弘业期货：金属早评0826

有色：

美国官员表示中美“完全脱钩”仍然是政策选项之一。市场对美国经济信心较强，隔夜美元上涨，有色金属冲高回落，有色金属午后继续回落最终仅锌收涨，铜铝铅下跌，LME铜铝下跌铅锌上涨，国内现货价均上涨。

伦铜今日在6500美元上方窄幅震荡，在6520美元附近运行。沪铜今日小幅低开，日内冲高回落收小阴，跌破5/20日均线，收于51130，沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎，短期可能在51000附近震荡。后市主要关注美国会如何应对疫情，以及中美关系发展。沪铜上方压力52000，下方支撑48000。伦铝今日在昨日收盘价附近窄幅震荡，在1770美元附近运行，沪铝今日高开低走大跌收中阴，收于14590。沪铝成交持仓均下降，冲高动力不足，短期可能高位震荡。后市关注现货情况，消费端可能是铝价关键因素。上方压力15000，下方支撑13000.

隔夜伦锌跌幅减缓，弱势震荡收十字小阴线。沪锌维持震荡收十字星。基本面方面，国外矿山逐渐恢复，冶炼加工费利润回升，中长期锌矿保持过剩不变观点。国内冶炼企业加工费逐渐抬升下中期产量或加大，短期仍受限。国内镀锌产量开工率小幅下滑，但国内继续去库存，短期沪锌下方支撑较强。中美贸易关系较为紧张，沪锌上方承压，上方压力20400，下方支撑19600元。

隔夜伦铅企稳小幅反弹收小阳线。沪铅继续弱势震荡，收小阴线。废电瓶紧张程度相对缓解，再生铅产量上升，但再生铅利润下降下至亏损背景下再生铅供应压力有限。下游旺季蓄电池开工率受高温影响小幅下降，终端库存维持高位，但消费旺季态势不变，后期旺季需求支撑下，铅价易涨难跌。下方支撑15600元。