7月3日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

美尔雅期货：沪铝高位调整上涨的形态没有改变多头思路操作

宏观氛围暖意融融，有色金属双星闪耀。二季度以来沪铜涨势较为凌厉，期价不断刷新阶段性高位，且收复了1月下旬因新冠疫情所造成的巨大缺口。进入七月期铜仍然坚挺。沪铝6月下旬一度回调，最近强势反弹，如今期价再度创下逾5个月高位。节后国内期市氛围一度受到疫情忧虑反弹的打压，不过随后公布的中国6月官方制造业和财新制造业PMI双双亮眼，暗示国内经济韧性较强，且中国央行下调再贷款、再贴现利率，都对市场信心形成提振。基本面方面，上期所铜、铝周度库存不断下滑，表明下游消费仍然平稳，两大金属涨势领先。沪铜方面，南美疫情仍在蔓延，国内铜精矿加工费维持低位，炼厂检修较多，矿端扰动仍对期价提供支撑。铝现货市场有大户不断收货挺价，期价回调过后回归涨势。

沪铝减仓的情况下出现了高位调整的行情，但是上涨的形态没有改变，多头思路不变，建议投资者有低位多单的话继续持有，没有持仓的投资者关注回踩5日均线低吸布局多单的机会。(美尔雅期货)

弘业期货：金属早评0703

有色：

美国6月非农就业人口增加480万人，预期增加250.9万人，前值为增加305.8万人。当周首次申请失业救济人数142.7万人，预期135万人，前值148万人。美国5月工厂订单环比增长8%，不及预期8.9%，但仍是2014年以来最高；同比则下降15.8％。隔夜美国非农就业远超预期，但工厂订单和失业救济数据均不及预期，非农数据可能存在部分水分，有色金属走势平稳。

智利5月铜产量同比上升1%。隔夜伦铜高位震荡小涨，今日小幅低开于6080美元。沪铜夜盘低开回踩5日均线后反弹收小阳，收于49360，连续3日震荡，沪铜成交下降持仓小幅上升，内盘市场观望情绪较浓。南美疫情加速肆虐，传言称南美矿山工会可能寻求暂时停工，后续矿端存在一定隐患，短期市场信心较强，受到外盘支撑，沪铜可能延续高位。后市警惕美国疫情存在较大不确定性。上方50000存在极强压力，下方支撑46000。

隔夜伦铝高位震荡收十字星，今日微幅低开于1622.5美元。沪铝夜盘低开回踩5日均线后反弹收小阳，收于14000下方，沪铝成交下降持仓小幅上升，市场乐观，但14000上方压力较强。短期内盘受到现货端支撑延续高位，但有转淡的迹象，后期密切注意现货情况，目前价位风险较高，后市有冲高回落的风险。沪铝上方压力14200，下方支撑13000。

隔夜伦锌冲高回落，收上引线的小阴线。沪锌继续弱势震荡。海外经济逐渐恢复，国内下调贷款利率，乐观市场对锌价形成支撑。但国外锌消费实质性需求恢复仍需要时间。国内冶炼企业集中检修已结束，后期国内产量供应将加大。下游镀锌管订单较前期有所回落，压铸合金订单因海外订单影响仍未得到有效改善。国内库存目前开始累积，后期锌供应预期加大下，锌价难改弱势震荡，中期关注海外消费的恢复程度。

隔夜伦铅弱势震荡。沪铅低开低走后拉回部分跌幅，收下影线的小实体阴线。海外消费复苏，伦铅库存近期大幅减少对铅价形成支撑，现货贴水继续收窄。国内原生铅产量变化不大，但再生铅产能逐渐释放，再生铅供应压力逐渐加大。下游蓄电池淡季延续，国内库存继续累库。技术上看，铅价反弹形态良好，后期关注海外蓄电池消费能否兑现。投资者暂观望为宜。(弘业期货)

信达期货：国内消费开始放缓强势铝价谨防拐点

供给方面：利润高位投复产，且雷雨天气导致两铝厂事故停产；成本端：氧化铝继续小幅上涨，但行业利润依旧维持较高水平。升贴水方面：国内现货升水略有缩窄，LME则维持20美元贴水；库存方面：LME库存微降至163.4万吨，上期所降1.5万吨至22.37万吨，社会库降0.7万吨至68.9万吨。

近日铝价继续维持强势格局，沪铝主力试探万四整数关口。目前来看，铝价依旧在强现实与弱预期的博弈中维持震荡偏强。国内现货依旧维持较为强势，升水走高，尽管库存下降速度放缓，但偏低的库存导致持货商挺价能力较强，盘面也一直维持“挤仓”局面。虽然说对后续供应增长且需求放缓的预期，继续大幅看涨难达较大。且现货市场也是刚需为主，下游畏高情绪明显，更多地的交投还是贸易商之间。随着库存拐点的临近，铝价在经过资金炒作后料将有所承压。但目前依旧是现货主导市场，叠加资金情绪配合，盘面料将继续维持偏强格局，操作上建议多单继续持有，谨慎追多。(信达期货)

大越期货：铝每日提示0703

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货14420，基差455，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减14988吨至223715吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，沪铝维持强势上扬，但是继续向上空间有限，沪铝2008：短期观望。(大越期货)