10月13日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

美尔雅期货：沪铝强势突破看好后市的上涨空间

节内伦铝先抑后扬，随着欧美疫情等不确定性因素逐渐被市场消化，在全球股市回暖下的推动下市场信心也逐渐攀升，伦铝突破1800美元大关。而国内方面，现货依旧保持坚挺，高升水低库存的支撑下沪铝也大幅上行。10.9山西、河南、贵阳等主产区氧化铝价格均价为2330元/吨，较9.30无变化。受国内氧化铝运行产能较为充足影响，叠加海外进口货源的不断流入，短期原料价格仍存在一定的下行压力。10.9预焙阳极均价较9.30增加110多元，中国预焙阳极市场主流价格稳定，行业成交良好，市场交投活跃，市场新投和开工进度再继续推进，对预焙阳极需求后续提升提供可能。现货电解铝上因预期临近交割后期升水仍有回落空间，中间商低位补货意愿亦不甚明显，双方交投平平。下游补货积极性一般，因节前备货尚未消耗完毕而10.9价格大涨，情绪较为平淡。据SMM，“金九”消费旺季不及预期，铝型材、铝板带箔及铝线缆等行业消费表现平平，就目前调研情况来看，下游工厂对十月消费暂时态度并不乐观。

国内电解铝行业完全成本13333元/吨左右，环比9.30涨约100元；对标最新长江现货价14850元/吨，行业盈利为1517元，利润仍处高位。但库存端给予铝价一定利多支持，且节后下游仍存在补货需求，预计铝价维持偏强震荡。关注今年秋冬季取暖限产政策对上下游实际影响。

沪铝增仓的情况下出现了强势突破的行情，期价增仓站上了14535附近的区间上沿支撑，摆脱震荡区间之后看好后市的上涨空间，偏多思路不变。（美尔雅期货）

弘业期货：金属早评1013

有色：

隔夜消息面较为清淡，美国新刺激政策的谈判仍在继续，中国将进一步扩大国企改革。夜间美元基本持平，有色金属全线收红。

隔夜伦铜小幅低开后，全天在6740美元附近小幅震荡，今日微幅低开至6734.5美元。沪铜夜盘高开低走收小阴，收于60日均线51550，基本收平。沪铜成交持仓均下降，市场偏向观望，短线可能继续在51000附近震荡。由于美国总统大选不确定性提升，沪铜10月延续震荡的可能性较大。沪铜上方压力52000，下方支撑50000。

国内电解铝社会库存较10月9日小增1.4万吨至72.9万吨。隔夜伦铝高位小幅上涨再创新高至1856.5美元，今日小幅低开于1854.5美元。沪铝夜盘小幅高开，震荡小涨收于14630。沪铝成交下降持仓上升，市场略微乐观。由于外盘走势较强，预计沪铝可能继续在14500上方运行。沪铝上方压力14850，下方支撑14000。

隔夜伦锌继续反弹收阳线。沪锌夜盘均线附近弱势震荡收小阴线。海外疫情影响下，海外锌矿远期担忧加重，国内冬季北方锌矿也变得紧张，加工费或进一步下降，后期关注国内冶炼企业产量是否下调。国内经济稳定恢复下,下游金九银十下锌需求继续保持，锌价短期仍震荡偏强，下方支撑60日均线。

隔夜伦铅继续延续反弹。沪铅夜盘高开后偏强震荡收小阳。宏观市场情绪波动对铅价影响较小。海外疫情影响下，今年铅市场过剩远高于去年同期。原生铅生产稳定，但再生铅利润亏损下，开工率难以释放，再生铅产量压力有限，国内整体库存水平相对不高。节后一般下游蓄电池消费需求逐步会回落，库存或将增加。后期铅价难有上涨动力，维持弱势震荡格局。（弘业期货）

信达期货：日内以多头增仓为主沪铝价格延续上行

宏观面：国庆中秋节日期间，国庆节间宏观扰动事件频发，美国总统特朗普感染新冠肺炎，欧洲疫情继续肆虐，美元指数走低，支撑大宗商品价格走高，美财政刺激方案通过遇阻，仍无实质性进展。供给方面：铝企投复产能稳步释放，云南宏泰自9月初开始通电测试，近日魏桥云南项目也开始投产，产能投放加速，电解铝开工率持续上升，供应端有宽松趋势。成本端：昨日氧化铝成本上升至12920元利润边际收窄。升贴水方面：国内长江有色现货升水较大幅度下调，至升150元/吨，伦铝贴水幅度大幅向下至贴13.75美元；库存方面：LME库存增加6150吨至142.25万吨，上期所库存增加4784吨至22.79万吨，社会库根据10月12日数据来看，上升0.9万吨至71.5万吨，有较为明显的累库趋势。

昨日沪铝延续涨势，盘中最高14600元，最低14430元，至收盘报14595元，上涨175元，涨幅1.21%。昨日夜盘则高开后在14600附近横盘整理，沪铝已突破前期高点。沪伦比值有所扩大，至7.659。整体来看，原料方面，氧化铝价格触底回升，目前电解铝行业利润边际收窄，现货方面，由于升水高企，中间商囤货意愿较低，双方成交一般。下游畏高情绪重，中间商出多接少，市场整体成交较差。需求端现已进入9月消费旺季，但需求未达预期，整体表现较为疲软。海外疫情反复，疫情对经济影响存在不确定性。后市来看，供应端随着铝企投复产加速，供应端产能进一步释放，同时下游开工保持平稳，需求端迟迟未有消费旺季指引，消费表现未达预期。预计短期铝价走势震荡调整。当前宏观形势不明朗的背景下，操作上建议观望。（信达期货）