1月18日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝震荡微涨成交稍有好转

内外走势：周一LME铝小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1993.5美元/吨，日涨0.58%。沪铝主力2103合约震荡微涨，日内最高15045元/吨，最低14750元/吨，收盘14940元/吨，较上一交易日收盘价涨0.44%；成交量157664手，日增39934手；持仓144865手，日增6350手。基差120元/吨；沪铝2102-2103月价差20元/吨。

市场焦点：（1）消息称，耶伦将在周二的听证会上重申对由市场决定汇率的承诺，同时耶伦也将明确表示，美国不会寻求弱势美元来获得竞争优势。（2）截至1月18日，中国主要市场电解铝库存为68.9万吨，较1月14日下降0.6万吨。

现货分析：1月18日SMM现货A00铝报15040-15080元/吨，均价15060元/吨，日涨120元/吨。长江有色报道，持货商挺价出货，接货积极性降低，下游刚需少采，成交活跃度一般。

仓单库存：周一沪铝仓单合计90507吨，日增2716吨；1月15日，LME铝库存为1288675吨，日增3550吨。截止1月15日当周，上期所沪铝库存报82342吨，周降4337吨。

主力持仓：沪铝主力2103合约前20名多头持仓84198手，日增2508手，空头持仓102368手，日增2046手，净空持仓18170手，日减462手，多空均增，净空减少。

行情研判：1月18日沪铝2103低开回升。美国即将上任新一届总统，市场对拜登推动美国经济复苏期望升温，高盛预计今年美国经济将增长6.6%，提振美元指数继续走升。年底下游需求转淡以及天然气限供等原因，导致部分铝材企业停限产，国内库存进入累库周期，铝价表现弱势。不过伦铝库存持续去化，进口套利窗口关闭，将抑制海外货源流入，且铝价走低市场成交稍有好转，利于铝价企稳。技术上，沪铝主力2103合约主流多头增仓略大，关注10日均线压力，预计短线低位调整。操作上，建议可在14650-15100元/吨区间轻仓操作，止损各100元/吨。（瑞达期货）

美尔雅期货：沪铝整体偏弱震荡

本周沪铝延续弱势运行，周内铝价直线下滑，一度跌至14600元/吨，逼近14500关口，在消费季节性趋弱下，国内社会库存也在持续累积，铝价承压较为明显，此外河北疫情的频繁波动也加剧着市场悲观情绪，不过近期受美刺激计划提振，短期铝价走势或有所好转。本周伦铝窄幅区间震荡为主，整体走势较为平稳，涨跌幅度较小，宏观情绪略有好转，不过疫情的持续蔓延也对铝市有着持续的影响。

现货市场上，北方疫情扰动市场情绪，加上临近春节，下游订单下滑较为明显，电解铝库存出现累积，本周铝价出现大跌。市场成交方面，本周下游需求下滑明显，企业因疫情防控等原因普遍反映今年将提前放假，铝价行情亦不稳定，导致下游企业观望情绪浓厚，接货不积极，拖累市场成交，预计随着年关将至，成交量将逐渐下滑。升水回落至平水。据统计数据，国内电解铝社会库存68.4万吨，周度增加2万吨。SHFE铝库存周度增加1795吨至237143吨，仓单库存增加23211吨至87791吨。

成本方面，国内电解铝行业完全成本13635元/吨左右，环比上周下跌60元；对标最新长江现货价14940元/吨，行业盈利为1304元，利润有所下滑。近期受美刺激计划提振，短期铝价走势或有所好转，不过仍需关注库存累积情况，基本面无改观的话年前铝价或难以再上高位。整体偏弱震荡。（美尔雅期货）

国信期货：海外金属高位回调内盘受限淡季压制

上周五晚间，海外商品期货多数承压下挫，伦铜期货收报7934美元/吨，跌150美元/吨，伦铝期货收报1982美元/吨，跌26美元/吨，国内有色夜盘多数跟跌，国际铜期货Bc2103报52090元/吨，跌1.06%，沪铜期货Cu2103报58560元/吨，跌1.13%，沪铝期货Al2103报14915元/吨，涨0.37%。近期全球市场持续围绕大国政治经济政策预期而调整，全球资产价格尤其股市及大宗商品高位短期核心焦点在于疫情疫苗竞赛、大国政策与经济恢复形势，目前铜铝为首的“顺周期”品种在宏观预期不明朗中受限于传统淡季供需转弱限制，短期价格剧烈震荡回吐部分前期涨幅，建议产业与机构进行生产利润保值为主，单边投机者对铜铝不轻言单边做空，短线波段操作为主，注意控制仓位。（国信期货）