上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0319

铜：今日亚盘早间伦铜开于4780美元/吨，开盘后由于全球金融商品的暴跌，美股昨日再度触发熔断，市场引发踩踏，昨日美元指数破100关口创近3年新高，在目前恐慌情绪下基本面已失去对铜价支撑。伦铜开盘后便一路下挫，午前一路下挫至4371美元/吨位置，创2016年以来新低。午后，市场情绪有所修复，铜价也在铜线触底后缓慢回升，整体出现“V”型走势，欧盘时刻已修复早间的大部分跌幅，回升最高摸至近4700美元/吨关口。截止17:00，伦铜价格4688美元/吨，下跌51美元/吨，跌幅0.97%。晚间重点关注美国失业人数数据。目前市场忧虑流动性风险带来的恐慌情绪，美元突破100大关，对大宗商品多有打压，金融属性较强的铜率先领跌也预示后续宏观实况的悲观。目前伦铜连收4大阴柱，日均线呈现完全空头排列，技术面多重指标表现利空。晚间关注投机空头力量的表现指引，测试伦铜能否守住4500美元/吨的关口位后继续回升收复超跌态势。今日沪铜主力合约2005早间开盘即跳空下跌近2400点，继而迅速封住跌停板至37570元/吨，跌幅超9%。继昨日下午沪铜紧急跌停后，今日继续连续跌停。沪铜主力日内共减仓4466手，至11.9万手，多头减仓占主导；沪铜主力成交量减少9.6万手，至2万手。除主力外，沪铜全部合约均封住跌停板，沪铜指数减仓1万手，至37.5万手，主要表现为多头减仓；成交量减少22.1万手，至3.9万手。今日沪铜在有色板块资金流出量继续登榜首，有色板块资金共流出14亿，沪铜资金流出达10.41亿。目前沪铜已连续两日跌停，因受全球疫情影响，市场目前恐慌情绪高涨，有色板块集体跳水，自上周起全球股市频繁熔断，有色金属市场相对较平稳，但近两日有色金属市场抗跌性显著削弱，市场系统性风险加大，导致投资者抛货换现意愿浓厚。目前基本面对铜价影响基本失效，铜价走势几近跟随整个宏观行情，目前全球经济处于衰退期，且预计在疫情没有好转的情况下，铜价仍大概率处于空头的主导中，弱势探低行情暂难扭转。今日上海电解铜现货对当月合约报升水20~升水50元/吨，平水铜成交价格37540元/吨~37560元/吨，升水铜成交价格37560元/吨~37570元/吨。由于市场对流动性风险带来的恐慌情绪急剧升温，令金融商品市场出现暴跌，沪铜继昨日下午封报跌停后，今日早市开盘即再度封死跌停板9%，当月合约跌停板价37520元/吨。市场一度无法报价，随后出现自贴水到大幅升水都有的乱象，接近10点后，在大贸易商引领下，报价基本稳定于升水20~升水50元/吨区间，湿法铜报价贴水20元/吨~平水。虽有报价但难闻有成交。午盘时，伦铜最低已一度跌破4400美元/吨，探低4370美元/吨，午间收盘时，伦铜暂于4450美元/吨附近低位震荡，沪期铜下一个目标将是考验35000-36000元/吨区间，今天市场表现有价无市，恐慌与担忧情绪弥漫至整个市场与行业产业链。下午盘面依然封死在跌停板上，隐约听到的报价比早市略有放松，平水铜平水~升水10元/吨，好铜升水20-30元/吨，按照停板价核算成交价于37520-37550元/吨，但是依然是有价无市。

铝：伦铝早间开于1645美元/吨。亚洲时段，伦铝开盘跳水，开盘即日内高位。后伦铝保持偏弱震荡，于15：00触得低位1579.5美元/吨，跌3.59%，触及2016年9月以来低位。欧洲时段，伦铝走势改善，持续修复日内跌幅，截至16：58伦铝报1614.5美元/吨，跌1.46%。伦铝主要受日内沪铝跌停影响，大幅走弱，欧洲时段出现超跌反弹。预计当前沪铝弱势以及宏观悲观大背景下，伦铝较难形成形成显著反弹，仍有继续走弱可能。沪铝主力2005合约早间高开于12475元/吨。开盘后多头出逃，沪铝跳水，开盘价即日内高位。仅开盘不足1小时，于9：47沪铝触及跌停板11730元/吨，创2016年1月以来新低，午前沪铝仅于跌停板上方小幅震荡。午后沪铝走弱封板，仅于盘末开板，收于11805元/吨，跌4.02%。持仓减少9255手至146150手，沪铝指数持仓增加3199手至426128手。目前虽国内疫情逐步得到控制，海外疫情叠加经济危机的恐慌情绪逐步蔓延至国内，有色继昨日暴跌后继续走弱。当前电解铝平均亏损已扩大至1700元/吨，因铝价急跌，目前尚未出现电解铝大规模减产动作，多数电解铝企业仍处于突发极端行情下的观望状态。故而当前铝价主要受市场情绪左右，在恐慌情绪不减下仍有继续下挫风险。现货市场，午前铝价震荡回落，期铝跌停。上海无锡市场持货商报价在11650-11670元/吨之间，现货升贴水在贴60-贴40元/吨之间，价格相较昨日大跌870元/吨左右，因早间期铝下泄至跌停，同时市场现货宽松格局未改，持货商考虑到跌停后仓位难平且预计后期价格仍有回落空间，皆急于出货，市场早间供应过剩局面十分明显，出货者显著多于接货者，成交极差。杭州地区价格在11680-11700元/吨之间。沪杭锡三地下游考虑到铝价大幅回落今日部分备货，但观望情绪浓厚。华东今日整体成交较差。午后期铝维持停盘状态，持货商报价混乱，个别持货商报价在11640元/吨附近，对盘面贴水90元/吨，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1666美元/吨，亚洲时段，外盘有色金属整体走弱，伦铅承压下行，后承接盘逢低入场，伦铅震荡返升至日均线附近，进入欧洲时段，部分止盈盘离场，伦铅持续上行至1662美元/吨，截止18:05，伦铅暂收1657.5美元/吨，涨2.0美元/吨，涨幅0.12%。伦铅暂收长下影小阴线，低位弱势回升，宏观环境主导资金走向，考虑原油的不断走弱，有色金属难以有可持续性大幅上修，料夜间伦铅大概率走弱。日内，沪铅主力2005合约高开于13500元/吨，后震荡走低至12620元/吨，继而获利盘止盈离场，沪铅小幅回升，最终以12945元/吨收盘，跌385元/吨，跌幅2.89%，持仓量减1042手至28738。沪铅报收大阴棒，空头氛围浓郁，部分多头恐慌离场，持续刷新近期低位，已脱离基本面行情，场外资金宜观望为主。上海市场金沙、沐沦铅12940-12990元/吨，对沪期铅2004合约升水150-200元/吨报价。美股触发本月第四次熔断，市场恐慌情绪激增，基本金属普遍下挫，期铅跌破万三关口，持货商多挺价出货，报价升水上调，个别甚至报至对沪铅2004合约升水400元/吨，下游避险少采，仅部分刚需采购，散单市场实际成交不多。广东市场南华铅13125元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报。河南地区豫光、金利、万洋等冶炼厂以长单为主，其他地区如：江铜13125元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；今日铅价断崖式下跌，市场情绪悲观，冶炼厂以长单为主，散单几无报价。

锌：日内伦锌开于1855美元/吨，盘初市场抛压过重，伦锌顺畅下行破位下跌探低1763美元/吨，暴力下挫后部分资金止盈离场，伦锌运行重心上移至1785美元/吨附近暂做整理。进入欧洲交易时段，有色普遍出现低位回升态势，收复昨夜的超跌态势，伦锌顺势震荡上行回填日内大部分跌幅，重心上移至1835美元/吨附近整理运行。截止17:02，伦锌收跌报1837美元/吨，跌22美元/吨，跌幅1.18%。伦锌录得一长下影阴柱，伴随海外疫情的持续扩散，部分国家开始封闭边境，同时锌价下挫不断挤压矿山收益，若海外持续失控，可能会导致各个国家短期内成为一座座孤岛，考虑到全球锌矿与锌锭的全球贸易占比，则锌供应端也将承受压力，从基本面看锌价已有止跌企稳的动力，但仍需关注疫情进展。日内沪锌主力2005合约开于15090元/吨，盘初沪锌减仓下行，直线下挫运行重心下移至14390元/吨左右暂时止跌，然市场恐慌情绪并未消退，做空情绪持续笼罩，沪锌重拾跌势再次下挫触及跌停14245元/吨，在跌停板附近稍作挣扎后，部分买盘资金流入，沪锌低位修复至14420元/吨附近，终收跌报14420元/吨，跌460元/吨，跌幅3.09%，成交量减1664手至22万手，持仓量减3680手至98462手。沪锌收得一大阴柱再次触及跌停，跌势过快，矿山企业利润进一步受挤压，生产积极性进一步下降，这意味着矿端的平衡有望快速远离过剩状态，这成为消费负增长持续的利空阴霾中的一丝曙光，考虑矿山成本支撑，短期锌价做空空间已不大，但仍需警惕海外疫情进展。上海0#锌主流成交于14330-14510元/吨，双燕成交于14340-14520元/吨；0#锌普通对4月报升水60-70元/吨报价；双燕对4月报升水70-80元/吨；1#锌主流成交于14260-14440元/吨。沪锌2004断崖式跌停，早市第一交易时段收于14260元/吨，早间第一时段，市场以长单交投为主，但市场出货情绪不高，部分持货商跟盘报对2004合约报升水50-60元/吨；进入第二时段，持货商依然捂货不出，部分持货商对2004合约报升水70-80元/吨；锌价探至跌停，贸易市场以长单交易为主，今日价格大幅下挫后，下游逢低采购有所回暖，但采购量依然十分谨慎。宁波0#主流成交于14350-14570元/吨，普通品牌对2004合约升水100-120元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差由昨日升水20元/吨扩大至50元/吨附近。今日锌价受宏观情绪影响，当月合约跌停，炼厂出货意愿大幅减退，持货商出货意愿也降低，早间第一时段部分持货商尝试报价，早间普通品牌西矿报在对4月合约升水100元/吨附近，华联也报在4月升水100元/吨，预售麒麟报在对4月升水90元/吨，本周没有现货，少量会泽报在对4月合约升水120元/吨。市场询价情况增多，但成交仍然稀少，锌价暴跌加剧下游企业库存亏损，下游普遍观望，少量企业接货。总体来看，市场今日维持恐慌情绪，下游成交情况较昨日略有转好。广东0#锌主流成交于14160-14220元/吨，报价集中在对沪锌2005合约贴水80-100元/吨附近，粤市较沪市贴水140元/吨较前一交易日扩大40元。第一交易时段，价格开盘大幅下挫，盘间一度跌停，持货商报价谨慎，部分贸易商跟盘报价，市场少量贸易商间成交，麒麟、蒙自、会泽报价对沪期锌5月合约贴水80-90元/吨，铁峰贴水90-100元/吨。第二交易时段，价格继续在跌停附近震荡，下游对价格忧虑担忧，少量采购为主，贸易商保值盘出货稳定，市场供大于求仍明显。麒麟、蒙自、会泽报价对5月合约贴水90元/吨附近，铁峰贴水90-100元/吨。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于14160-14220元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于14260-16460元/吨，0#普通品牌主流成交于14260-14310元/吨，对2004合约报平水至升水40元/吨附近，津市较沪市由贴水70元/吨上升至至贴水30元/吨左右。今日沪锌跌幅继续扩大，现货市场调高升贴水报价，报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对04合约报升水20元/吨附近，驰宏报在对04合约报平水附近，高价品牌紫金对4月合约报升水40元/吨附近。今日锌价快速下跌，盘中触及跌停，贸易商调高升贴水报价，今日下游询价意愿较好，低价货成交有所好转，然高价品牌成交清淡，整体来看今日锌价大跌刺激下成交稍有好转。1#锌锭成交于14210-14260元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日13525美元/吨开盘后，亚盘时段受国内沪期锡开盘后快速跌停影响，盘初快速下挫至13000美元/吨后维持低位盘整。欧盘开盘后，伦锡探底回升，截至17:00，伦锡最新价格为13470美元/吨，呈阴线，位于所有均线下方，下影线较长。伦锡下方测试支撑13000美元/吨附近。今日晚间可关注美国截至3月14日当周初请失业金人数（万）和美国第四季度经常帐（亿美元）。今日沪期锡主力2006合约今日115200元/吨开盘后，受隔夜伦锡暴跌影响，锡市场信心动摇，盘面多头竞相离场，沪期锡快速走跌并至跌停。今日沪期锡以108190元/吨收盘，下跌10710元/吨，下跌9%，成交量7390手，持仓量41482手，减少1273手。今日沪期锡以长阴线收盘，位于所有均线下方。沪期锡2006合约短期下方先行指向105000元/吨一线。现货市场，今日报价120000-125000元/吨。现货市场报价纷杂，部分上游商家下调报价，市场云锡及小牌货源市场总体供应量偏少。需求方面，沪期锡连续跌停下游企业今日采购情况呈较弱状态，贸易商因高升水亦未有补货行为。沪锡现货市场总体成交氛围较弱，普通云字价格为118000-120000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于11455美元/吨，盘初，伦镍承压震荡下行探低11090美元/吨，随后获支撑大幅震荡拉升，突破日均线及boll线下轨位11500美元/吨阻力探高11650美元/吨，承压回落，截止18：:0时分。报于11330美元/吨，较前一交易日结算价下跌55美元/吨，跌幅0.48%，成交量减8025手至10182手，持仓量增6975手至235485手。伦镍今日暂收于小阴柱，连续四日收阴，上方11600美元/吨位置承压，夜间关注伦镍能否止跌企稳，围绕11300美元/吨一线宽幅震荡。全球经济恐慌仍在蔓延，今日有色金属期货开盘大幅下跌，多个品目开盘或盘中跌停，沪镍2006合约今日开于95050元/吨，盘初震荡下行，探低90600元/吨，随后，空头大幅减仓，沪镍上行，穿破日均线至94000元/吨，盘末，沪镍围绕该重心承压95000元/吨小幅波动直至收盘，收于95250元/吨，较前一交易日结算价下跌2500元/吨，跌幅2.56%，日内跌幅较其他有色品目较小，成交量增6.2万手至69.7万手，持仓量减5561手至93287手。沪镍今日收于长下影线小阳柱，K柱下方9万元/吨关口位有支撑，后续关注该位置支撑情况。今日SMM1#电解镍报价91200-93600元/吨。由于昨夜美股指标普500再次下跌熔断，外盘有色金属全线下挫，今日沪镍早市走低，在价格9万上方徘徊。俄镍对沪镍2004合约报升50-150元/吨；镍价大幅下跌，主流贸易商俄镍报价多在升水100元/吨左右，据悉成交较为活跃，午市开盘后，镍价稳步上行，据悉有部分平水成交，今日俄镍市场交投明显所有改善。今天。金川镍对沪镍2004合约早市报价1800-2000元/吨，由于目前市场流通金川镍依然较少，贸易商补库也有一定难度，因此镍价大幅下挫后，贸易商顺势上挺升水，据悉，今日金川镍升水1800元及升2000元均有一定成交。金川公司出厂价93000元/吨，较昨日下调7000元/吨，据悉目前上海地区金川公司陆续会有到货，但当下行情波动较大，每日出货量上或有一定减少，因此金川镍升水仍有上行的可能。