5月7日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

期价下跌，铝供需表现平静

佛山铝：5/7南储佛山铝锭报价13100-13160元，均价13130元，跌30元，对当月升水250元，早间出货为主，市场畏跌观望，后期价下跌，供需表现均弱，现货升水回落，整体成交相对困难。主流成交价集中在13060-13130元之间，较南储佛山均价升水-70~0元。

无锡铝：5/7南储无锡铝锭报价12940-12980元，均价12960元，跌10，对当月升水80。长江：12960-13000，均价12980。期价高开低走，市场报价相对坚挺，贸易氛围尚可，但成交表现挣扎。现货成交价集中在12920-12990元，较南储无锡均价升-40~30元之间。（南储商务网）

美尔雅期货：沪铝保持反弹行情多头思路操作

因市场需求边际好转，氧化铝价格表现筑底回升，近期较上期价格上涨近55元/吨，反馈至铝价上贡献约106元/吨成本支撑。后续价格变化趋势仍需关注需求端情况。五一假期外盘铝价变化不大，沪铝近期反弹趋势较为明显，近一个月涨幅高达13%，一方面是因为宏观氛围趋于缓和、现货货源流通偏紧，国内去库幅度增大，另一方面则因近期云南、甘肃均接连发布通知收储计划。从基本面来看，铝价基本面尚未支撑铝价大涨，经济数据下滑、生产利润恢复，铝厂减产意愿下降。从基本面来看，3、4月份地产和汽车两大板块环比虽都有大幅回升，但同比降幅依然明显。国外疫情形势严峻，外销订单仍受到限制。

目前经计算铝厂成本为12450元左右，铝价已经高于平均成本线附近，铝厂亏损缩窄，需要关注这一波铝厂减产检修产能能否维持下去。短期受助于宏观缓和以及收储等利好，有继续偏强的可能性，但高度恐有限，关注13000关口压力位，谨防有冲高回落的风险。

沪铝小幅增仓的情况下保持着反弹的行情，期价盘中继续尝试突破60日均线的压力位且重心仍然在上移。沪铝、沪锌近期的上涨行情比较稳健，建议投资者保持多头思路。有多单的注意上移止损。（美尔雅期货）

华泰期货：海内外经济回暖，锌铝偏强运行

锌：

现货方面，LME锌现货贴水8.76美元/吨，前一交易日贴水9.50美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于16510-16710元/吨，0#锌普通对5月报升水110-120元/吨报价。日内贸易商间成交相对更为活跃，总体成交较节前略有降温。

库存方面，5月6日LME锌库存减少0.03万吨至10.04万吨。根据SMM，5月6日，国内锌锭库存21.09万吨，较上周五增加0.91万吨。

观点：外盘方面，伦锌收涨。海外经济与消费大概率将陆续缓慢启动，消费预期有回暖利好。但基本面仍较为脆弱。国内方面，沪锌运行较为强势，节后国内累库有限。矿端故事仍在，影响已向冶炼端蔓延，在供应端故事催化下市场做多兴致较高，预计期锌强势走势将持续。中期看冶炼厂开工率逐渐接近饱和，需求端仍缺乏爆发性亮点，2020年锌锭开启垒库趋势，供应缺口将有所收窄，全年锌锭由供需平衡走向供应过剩。

策略：单边：中性。套利：观望。

风险点：基建需求超预期反弹，冶炼厂投产不及预期。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水40.25美元/吨，前一交易日贴水40.15美元/吨。根据SMM，上海无锡地区持货商报价在12970-12990元/吨之间，现货价较节前上涨190元/吨附近，盘面升水集中于80-100元/吨之间，杭州地区现货价在12990-13010元/吨之间。下游节后存在部分补货需求，但因铝价大涨，接货态度稍显犹豫。

库存方面，5月6日LME铝锭库存减少0.25万吨至135.25万吨。根据我的有色，5月6日，国内铝锭社会库存较周一减少7.8万吨至115.5万吨。

观点：伦铝小幅收跌。沪铝收涨。目前国内基本面需求持续存在，且节后库存不增反减。预计对铝价带来支撑。而随着国内价格的不断走强，铝锭进口利润已经浮现，冶炼厂亦开始新投复产，供应端短期对铝价上行存有压力。中期看，随着宏观各国出台利好政策刺激，以及疫情悲观情绪大幅释放，预计五月中上旬铝价仍维持偏强走势。

策略：单边：谨慎看涨，多头可继续持有。套利：买近抛远。

跨市：观望。

风险点：基建需求超预期反弹，宏观风险。（华泰期货）

大越期货：铝每日提示0507

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货12980，基差395，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减47860吨至410543吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。

6、结论：在国外疫情快速发展，避险情绪有所升温，消费疲软沪铝延续低位震荡为主，短期难有起色，沪铝2006：12500空持有。（大越期货）

信达期货：现货推动铝价偏强震荡

供给方面：利润回升复产开始推进；成本端：氧化铝下跌企稳，电解铝反弹回至盈

亏附近。升贴水方面：国内现货走强至升水，LME维持大幅贴水；库存方面：LME库

存连续升至135万吨，上期所降4.78万吨至41.05万吨，社会库降4.8万吨至115.5万

吨。

受益于国内超预期去库推动现货走强铝价维持偏强格局，但伦铝受制于其供需五一

假期继续寻底。考虑到国内消费势必受海外需求下滑的拖累，且中美关系存变，国

内铝产受利润回升复产加速，供需边际转弱不继续看多铝价。操作上，节前多单考

虑平仓，企业建议积极卖出保值。（信达期货）