7月30日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

美尔雅期货：沪铝保持上涨形态多头思路操作

最近美元指数持续走软，极大的鼓舞了金属市场的做多热情，叠加A股市场大幅反弹，提振市场信心，多数金属增仓上行。此外，截至上周五的上期所数据显示，各大金属周度库存都略有下滑，仍处于较低水平。

周内沪铝对前一周跌幅表现缓慢修复，且沪铝主力持仓合约依旧保持在当月2008合约。当月空头恐慌情绪仍存，连续四日减仓离市，多头在低仓单及低库存的强劲背景支撑下，在近月持仓信心较足，多入空平刺激价格稳步上涨。目前近月多头势力较强，back结构及现货高升水水平料下周仍将维持。本周伦铝震荡上移，盘中一度突破1700关口，运行区间1654-1709元/吨；短期料伦铝1700关口压力仍存，谨慎追高。现货上本周持货商出货积极性提高，中间商接货平平，整体来看出货者略多于接货者，买卖双方交投尚可。某大户每日正常采购，于量于价都无太大亮点。下游本周按需采购为主，因消费端存在转弱迹象，叠加铝价周内维持相对高位，下游厂家少有囤货，临近周五亦未表现明显备货迹象。本周华东地区整体成交较为一般。据统计数据，国内电解铝社会库存70.2万吨，周度去库0.6万吨，继续减库。SHFE铝库存周度减少10829吨至222498吨，同时仓单库存减少17020吨至100030吨。

成本方面，国内电解铝行业完全成本13400元/吨左右，环比上周增加35元/吨；对标最新长江现货价14530元/吨，行业盈利为1100元。欧盟达成大规模经济刺激计划提振市场情绪，本周沪铝震荡走高，但受累中美关系紧张等因素，未能有效站稳，小幅回吐部分涨幅。从基本面来看，虽处淡季但相对往年效应不明显，电解铝在不断去库存，对价格有所支撑。需要注意的是宏观面因素扰动较大，中美关于领事馆风波再起，利空金属走势；多空博弈下，铝价或陷入震荡调整，持续关注库存情况及中美关系后续发展。

沪铝增仓的情况下保持上涨形态，期价收盘站上日均线的支撑，建议投资者保持多头思路，依托5日均线的支撑继续采取低吸买入的策略。（美尔雅期货）

华泰期货：期锌强势运行，沪铝收涨

锌：

现货方面，LME锌现货贴水5.86美元/吨，前一交易日贴水8.50美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交于18390~18540元/吨，0#锌普通对8月报升水90~95元/吨报价。下游今日采购意愿有所降低，但由于货源紧张，上海现货升水保持稳定。

库存方面，7月29日LME锌库存增加1.45万吨至18.75万吨。根据SMM，7月27日，国内锌锭库存17.99万吨，较上周五减少0.10万吨。

观点：期锌涨幅明显。国内消费预期短期或偏乐观。7月国内炼厂主要以复产提产为主，预计产量将环比增加。冶炼厂原料库存由低位回升，显示目前锌矿紧张局面较前期有所缓解，在远期进口矿恢复的预期下，部分冶炼厂上调加工费报价。需求端7-8月份为传统消费淡季，消费端超预期转好的概率较低。预计受制于中期供给宽松预期，锌在当前价位下冶炼厂远月保值积极性较高，锌价的强势主要源于宏观面及资金提振，供需面提振作用不大，对于锌而言，资金采取空配的概率较高，因此价格继续上行压力较大。

策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。

风险点：宏观风险。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水38.75美元/吨，前一交易日贴水38.00美元/吨。根据SMM，上海地区铝锭现货价在14760-14780元/吨之间，无锡地区铝锭现货价格集中在14780-14800元/吨之间，现货绝对价格较昨日上涨100元/吨左右，现货升水在80-100元/吨之间，市场当月及下月票现货价差在10元/吨附近，进口铝锭报价在14700-14720元/吨之间。下游按需备货为主，因价格较昨日涨幅过百，今日补货积极性一般。

库存方面，7月29日LME铝锭库存减少0.94万吨至164.88万吨。根据我的有色，7月27日，国内铝锭社会库存较上周四减少0.1万吨至68.8万吨。

观点：沪铝走强，低库存逻辑仍未改变。而目前铝锭进口利润维持高企，近期市场流通马来西亚齐力、印度韦丹塔跟俄铝等外来铝锭流通量明显增加，现货实际成交较弱。冶炼厂亦加速新投复产，供应端对铝价上行存有压力。建议继续关注电解铝库存变动以及现货支撑，同时下游即将步入传统淡季，下游需求仍然相对疲弱，整体来看供大于求，预计铝锭库存将进入加速累积状态。

策略：单边：谨慎看涨。套利：买近抛远。

风险点：宏观风险。（华泰期货）

大越期货：铝每日提示0730

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；中性。

2、基差：现货14780，基差275，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减10829吨至222498吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，现货高升水支撑铝价上扬，沪铝2009：离场观望。（大越期货）