1月8日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

美尔雅期货：沪铝料价格震荡为主

隔夜有色金属强力上涨，铝跟随上涨。国内电解铝社会库存66.4万吨，周度累库5.1万吨，多地到货增多；铝棒上周出库环比下降1.26万吨，铝棒库存较上周四增加1.49万吨至8.57万吨。临近年底下游消费整体步入转弱趋势，且在疫情及高铝价抑制下，下游厂家已出现提前放假迹象，沪铝近强远弱结构趋弱，月差收窄，料价格震荡为主。（美尔雅期货）

国信期货：美“蓝色浪潮”来袭，有色轮番创新高

周四晚间，欧美金融市场普遍走高，伦铜期货收报8172美元/吨，上涨99美元/吨，伦铝期货收报2027美元/吨，下跌3.5美元/吨，国内有色夜盘除锡以外集体上涨，沪铜期货Cu2102报60130元/吨，上涨1.61%，国际铜期货Bc2103报53550元/吨，上涨1.59%，沪铝期货Al2102报15485元/吨，上涨1.18%。2021年首周，短期核心焦点在于美国政治权利顺利交接及拜登政府赢得国会两会多数后“蓝色浪潮”政策措施预期，这也将决定全球疫情疫苗竞赛、欧美政治经济恢复形势以及新能源相关政策力度。预计1月20日将上任的拜登政府将酝酿推出强有力的施政纲领与强而有力的政策。目前市场预期民主党主导美国政局将有望带来更多财政刺激，以及由此导致的通胀预期上行压力，全球资产价格尤其股市及大宗商品高位重心抬升。铜铝为代表的“顺周期”品种短期高位强弱有所分化，进口窗口打开压制了铝沪伦比价及内盘绝对价格，建议产业与机构进行生产利润保值为主，单边投机者对铜铝不轻言单边做空，短线波段操作为主，注意控制仓位。（国信期货）

华泰期货：财政刺激利好锌铝价格

锌：

现货方面，LME锌现货贴水24.75美元/吨，前一交易日贴水27.00美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交于21490~21720元/吨，双燕主流成交于21500~21720元/吨；0#锌普通对2月合约报升水290~380元/吨报价，贸易商由于目前库存较低，同时又要准备1月长单锌锭现货交付，贸易商不惜高价接货，导致华东地区现货升水快速拉升，后续随着白银/秦锌等各品牌的陆续到货，预计现货升水持续走强动力不够。

库存方面，1月7日，LME锌库存增加0.003万吨至20.19万吨。根据SMM，1月4日，国内锌锭库存13.17万吨，较上周增加0.66万吨。

观点：民主党重掌参议院，这将为进一步的财政刺激铺平道路，市场预期更多的财政刺激措施将导致更快的经济复苏并利好有色价格。当前及未来一段时间内的锌矿供需结构仍将继续失衡，部分冶炼厂计划检修侧面佐证供应紧俏性。需求方面，下游维持逢低采买积极，周度产能利用率基本与上周持平。现货方面上海地区节后现货升水继续走高，市场社会库存仍维持历史相对低位，整体看，国内上游及中游仍有较大缺口，存在进一步去库和打开进口窗口的需求。国内库存仍未出现明显累积，供需边际向好对锌价仍有支撑，预计锌价将延续强势。

策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。

风险点：宏观风险。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水7.50美元/吨，前一交易日贴水4.00美元/吨。根据SMM，上海及无锡地区报价在15540-15570元/吨之间，无锡较上海略高10元/吨，两地较昨日下滑近150元/吨，现货升水在60-100元/吨，某大户在15560元/吨附近开展采购计划，但市场整体接货情绪不高，交投表现一般，亮点几无。

库存方面，1月7日，LME铝锭库存减少0.60万吨至131.31万吨。根据我的有色，1月7日，国内铝锭社会库存较上周增加2.1万吨至66.5万吨。

观点：民主党重新掌控参议院，这将为进一步的财政刺激铺平道路，市场预期更多的财政刺激措施将导致更快的经济复苏并利好有色价格。当前铝现货流通相对充足，大户维持收货，河南下游仍受限产影响，铝锭开始流向华东，广东，本周两地铝库存增幅较大对铝价格有一定压制。电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润继续上行，此外废铝进口量增加是大概率事件，供应端施压力度大于前期。不过换月后铝锭升水再度高企，库存仍维持相对低位，在消费端表现强势下，铝价预计下方支撑较强。

策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。

风险点：宏观风险。（华泰期货）