1月6日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝震荡调整海外库存去化

内外走势：周三LME铝小幅续涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2051.5美元/吨，日涨0.17%。沪铝主力2102合约震荡调整，日内最高15490元/吨，最低15275元/吨，收盘15400元/吨，较上一交易日收盘价涨0.20%；成交量133705手，日减17305手；持仓117458手，日增818手。基差290元/吨；沪铝2102-2103月价差20元/吨。

市场焦点：（1）世界银行表示，在2020年萎缩4.3%之后，今年全球经济预计将增长4.0%，比此前的预测低0.2个百分点，不过中国经济预计将增长7.9%，较刺秦提高了1个百分点。

现货分析：1月6日SMM现货A00铝报15670-15710元/吨，均价15690元/吨，持平。长江有色报道，持货商出货积极性下滑，供需无明显变化，大户收货积极性一般，成交活跃度一般。

仓单库存：周三沪铝仓单合计64778吨，持平；1月5日，LME铝库存为1324500吨，日减16025吨，连降8日。

主力持仓：沪铝主力2102合约前20名多头持仓63182手，日减2825手，空头持仓79284手，日减251手，净空持仓16102手，日增2574手，多空均减，净空增加。

行情研判：1月6日沪铝2102震荡调整。全球进入冬季疫情继续恶化的风险增大，并且世界银行下调经济增长预期，打压市场风险情绪；不过美国维持宽松货币政策的预期下，美元指数延续弱势。铝企生产利润高企，将刺激电解铝产能加快投放，对铝价长期构成压力。北方污染天气导致部分铝材企业停限产，下游需求转淡，不过近期铝价跌至低位，市场采购有所回暖，加之海外货源持续流入，两市库存持续去化，支撑铝价企稳。技术上，沪铝主力2102合约主流多头减仓较大，日线KDJ低位金叉，预计短线企稳运行。操作上，建议可在15300元/吨附近轻仓做多，止损位15200元/吨。（瑞达期货）

国信期货：海外金属偏强，内盘有色震荡跟涨

周二晚间，海外有色金属板块整体表现偏强，伦铜期货收报8050.5美元/吨，上涨194.5美元/吨，伦铝期货收报2048美元/吨，上涨18美元/吨，国内有色夜盘除铝以外集体上扬，沪铜期货Cu2102报58620元/吨，上涨0.91%，国际铜期货Bc2103报52180元/吨，上涨0.93%，沪铝期货Al2102报15380元/吨，下跌0.49%。年初伊始金融市场短期核心焦点在于疫情疫苗竞赛、大国政治局势与经济恢复形式，目前欧美等主要经济体维持货币宽松和财政刺激趋势，市场预期疫苗将未来遏制变异病毒全球大流行威胁，这为金融市场风险偏好给予提振，但美国政治权利交接及拜登政府上台最新措施力度有待观察，目前铜铝为首的“顺周期”品种短期高位震荡调整消化涨幅，进口窗口打开压制了铜铝沪伦比价及内盘绝对价格，建议产业与机构进行生产利润保值为主，单边投机者对铜铝不轻言单边做空，短线波段操作为主，注意控制仓位。（国信期货）

华泰期货：锌现货维持坚挺，铝库存出现累积

锌：

现货方面，LME锌现货贴水26.25美元/吨，前一交易日贴水21.67美元/吨。根据SMM，华东地区下游拿货比较稳定，对网均价升水5~10元/吨，贸易商以接货为主；由于节前贸易商清货几无库存，节后市场接货收货意愿强烈，导致上海地区现货升水快速走高；节后河北石家庄等地区受疫情影响运输存在问题，影响下游出货及买货，其余地区保持正常，企业刚需弱采购。

库存方面，1月5日，LME锌库存减少0.005万吨至20.20万吨。根据SMM，1月4日，国内锌锭库存13.17万吨，较上周增加0.66万吨。

观点：当前及未来一段时间内的矿供需结构仍将继续失衡，部分冶炼厂计划检修侧面佐证供应紧俏性。需求方面，下游维持逢低采买积极，周度产能利用率基本与上周持平。现货方面上海地区节后现货升水继续走高，市场社会库存仍维持低位，整体看，国内上游及中游仍有较大缺口，存在进一步去库和打开进口窗口的需求。国内库存仍未出现明显累积，供需边际向好对锌价仍有支撑，预计锌价将延续强势。

策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。

风险点：宏观风险。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水3.25美元/吨，前一交易日贴水5.90美元/吨。根据SMM，上海及无锡地区报价在15670-15690元/吨之间，无锡地区少量河湟及鑫业报价在15700元/吨，两地较昨日上涨100元/吨附近，现货升水早间在60-100元/吨，后期集中于90-110元/吨，少量进口铝较国内铝锭低近30-50元/吨。下游厂家按需采购为主，市场平静波澜不大。

库存方面，1月5日，LME铝锭库存减少1.60万吨至132.45万吨。根据我的有色，1月4日，国内铝锭社会库存较上周增加3.2万吨至64.4万吨。

观点：当前现货流通相对充足，大户维持收货，河南下游仍受限产影响，铝锭开始流向华东，广东地区，本周两地铝库存增幅较大。电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润继续上行，此外废铝进口量增加是大概率事件，供应端施压力度大于前期。不过换月后铝锭升水再度高企，库存仍维持相对低位，在消费端表现强势下，铝价预计下方支撑较强。

策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。

风险点：宏观风险。（华泰期货）