弘业期货：金属早评1127

有色金属

商务部在北京召开消费升级行动计划推进现场会。德国总理默克尔称将延长疫情隔离措施。隔夜美国感恩节休市，美元延续弱势，有色金属全线上涨。

隔夜伦铜高开高走大涨收中阳创新高至7424美元，今日美铜小幅低开。沪铜夜盘低开高走，小涨创新高，收于55400，沪铜成交下降持仓小幅上升，市场信心仍然偏强。宏观经济数据支撑下，沪铜技术形态目前仍然较好，中期仍有可能再度上行。沪铜上方压力58000，下方支撑53000。今日国际铜较沪铜升水小幅下降至422点。

隔夜伦铝冲高回落小幅收涨，收于1976美元。沪铝主力合约切换至1月合约，夜盘高开高走上涨收小阳创新高，收于15950。沪铝成交持仓均上升，市场情绪较强。国内现货需求稳定，外盘持续强势带动国内乐观情绪，沪铝短期可能继续在高位运行。沪铝上方压力16200，下方支撑15500。

隔夜伦锌偏强震荡收小十字阳线。沪锌夜盘弱势震荡收小阴线。国内外加工费回落，矿企利润进一步被压缩，冶炼企业减产规模扩大。国内冬季北方锌矿也变得紧张，冶炼企业原料库存处于极低的位置，部分冶炼企业减或产加剧。下游采暖季环保及锌大幅上涨后，下游采购情绪走低，锌边际需求走弱，锌价短期或有小幅回落，但不宜过分看空，维持震荡思维。

隔夜伦铅小幅高开后继续反弹。沪铅夜盘弱势窄幅震荡。短期内蒙古暴雪或影响运输，再生铅铅冶炼企业延迟复工，再生铅利润亏损收窄，部分地区检修企业恢复生产，再生铅企业开工率维持低位。下游蓄电池消费继续清淡，蓄电池成品库存累积，国内社会库存继续增加。短期资金推动下导致沪铅补涨，但市场乐观情绪逐渐消退后，铅价反弹难以持续。