弘业期货：金属早评0527

有色：

今日全国政协会议将闭幕。美国5月达拉斯联储商业活动指数-49.2，前值：-73.7,，预期：-62。LME铜库存减少850吨，铝库存增加20900吨。隔夜美国经济数据超预期，市场对欧美重启经济较为乐观，避险情绪下降，美元大跌，有色金属全线收涨。

隔夜伦铜冲高回落小幅收涨，今日明显低开于5350美元。沪铜夜盘高开低走收小阴线，收于43930.沪铜成交持仓基本稳定，临近月底，市场开始趋于谨慎。国内现货端支撑，沪铜走势强于伦铜。考虑到5月是国网集中交货时间，5月底开始现货端不确定性开始上升，本周开始建议暂时观望。沪铜上方压力44000，下方支撑42000。

隔夜伦铝大涨收中阳，今日基本平开，沪铝夜盘高开于13000附近后回落收小阴，收于12920。沪铝成交持仓均下降，市场趋于谨慎。沪铝现货价对市场形成较强支撑，外盘好转之下，5月沪铝可能延续高位，但6月开始下游消费端是否好转可能成为关键，本周开始要密切注意现货端情况。沪铝上方压力13000，下方支撑12500。

隔夜伦锌弱势震荡收十字星。沪锌暂企稳窄幅震荡。当前疫情影响秘鲁，澳大利亚矿山产量释放有限，但墨西哥等地矿山复产，矿端紧张得到缓解。国外库存增加，国外消费低迷。国内冶炼厂库存尚好，矿山紧张时候或已过去。下游基建和汽车需求复苏明显，国内锌持续去库存化，短期锌价下方有支撑，震荡思路为宜。但锌市场长期过剩并未改变。

隔夜伦铅大幅反弹。沪铅继续反弹形态良好收阳线。国内原生铅检修增加，但前期检修的企业也开始恢复生产，整体来说原生铅生产维持稳定。国内再生铅投产产能较大，再生铅与原生铅近期贴水扩大，再生铅越发宽裕，再生铅优势明显。下游蓄电池季节性淡季，成品库存累积明显。中期供应压力仍较大，铅上方空间不宜乐观，短期观望为宜。