弘业期货：金属早评1014

有色：

昨日中国9月贸易数据略低于预期。欧元区10月ZEW经济现况指数公布-76.6；前值-80.9。隔夜英国宣布坚持无协议脱欧，英镑和欧元大跌，美元大涨，有色金属承压全线回落。

9月SMM中国电解铜产量为80.98万吨，环比减少0.09%，同比增加6.65%。隔夜美元大涨压制铜价，伦铜下跌收中阴，今日基本平开于6684美元。沪铜夜盘小幅低开于5日均线附近震荡，收于51280。沪铜成交持仓基本稳定，市场偏向观望，短线可能继续在51000附近震荡。由于美国总统大选不确定性提升，沪铜10月延续震荡的可能性较大。沪铜上方压力52000，下方支撑50000。

9月（30天）中国电解铝产量311.4万吨，同比增长7.68%。隔夜伦铝高位小幅下跌，盘中一度创新高至1852.5美元，今日小幅低开于1852美元。沪铝夜盘冲高回落收小阴，收于14585。沪铝成交下降持仓上升，市场略微乐观。由于外盘走势较强，预计沪铝可能继续在14500上方运行。沪铝上方压力14850，下方支撑14000。

隔夜国内外锌价大跌。隔夜美元指数大涨下，有色大跌。海外疫情影响下，海外锌矿远期担忧加重，国内冬季北方锌矿也变得紧张，加工费或进一步下降，后期关注国内冶炼企业产量是否下调。国内经济稳定恢复下,下游金九银十下锌需求继续保持，锌价短期仍维持震荡，不宜过分看空。

隔夜伦铅大跌，沪铅继续弱势下跌。海外疫情影响下，今年铅市场过剩远高于去年同期。原生铅生产稳定，但再生铅利润亏损下，开工率难以释放，再生铅产量压力有限，国内整体库存水平相对不高。节后一般下游蓄电池消费需求逐步会回落，库存或将增加。沪铅或将继续弱势下行。