上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0224

铜：今日亚盘早间伦铜开于5712美元/吨，开盘后，由于病毒疫情的全球扩散，引发金融市场恐慌情绪，黄金再创新高，另外美原油低开低走逾3%，大宗商品普遍承压，铜价早间便跌破5700美元关口位置，下探低点5680美元/吨位置，低位震荡后，整体重心有所修复，亚盘末探高5716.5美元/吨。进入欧盘，欧洲股市开盘即一路下跌，伦敦金价格再度拉涨，铜价再度跌破5700美元关口。探低5673美元/吨，截至17:00，伦铜5690美元/吨，下跌75美元/吨，跌幅1.3%。晚间经济数据清淡，目前在全球普发疫情的环境下，避险资产纷纷走高，对铜价来看依旧有较大压力，但中国炼厂的减产，预期对后市价格有所支撑，铜价下行空间有限。但目前伦铜技术面压力较明显，晚间等待美元和原油指引，测试伦铜能否守住5680美元/吨位置今日沪铜主力合约2004早间开于45990元/吨，开盘即下跌至45770元/吨附近，随后低位返升，重回日均线上方，午后盘面继续走高，最高点冲至46010元/吨，随后企稳直至收盘，盘尾收于46000元/吨，跌200元/吨，跌幅0.43%。沪铜主力合约日增仓1804手，至11.8万手，主要表现为多头增仓；成交量增加1.3万手，至7.5万手。沪铜指数持仓量增加2462手，至36万手，主要表现为多头增仓；成交量增加1.9万手，至15.9万手。今日沪铜主力走势较上周表现下移，主因目前国内疫情方面逐步得到控制，且企业复产率在逐渐提升，整体表现可控。但是国外疫情蔓延速度较快，如韩国、日本、中东、欧洲等地，导致全球市场避险情绪急剧升温，CMX金主持续飙升超1684美元/盎司，沪铜受风险事件刺激走高乏力。目前沪铜收小阳线，上方承压多根均线阻力位，KDJ呈现利空下扩，技术面看走高阻力重重。持续关注疫情在国际的发展情况，将成为限制铜价走高的风险点，测试沪铜能否守住45700元/吨低位。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨~贴水140元/吨，平水铜成交价格45500元/吨~45550元/吨，升水铜成交价格45520元/吨~45570元/吨。国外疫情爆发升级，大宗商品受打压下跌，沪期铜跌至45700元/吨，跌幅超300元/吨。早间报价贴水150~贴水130元/吨，贴水报价较上周大幅收窄，令市场几无成交；于是持货商主动下调报价寻求成交，平水铜贴水170附近才有成交，好铜集中成交于贴水160~贴水150元/吨，下游拿货逐渐增加，湿法较上周五收窄明显，报价贴水250~贴水230元/吨。国内疫情防控成效逐步显现，地方政府有序推动下游企业复工复产，另外期铜下跌，刺激市场活跃度提升；低贴水报价仍可吸引贸易商入市收货交付长单，市场成交较上周初显转好。但随着本月长单交付接近尾声，下午现货市场需求明显较上午清淡，询价氛围不再积极，使得各家持货商主动下调报价以吸引成交，目前长单需求尚能为现货价格提供最后的支撑，但长单落下帷幕后，现货报价预期将会有明显的下调。下午平水铜报贴水180-贴水160元/吨，好铜报贴水160-贴水150元/吨，成交价格在45640-45700元/吨区间。

铝：伦铝早间开盘连走跌势，一路下泄至1698.5美元/吨位置企稳，亚盘时段徘徊于1700美元/吨一线，亚盘盘尾试图上行，但上方60日均线阻力较强，铝价在进入欧盘后稍作休整，先匍匐至1696美元/吨日内低位，随后低位小幅反弹，截至17:50分伦铝收于1701.5美元/吨，成交量减3927手至3939手，持仓量增1565手至74.3万手，收于小阴线，重心较昨日下沉，日度KDJ三线继续朝下。今日美指并未延续昨日跌势，反而继续上涨，伦铝承压难返，在无其他驱动力情况下，今日走势偏弱，预计晚间继续试探下方空间大小。沪铝主力合约2004早间开盘即表现跳水，录得一条极长阴线失掉所有均线承托，开于13580元/吨低位触及13485元/吨，第一交易阶段探得13455元/吨日内最低点，刷新近1个月以来最低价，随后基本维持50元/吨价差区间波动，尾盘略有上浮徘徊于13520元/吨一线，终收于13530元/吨，跌80元/吨，跌幅0.59%，成交量增10444手至56103手，持仓量增3880手至12.8万手，收于阴线，录得四连阴，重心位于所有均线以下。春节后社会电解铝库存累增近原先一倍的量，叠加消费受疫情影响表现疲软，始终未表现明显复苏动静，多头交易情绪不高，预计短期内铝价上行空间有限。午前期铝下行后企稳。现货市场，上海及无锡两地现货成交价集中于13390-13410元/吨之间，相较上周五回落超百元，对盘面贴水80-贴70元/吨之间，杭州地区价格在13410-13430元/吨之间。今日市场货源充足，持货商出货非常积极，市场呈现出多接少局面，买方市场主导下，临近午时现货贴水较早间略有扩大，买卖双方成交一般。下游今日表现平静，备货暂不明显。午后期铝维持区间波动，持货商报价在13400-13410元/吨之间，对盘面贴水90元/吨附近，几无成交。

铅：日内，伦铅开于1828美元/吨，亚洲时段，伦铅低开高走，上方承压1839美元/吨，临近欧洲时段，在欧洲疫情风险提升的忧虑下，欧洲市场开市后股市全跌，市场避险情绪增强，COMEX黄金拐头上涨，压制外盘有色金属走势，伦铅顺势下滑至1811.5美元/吨，截止17：36，伦铅暂收1818美元/吨，跌13.5美元/吨，跌幅0.74%。伦铅暂收四连阴，海外疫情的影响范围不断扩大，资金避险情绪上涨，黄金屡创新高，且LME铅0-3合约的back结构收窄，料夜间伦铅或考验下方1800美元/吨整数平台支撑。日内，沪铅主力2004合约跳空低开于14460元/吨，在日均线附近短暂徘徊后，资金推升沪铅震荡平台至14565元/吨，尾盘因上涨动力欠佳，沪铅回落至日均线附近，最终报于14505元/吨，跌60元/吨，跌幅0.41%，持仓量减41手至24454手，沪铅报收小阳线，跌破5日均线支撑位，但10日均线支撑仍存，周末海外疫情影响升级，导致有色金属整体承压，在此背景下，凭借自身基本面的阶段性向好—近期蓄企复工速度优于再生铅企业，叠加外盘伦铅的back结构，沪铅日内表现坚挺，但宏观环境的恶化，或将提前终结沪铅的反弹行情。上海市场金沙、南方铅14465-14495元/吨，对沪期铅2003合约贴水20元/吨到升水10元/吨报价；江浙市场沐沦、江铜14465-14485元/吨，对沪期铅2003合约贴水20元/吨到平水报价。期铅低开高走，同时随下游复工增多，部分持货商报价贴水收窄，而下游因开工率不高，仅按需补库，散单市场交易暂无明显好转。广东市场南华铅14480元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单为主，金利铅14450元/吨，对SMM1#铅网均价平水报价；其他地区如：湖南水口山14450元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商），江铜14500元/吨，对SMM网均价升水50元/吨；由于再生企业复工推迟，市场主要以原生铅供应为主，而下游大型蓄企基本复工，开工率逐步抬升，铅需求稳定，导致原生铅市场报价较为坚挺，市场成交尚好。

锌：日内伦锌开于2101美元/吨，盘初伴随市场看空情绪升温，伦锌迅速下挫探底2066.5美元/吨后稍作调整，窄幅震荡运行于2075-2080美元/吨区间内。午后伦锌伦锌抛压加大，欧洲时段后，欧股全面下跌。基本金属受累再次震荡下行，截止17:46，伦锌收跌报2060美元/吨，跌43美元/吨，跌幅2.04%，伦锌录得五连阴，整体表现较为弱势，伴随全球疫情的扩散，供应过剩消费萎缩的压力加大，预计伦锌运行偏弱，目前锌价已刷新低位，情绪多以宣泄避险为主，晚间恐将测试能否守住2050美元关口。日内沪锌主力2004合约开于16980元/吨，盘初伴随空头携仓涌入，沪锌迅速下挫探低16675元/吨，部分空头止盈后沪锌向上调整，运行重心上移至16800元/吨附近整理运行。午后，空头再次入场打压，沪锌再次下挫，刷新年内低位至16570元/吨附近。终收跌报16595元/吨，跌435元/吨，跌幅2.55%，成交量增49470手至11.6万手，持仓量增4522手至92029手。沪锌增仓下行，录得一大阴柱，一方面国内库存仍处高速增长状态，另一方面全球疫情继续扩散市场对消费失去信心，看空情绪主导下，锌价短期难言乐观。上海0#锌主流成交于16630-16750元/吨，双燕、驰宏成交于16620-16730元/吨，0#普通对3月报贴水50-贴水30元/吨；双燕、驰宏报贴水30-贴水20元/吨。1#主流成交于16550-16680元/吨。沪锌2003合约盘中探底返升，早市收于16740元/吨。期锌大幅下行，第一时段以均价为基准，普通报均价/均价-5元/吨，升贴水报3月贴水40-贴水30元/吨左右，长单交投相对活跃。进入第二交易时段，市场以出货为主，报价持稳于贴水40元/吨，部分有意向3月贴水50元/吨接货，分歧较大，成交较少，下游逢跌亦有入市询价采购，然目前开工率较低，采买相对有限。总体成交较上周五略有转好。宁波0#主流成交于16670-16760元/吨，普通品牌对2003合约贴水10元/吨至平水附近，宁波较上海价差由上周五10元/吨扩大至升水40元/吨附近。盘面下跌，炼厂及持货商略有惜售，早间持货商报在对3月合约平水附近，主要报价品牌为华联、麒麟以及会泽等；西矿报在对3月合约贴水10元/吨，市场成交略有回暖；第二交易时段，市场报价未有再度波动，基本仍然维持在对3月平水附近，分品牌报价价差缩小。总体来看，今日宁波市场下游报价略有回暖，下游逐步复工带动市场成交，较上周五来看略有好转。广东0#锌主流成交于16640-16670元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水130-150元/吨附近，粤市较沪市贴水60元/吨较前一交易日扩大10元。第一交易时段，期货价格低开低走，炼厂惜售挺价情绪浓厚，贸易商间报价亦相对谨慎，多数观望为主，市场货源略有减少，下游逢低价采购意愿增加，入市询价情况较好，市场少量成交，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水130-140元，铁峰贴水140-150元；第二交易时段，期货价格止跌后窄幅震荡，下游在低价位补货需求继续提升，贸易商按下游订单采购推动市场成交，市场交投转活跃。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水130-140元，铁峰贴水140-150元。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰、飞龙主流成交于16640-16670元/吨附近。广东0#锌主流成交于16640-16670元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水130-150元/吨附近，粤市较沪市贴水60元/吨较前一交易日扩大10元。第一交易时段，期货价格低开低走，炼厂惜售挺价情绪浓厚，贸易商间报价亦相对谨慎，多数观望为主，市场货源略有减少，下游逢低价采购意愿增加，入市询价情况较好，市场少量成交，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水130-140元，铁峰贴水140-150元；第二交易时段，期货价格止跌后窄幅震荡，下游在低价位补货需求继续提升，贸易商按下游订单采购推动市场成交，市场交投转活跃。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水130-140元，铁峰贴水140-150元。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰、飞龙主流成交于16640-16670元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于16730-17600元/吨，0#普通品牌主流成交于16730-16810元/吨，对2003合约报贴水10元/吨至升水50元/吨附近，津市较沪市升水保持在50元/吨左右。今日沪锌盘面跌幅较大，现货市场上调升贴水报价，天津市场报价分化，普通品牌红烨百灵等报在对03合约升水10元/吨附近，驰宏报在对3月合约报贴水10元/吨附近，高价品牌紫金对3月合约报升水50元/吨附近。本周大型企业已复工，开工率维持低位，终端工程未恢复下新增订单有限，而大部分中小企业仍未复工，由于大部分均为外省员工，疫情影响下，复岗仍是大问题；运输方面，目前市内运输已经恢复，然跨省运输依旧存在问题；今日盘面下行下，部分下游企业少量接货，然整体成交仍显清淡。1#锌锭成交于16680-16760元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16600美元/吨开盘后，亚盘时段受国内沪期锡走势影响，总体呈震荡上行态势，攀高至16765美元/吨。欧盘开盘后，在全球疫情恐慌情绪下，伦锡承压快速回落，截至17:00，伦锡最新价格为16650美元/吨，呈小阳线，实体部分位于5-10和40日均线之间，预计在欧洲疫情扩散的担忧下，全球避险资产提升，基本金属承压，近期伦锡将测试下方16500美元一线的支撑力。沪期锡主力2006合约今日早盘135820元/吨开盘后，受多头增仓和空头离场影响，总体呈震荡上行态势，最高触及日内高点137430元/吨，尾盘时小幅回落，最终以137080元/吨收盘，上涨980元/吨，涨幅0.72%，成交量12734手，持仓量40698手，减少135手。今日沪期锡以阳线收盘，实体部分位于5和40日均线附近，短期关注沪期锡能否上破137000元/吨附近阻力关口并有效企稳。现货市场，今日主流成交价137500-140000元/吨。上海地区部分贸易商有所接货，下游企业总体采购不多。沪锡现货市场总体成交氛围一般尚可。云锡139500-140000元/吨，普通云字138500-139000元/吨，小牌137500-138000元/吨。

镍：伦镍今日开于12500美元/吨，午前，伦镍承压日均线,下方托底12455美元，重心围绕12480美元/吨一线窄幅震荡运行。午后，伦镍一度穿破日均线至12660美元/吨的日内高位，但无力维稳，随着接近亚盘尾盘，伦镍再次开启下跌态势，尤其是进入欧盘后，欧股开市全面下跌，欧洲疫情的扩散令市场担忧情绪提升，避险资产大涨，基本金属纷纷承压回落，今日LME库存报告显示，伦镍库存再增4224吨，库存总量已达22.89万吨，伦镍承压震荡回落，跌至午前震荡平台12480美元/吨，截止17：32时分，报于12481美元/吨，较前一交易日结算价下跌90美元/吨，跌幅0.72%，成交量减2475手孩子3564手，持仓量减2558手至261746手，伦镍已5连阴，重心继续下压，上方承压多根均线，影线下探近半年震荡最低位，今日夜间关注伦镍下方12400美元/吨一线支撑情况。沪镍2004合约今日开于102000元/吨，午前，沪镍承压日均线震荡走弱，下探低位101020元/吨。午后，低位空头大量减仓，支撑沪镍拉升上行，自10.1万元/吨一线持续上涨突破日均线位，至102800元/吨一线承压，随后小幅波动直至收盘，最后收于102720元/吨，较前一交易日结算价下跌350元/吨，跌幅0.34%，成交量增6584手至218028手，持仓量减16081手至114549手。沪镍今日收于小阳柱，上方远离多根均线位，影线下探10.1万元/吨位一线，因空头减仓出场，10.1万元/吨一线暂获支撑，后续关注该位置支撑情况。今日SMM1#电解镍报价101000-102000元/吨。俄镍对沪镍2003合约报平水至贴100元/吨，今日报价仍以仓单货居多，早市多报在贴50-100元/吨，但成交寥寥。第二交易时段为刺激下游接货，部分贸易商继续下调贴水幅度至贴150-200元/吨，成交渐有改善。金川镍对沪镍2003合约报升700-800元/吨，金川公司出厂价101600元/吨。由于近期金川镍成交大多发生在出厂价公布之后，早市第二交易时段，金川镍才陆续达成成交，但多以小单为主。据悉，由于金川公司已完成月度销售计划，今日出货量偏少，持货商因此较为惜售。午时后开盘后，镍价反弹，场内金川镍报价较少，升水随即有所上调，成交逐渐清淡。