4月22日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

大越期货：铝每日提示0422

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货12240，基差135，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减25450吨至485802吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。

6、结论：在国外疫情快速发展，避险情绪有所升温，消费疲软沪铝延续低位震荡为主，短期难有起色，沪铝2006：14300空单持有。(大越期货)

信达期货：市场氛围拖累铝价偏弱调整

供给方面：主动减产扩大推动过剩局面缩窄；成本端：氧化铝下跌企稳，电解铝反

弹回至盈亏附近。升贴水方面：国内现货走强出现升水，LME维持大幅贴水；库存方

面：LME库存连续升至130万吨，上期所降2.54万吨至48.58万吨，社会库降7.8万吨

至143.6万吨。

上周受国内去库超预期推动，叠加海外疫情趋好市场氛围改善支撑，铝价强势反弹

至国内盈亏平衡附近。目前来看，电解铝的大的逻辑还在疫情拖累全球经济，需求

受累行业过剩局面不变，基于此判断不看好阶段情绪好转带来的反弹。此外，成本

端氧化铝继续大幅下跌导致缺乏成本支撑虚弱后续铝产减产压力。目前海外诸多国

家疫情已现拐点，市场情绪已有所改善，但后续需求压力将持续兑现，供应过剩局

面不改。此外国内企业低价补库后需求下降也将会出现负反馈，不继续看好现阶段

反弹行情，操作建议多看少动，卖保企业借助反弹适当保值，切勿追多，投机则等

待信号逢高试空。(信达期货)

兴业期货：库存超预期下降，沪铝前多持有

受原油暴跌影响，电解铝价格稍有回落。截至本周一

电解铝社会库存为143.5万吨，相较前值下降6万吨。在

下游企业复工的背景下，电解铝消费有所提高，预计后续

电解铝库存将会继续下降。在前期亏损的情况下电解铝厂

减产产能近90万吨，不过随着氧化铝价格下跌，使得多数

铝厂已经开始出现盈利，铝厂减产意愿降低，后续铝价反

弹高度仍需观察电解铝厂的减产程度。近期原油暴跌带动

风险资产下行，铝价也难逃回落。不过如果库存能够继续

超预期去化，铝价仍然有上行空间，投资者可继续持有沪

铝多单。(兴业期货)

美尔雅期货：沪铝大幅回调上涨的形态被破坏

美国周度初请失业金人数超过520万，不过市场聚焦美国计划“重启”经济，全球经济陷入衰退的忧虑情绪出现缓解，金属市场备受提振。在宏观氛围好转的前提下，最近沪铝的汹汹涨势令市场略感意外，主因铝锭库存出现下降。此外，低铝价加重了厂家生产压力，今日统计局公布的中国3月原铝日均产量出现下滑，午后期价上涨势头更加强劲。不过铝价大幅反弹过后，铝厂减产力度将被削弱。

沪铝得益于基本面逐渐修复及宏观面风险情绪改观而节节高升，现货上周初持货商对后市升贴水不甚看好，出货积极，但中间商接货较为犹豫，市场整体成交较为一般，临近周末现货逐步表现流通偏紧，贴水略有收窄甚至出现小升水状态。下游方面，本周按需走货为主，前期表现观望，随着现货价格逐日上涨，接货情绪渐起。整体来看，本周市场成交情况好于上周。自3月下旬，国内电解铝社会库存开始去库，铝建材版块明显复苏。截止4月16日，主要城市（七地）铝锭库存149.5万吨，较上周下降11.2万吨，其中，佛山、无锡和巩义三地库存下降明显。随着上下游的逐步复工复产以及运输问题的解决，下游铝深度加工企业有充足的供应，型材等全产业有序复工致滞销库存逐步减少。

自3月下旬开始，国内集中减产和检修企业(含计划)约11家，影响产能规模88.5万吨。但目前经计算铝厂成本为12250元左右，铝价已基本越过行业完全平均成本线，铝厂亏损缩窄，需要关注这一波铝厂减产检修产能能否维持下去。短期在利好提振下，铝价仍有走稳迹象，目前海外疫情仍未得到控制，下游需求疲弱拖累，谨慎操作。需要谨慎关注宏观层面国家相关会议可能会出台的经济刺激性措施对市场情绪的提振。

沪铝继续减仓的情况下出现了大幅回调的走势，期价盘中跌破了5日均线的支撑，没有保持强势反弹形态，建议客户多单离场。上涨的形态被破坏之后，观望为主。震荡之后重回强势在接回多单。(美尔雅期货)

流通货源收紧，铝现货升水走高

佛山铝：4/22南储佛山铝锭报价12280-12340元，均价12310元，涨10元，对当月升水100元，大户收货积极，流通货源收紧，现货升水走高，需方畏高采购积极性受挫，成交相对平淡。主流成交价集中在12310-12350元之间，较南储佛山均价升水0~40元。

无锡铝：4/22南储无锡铝锭报价12230-12270元，均价12250元，持平，对当月升水40。长江：12240-12280，12260涨10。出货积极性回落，接货氛围稍好，下游采兴一般，升水企稳，整体交投一般。现货成交价集中在12250-12290元，较南储无锡均价升0~40元之间。(南储商务网)