铜价开盘即跌停 已破供应成本80分位线

今日，沪期铜再度跌停，铜产业链整体呈现下行趋势。截至今日收盘，沪铜2005报37570元/吨，跌幅达9.01%。供应端海外已经多家矿企减少运营活动，有的进入了检修模式。随着全球感染新冠病毒的人数不断攀升，许多矿业公司为保护员工和社区的安全，已经出现了项目推迟，营地关闭等情况。也有一些矿业公司关闭了总部办公室，实行在家办公，以阻止疫情进一步蔓延。

此外，部分国家因关闭海港以及陆路口岸阻碍了矿产品的运输。哈萨克斯坦、秘鲁、智利、澳大利亚、塞尔维亚等主要矿产国都因为疫情宣布进入紧急状态，铜矿运输放缓和矿山缩减产量风险在提升。

需求端情况依然不容乐观，截至3月13日，上期所铜库存八周连增，单周库存涨幅10.13%，至380,085吨，刷新近四年高位。春节归来至今，上期所铜库存累计增幅接近144%。周二LME库存大增4万吨至22.03万吨，主要增在亚洲仓库，欧洲仓库库存还在降低，预计在欧洲疫情影响下，工厂面临停工危机，电解铜开始向亚洲地区转移。

国内方面，尽管下游企业基本已经复工复产，国家也出台了多项放水政策，但是在铜价大跌的情况下，下游企业畏跌情绪浓，不敢接货，终端消费情况也不好。以汽车为例，中汽协表示，2月，汽车企业出口4.5万辆，同比下降22.0%。分车型看，乘用车2月出口3.5万辆，同比下降4.3%；商用车出口1.0万辆，同比下降52.4%。今日现货市场一度无法报价，随后出现自贴水到大幅升水都有的乱象，接近10点后，在大贸易商引领下，报价基本稳定于升水20~升水50元/吨区间，湿法铜报价贴水20元/吨~平水。虽有报价但难闻有成交。午盘时，伦铜最低已一度跌破4400美元/吨，探低4370美元/吨，午间收盘时，伦铜暂于4450美元/吨附近低位震荡，也已经跌破了海外矿山的成本线。据SMM测算，炼厂和矿山亏损率均已达到20%左右。