6月30日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

美尔雅期货：沪铝大幅走升再创近期新高多头思路操作

因美国疫情感染人数再次出现反复，重启经济进程被打乱，美股假期间全线回落。美国冠状病毒病例激增，许多州的重启经济进程被推迟。端午期间伦敦铝变化不大，仍处高位震荡。

节前去库态势延续，国内电解铝社会库存周度下降3.2万吨至72.2万吨。因设备事故，山西某涉及年产能220万吨的氧化铝厂因设备事故减产一条生产线，涉及产能约100万吨/年，恢复生产日期尚未确定，此前运行年化产能200万吨。现货上，当前沪铝面临短期现货供应紧张，中期淡季需求转弱，长期疫情受控需求复苏的矛盾，这使得上半年最后关口资金相对更为谨慎。整体因处于相对敏感的换月档口，仍将以高位横盘为主，进入7月后，紧张的现货若引得交割存在风险，则近月07与08合约价差有拉大可能。

成本方面，国内电解铝行业完全成本12800元/吨，环比上周增加30元/吨；对标最新长江现货价14020元/吨，行业盈利1190元/吨，盈利保持高位。国内基本面暂未有明显趋弱态势，对价格仍有一定支撑。但临近传统淡季，下游订单转弱以及新增产能投放，后期仍需关注需求端的持续性。

沪铝增仓大幅走升，期价再创近期新高，盘中回踩10日均线的支撑确认有效之后继续上行，多头思路不变，顺势操作，强者恒强，有色板块中沪铜和沪铝就是目前最强势的品种。（美尔雅期货）

华泰期货：消费平平沪锌承压，现货紧张沪铝强势

锌：

现货方面，LME锌现货升水8.00美元/吨，前一交易日贴水6.50美元/吨。根据SMM，上海0#锌主流成交于16780-16840元/吨，0#锌普通对7月报升水90-100/吨。总体市场成交平平，较节前并无改善。

库存方面，6月29日LME锌库存增加1.03万吨至13.33万吨。根据SMM，6月29日，国内锌锭库存20.31万吨，较上周三增加0.57万吨。

观点：伦沪锌双双收跌，在有色板块中表现属弱势。锌矿加工费接近底部，全球贸易转移产生的时间差并未消除，短期锌矿供应紧平衡将延续，锌矿供需矛盾仍在，目前冶炼厂加工费仍接近年内较低水平。而与此同时锌下游目前属于常规淡季，本周锌锭库存出现累积。7月国内炼厂主要以复产提产为主，冶炼厂原料库存由低位回升，显示目前锌矿紧张局面较前期已有所缓解，在远期进口矿恢复的预期下，部分冶炼厂上调加工费报价。预计受制于中期供给宽松预期，锌在当前价位下继续上行压力增加。

策略：单边：谨慎看空。套利：观望。

风险点：宏观风险。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水15.25美元/吨，前一交易日贴水19.25美元/吨。根据SMM，早间上海无锡地区持货商报价在14100-14130元/吨之间，但成交较少，市场情绪观望，10:30后市场成交价有所回落，上海现货价在14080-14100元/吨之间，华东现货对盘面升水坚挺，在190-220元/吨之间。华东今日整体成交一般。

库存方面，6月29日LME铝锭库存减少0.39万吨至164.81万吨。根据我的有色，6月29日，国内铝锭社会库存较上周三减少0.7万吨至69.8万吨。

观点：昨日伦铝沪铝双双收涨走强。社会库存受端午假期影响出库减少，去库收窄，然而流通现货依旧紧张。目前铝锭现货进口利润仍然较大，进口铝锭不断流入国内，冶炼厂亦加速新投复产，根据目前以及后期的投复产计划来看，铝供应压力尚存。需求端，中国铝锭去库幅度逐渐收窄。但短期铝厂惜售，下游囤货以及有部分替代废铝，终端需求整体向好等影响，铝锭市场库存仍在大幅去化，昨日市场整体成交尚可，现货升水维持较高稳定状态。建议继续关注电解铝去库速度以及现货支撑，预计铝价仍有出现回调的可能。

策略：单边：谨慎看空。套利：买近抛远。

风险点：宏观风险。（华泰期货）

信达期货：欧复工助长氛围铝价继续走强

供给方面：利润高位投复产，且雷雨天气导致两铝厂事故停产；成本端：氧化铝继续小幅上涨，但行业利润依旧维持较高水平。升贴水方面：国内现货偏强升水扩大，LME则维持20美元贴水；库存方面：LME库存连续升至165万吨，上期所降1.5万吨至22.37万吨，社会库降0.7万吨至68.9万吨。

近日铝价整体表现偏强，伦铝已回升至1600美元/吨上方。目前来看，铝价依旧在强现实与弱预期的博弈中维持震荡偏强。国内现货依旧维持较为强势，升水走高，尽管库存下降速度放缓，但偏低的库存导致持货商挺价能力较强，盘面也一直维持“挤仓”局面。不过，基于对后续供应增长且需求放缓的预期，铝价除去资金推动外，基本面很难继续推动其上涨。现货市场也是刚需为主，下游畏高情绪明显，更多地的交投还是贸易商之间。随着库存拐点的临近，铝价料将有所承压。但目前依旧是现货主导市场，盘面料将继续维持偏强格局，操作上建议企业积极卖出保值锁定生产利润。（信达期货）

大越期货：铝每日提示0630

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货14010，基差405，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减14988吨至223715吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，沪铝维持强势上扬，但是继续向上空间有限，沪铝2008：13700附近空持有，止损14000。（大越期货）