5月13日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

和合期货：沪铝上涨谨慎追高已有多单逢高减持

今日上海金属网现货铝锭今日报价13020-13060元/吨，均价13040元/吨，较前一交易日上涨10元，对2005合约贴水10元/吨~升水30元/吨。沪期铝05合约早盘偏强震荡，涨幅一度在1%以上，随后快速下挫，回吐大半涨幅，截至午间收盘，最新报12960元/吨，涨65元或0.50%。盘初持货商跟盘对05合约升50元/吨左右报价，对网价报均价-40较多，大户收货价折合跟盘在对05合约平水到升10元/吨左右，市场持货商跟盘升水随之降低，且部分暂缓出货，等待网价公布，网价公布后听闻在对网价报均价-40~-20均有，整体来看，市场出货积极性较高，中间商及下游按需接货，市场整体成交尚可。

供应端，3月份铝冶炼企业有500万吨左右的产能现金成本处于亏损状态，减产将是一直发生的事情，另外年初的新增产能释放预期有所延迟，对市场整体供应压力有所缓解。需求端，从目前的数据来分析，不管是内需还是外需，前期表现都不错，尤其是内需方面，4月份铝下游企业均处于积极生产订单的状态中。从供应端与需求端来分析，供应萎缩而需求回升，导致现货库存出现了超出市场预期的降幅，整体对于铝价有所提振。

【操作建议】：沪铝2007夜盘回落，持续上涨动能有待观察，突破11800我们跟进多单，但多单逢高建议陆续减持，不宜追涨，无单者回调接多为主。（和合期货）

弘业期货：金属早评0513

有色：

美国4月季调后CPI月率-0.8%，前值：-0.40%，预期：-0.8%，刷新2008年11月以来新低。美国4月核心CPI月率-0.4%，前值：-0.10%，预期：-0.20%。美国专家认为重启经济时机过早，疫情存在较大风险，昨日中国CPI/PPI不及预期，夜间美国CPI弱于预期，美元下跌，有色金属全线走弱。

隔夜伦铜下跌收中阴，今日继续小幅低开于5190美元。沪铜夜盘高开低走收小阴线，小幅下跌。国内现货端支撑，沪铜走势强于伦铜，短期可能继续在43000和5日均线附近运行。考虑到5月是国网集中交货时间，内盘可能延续高位震荡或温和反弹。由于疫情的不确定性，5月底开始行情可能转淡。沪铜上方压力45000，下方支撑42000。

隔夜伦铝大跌收中阴，今日小幅低开于1478美元，沪铝昨日下跌后夜盘继续下跌收中阴，回落至20日均线附近。沪铝夜盘成交下降持仓持续上升，现货价对市场形成较强支撑，今日可能在20日均线13000处获得支撑反弹。外盘走势太差，而沪铝技术形态开始走弱，短线冲高动力不足，可能在当前位置震荡。沪铝上方压力12700，下方支撑12000。

隔夜伦锌放量回落收阴线。沪锌晚间低开后弱势震荡。国内库存本周小幅上涨，但国内消费推动下，本周部分冶炼厂开始检修，国内库存化或将延续。LME库存小幅减少，海外需求有所恢复。短期锌价仍将偏强运行，观望为宜。但中期锌依然供需过剩，看空观点不变。

隔夜伦铅涨势暂停，大跌收阴线。沪铅再次收跌回到14000元以下。原生铅检修增加，但再生铅贴水幅度继续扩大，且再生铅供应释放在逐渐增加。下游蓄电池季节性淡季需求疲弱明显，电池企业延续促销降价，电池企业成品库存维持较高水平。短期沪铅库存仍未出现拐点，低库存下沪铅震荡走势。中期走势不宜乐观。（弘业期货）

华泰期货：昨日锌铝震荡调整

锌：

现货方面，LME锌现货贴水1.25美元/吨，前一交易日贴水1.25美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于17015-17065元/吨，双燕成交于17025-17075元/吨，进口锌成交于16985~17035元/吨；0#锌普通对5月报升水80~90元/吨报价；随着市场进口锌陆续增多，上海贸易市场货源充足，现货升水上行压力较大。

库存方面，5月12日LME锌库存减少0.07万吨至9.95万吨。根据SMM，5月11日，国内锌锭库存20.86万吨，较上周五增加0.68万吨。

观点：上周锌矿加工费延续跌势，锌矿供需矛盾激化。赤峰中色及兴安铜锌预计在五月下半月进行检修。目前锌下游需求回升，国内各大区域复工复产基本到位，而短期海外锌矿主产国疫情有所缓解，预计受制于中期供给宽松预期，锌在当前价位下继续上行压力增加。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。

风险点：宏观风险。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水36.50美元/吨，前一交易日贴水36.00美元/吨。根据SMM，午前现货价对盘面集中于平水至升20元/吨附近，现货价较前日而言基本持平，但实际成交情况明显不及前日，市场出多接少情况凸显。下游昨日正常采购，按需备货为主。

库存方面，5月12日LME铝锭库存增加0.73万吨至135.44万吨。根据我的有色，5月12日，国内铝锭社会库存较上周四减少5万吨至108万吨。

观点：随着国内价格的不断走强，铝锭进口利润已经浮现，冶炼厂亦开始新投复产，供应端短期对铝价上行存有压力。但短期铝厂惜售，下游囤货以及有部分替代废铝等影响，铝锭市场库存大幅去化，但终端消费的真实性尚待求证。建议继续关注电解铝去库速度，预计五月上旬铝价仍维持偏强走势。

策略：单边：中性，观望。跨期：正套持有。

跨市：观望。

风险点：宏观风险。（华泰期货）

信达期货：需求下滑压制铝价偏弱调整

供给方面：利润修复减产放缓复产推进；成本端：氧化铝反弹动力煤弱势，利润有所改善。升贴水方面：国内现货偏强继续维持较大升水，LME则大幅贴水；库存方面：LME库存连续升至135万吨，上期所降2.16万吨至38.9万吨，社会库降5万吨至108万吨。

近日铝价呈现高位震荡，重心略有下降，其中内强外弱格局延续，铝锭进口盈利窗口历史性打开后，施压国内继续看涨预期。目前来看，由于房地产、基建抢工推动导致下游消费强劲，但随着价格反弹，下游继续囤货意愿下降，且废铝替代幅度降低，而供应端亦同时受利润回升，减产消失复产开始逐步推进，从库存下降放缓也能侧面印证。本周来看，现货端支撑仍在，但需求边际放缓，进口套利窗口打开，铝价继续上行压力较大，操作上建议12500元/吨上方逢高试空。（信达期货）

大越期货：铝每日提示0513

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货13040，基差635，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减21644吨至388899吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：在国外疫情快速发展，避险情绪有所升温，消费疲软沪铝延续低位震荡为主，短期难有起色，沪铝2007：12500空持有。（大越期货）