上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0221

铜：今日早间亚盘伦铜开于5743.5美元/吨，早间开盘直至亚盘盘末整体重心基本都维稳于5750美元/吨附近，期间触高5756美元/吨。但随后亚盘盘末，由于在全球疫情蔓延的环境下，市场宏观避险情绪再度升级，避险黄金在今日一路猛涨，导致大宗市场多数受挫，铜价快速跌破5700美元关口，欧盘初下探低位5684美元/吨，随后低位表现反弹，铜价再度修复至5700美元关口上方至5730美元/吨，今日伦铜跌幅达0.2%。晚间关注美国2月Markit制造业PMI初值以及美国2月Markit服务业PMI初值数据，目前美元目标位置100点大关，近期美联储对美国经济环境表示温和态度，在宏观避险情绪下，更加推动美元走高，铜价压力较大。目前伦铜布林轨道下倾，整体技术面均有走弱趋势。晚间等待美元指引，测试伦铜能否站稳5700美元/吨位置。今日沪铜主力合约2004早间开于46190元/吨，开盘后小幅上行并运行于日均线上方，重心维稳于46250元/吨附近，直至午盘结束；午后开盘便阶梯式下行，期间下跌短暂企稳于46220元/吨附近，随后大幅下挫直至收盘，盘尾跌破46000元/吨关口位，并收于45990元/吨，跌400元/吨，跌幅0.86%。今日沪铜主力合约日增仓2781手，至11.6万手，主要表现位空头增仓；成交量减少1683手，至6.2万手。沪铜指数日内增仓5416手，至35.7万手，主要表现为空头增仓；成交量减少4121手，至14万手。今日沪铜整体表现下跌，且已跌破46000关口，回吐近日部分涨幅，主因目前日本和韩国的疫情逐步处于扩散阶段，且国内山东也再次爆出任城监狱感染数量增加，再次引发市场对疫情的忧虑情绪，日内CMX金价也持续走高至1636美元/盎司附近，市场避险情绪显著升温，对沪铜形成打压。目前沪铜收大阴柱，上方承压5日均线，KDJ形成死叉信号，技术面表现利空信号。静待疫情进展，测试沪铜能否继续守住46000元/吨关口。今日上海电解铜现货对当月合约报贴水210元/吨~贴水170元/吨，平水铜成交价格45880元/吨~45940元/吨，升水铜成交价格45900元/吨~45960元/吨。沪期铜继续小幅收阴，但现货市场，贸易商在昨日大贴水之际有部分收货后，今日早市报价企稳并收敛，早市好铜报于贴水200-190元/吨，平水铜贴水210-200元/吨，在僵持一番后，由于今日急甩货的现象有所控制，加上盘面下滑，贸易商保持适量收货，报价全面缩窄至贴水200元/吨以内，好铜抬升至贴水180-170元/吨，湿法铜自贴水300元/吨随之抬高至贴水270元/吨附近。今日接货主体者不在于下游，多为贸易商收低价货交付长单，但贴水明显上抬后成交情况就不及早市了。下周就进入2月末了，库存仍在累积中，消化需要时日，资金压力却将紧随而来，且交割仓单也会有逐步流出，贴水大幅再缩恐有难度。下午盘面下跌，现货贴水小幅缩窄，报价底部小幅上移，成交平水铜贴水190-180元/吨，好铜贴水180-170元/吨，成交价继续跌至45730-45830元/吨。

铝：伦铝开于1713美元/吨，开盘即跌落于所有均线以下，且日内也并未表现反升趋势，反而一路下滑，欧盘盘初企稳于1705美元/吨附近，但因未寻得上行时机，叠加美指仍处高位，随后继续下探，低位直逼1700美元/吨关口，截至17:20分，伦铝低位小幅回返，收于1705美元/吨，录得小阴线，跌7美元/吨，跌幅0.41%，日K线重心继续下沉，预计晚间维持低位震荡，继续试探下方关口位置，晚间关注欧元区相关数据如Markit制造业PMI及其对美指的影响。沪铝主力合约2004早间开盘遇空头增仓，铝价录得一条长阴线，开于13675元/吨，随后跌势难改一路下泄，落于13615元/吨后略有徘徊，午后空头第二波集中增仓近3千手，主力承压继续回落，踏下一个阶梯，维持在13585元/吨附近震荡，终收于13580元/吨，跌95元/吨，跌幅0.69%，成交量增14833手至45659手，持仓量增10538手至12.4万手，今日空头增仓为主，日K线录得一条长阴线，日内低位13575元/吨刷新两周新低。今日内盘金属多有收跌，铝价在自身基本面偏弱背景下，难以摆脱宏观交易情绪影响。期铝当月午前区间震荡为主。上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于13500-13520元/吨之间，较前一日价格回落90元/吨附近，现货升贴水在贴水100~贴水90元/吨之间，早间市场大户部分成交价在13540元/吨附近。今日市场货源较为充足，持货商出货积极，但中间商接货意愿一般，双方成交平平。贸易商反馈下游部分合金厂、型材厂有少量备货，但并不明显。华东今日整体成交一般。午后期铝维持低位震荡，持货商虽有报价在13500元/吨附近，对盘面贴水80元/吨左右，但几无成交。

铅：日内，伦铅开于1864.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本围绕日均线震荡，进入欧洲时段，外盘有色金属整体走弱，伦铅顺势下滑至1843美元/吨，截止16：42，伦铅暂收1847美元/吨，跌14.5美元/吨，跌幅0.78%。伦铅暂收三连阴，运行重心沿5日均线下滑，下行通道打开，但LME铅0-3合约的back结构仍处于三年高位，加之LME铅库存呈历史低位，外盘逼仓行情明显，且美指高位回落，料夜间伦铅下行空间有限。日内沪铅主力移至2004合约，开于14495元/吨，盘初，沪铅基本承压日均线窄幅震荡，临近午间，做多资金故技重施，入场拉抬铅价，沪铅重心随之上移，且一度攀升至14670元/吨，最终报于14640元/吨，涨135元/吨，涨幅0.93%，持仓量增129手至24495手，沪铅报收小阳线，突破20日均线压力，在外盘大back结构的提振下，叠加下游消费逐日复苏，再生铅供应短期难以恢复，沪铅不断刷新近期高位，但需谨慎追涨。上海市场金沙、南方、沐沦铅14440-14470元/吨，对沪期铅2003合约贴水30元/吨到平水报价；江浙市场豫光、南方14450-14470元/吨，对沪期铅2003合约贴水20元/吨到平水报价。期铅维持盘整态势，而随交割后货源流出，持货商出货积极，现货市场报价明显增多，但下游企业需求有限，散单市场成交仍较清淡。广东市场南华铅14480元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单为主，金利铅14450元/吨，对SMM1#铅网均价平水报价，大型蓄企基本复工，只是开工率暂未恢复至节前水平，采购力度环比改善，但今日下游采购力度有所放缓，主要原因为复工企业备库陆续结束导致。其他地区如：湖南水口山14400元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价，江铜14475元/吨，对SMM网均价升水50元/吨。

锌：日内伦锌开于2117.5美元/吨，盘初伦锌尝试上行受阻回落，于2115-2120美元/吨区间内窄幅整理，午后有色普跌，伦锌未能幸免迅速下挫击穿2100美元/吨整数位，刷线年内低位至2096.5美元/吨后录得一V字修复，截止16:33，伦锌收跌报2106.5美元/吨，跌8.5美元/吨，跌幅0.4%。伦锌录得4连阴，运行重心不断下移，内外基本面预期存分化，预计伦锌短期难以扭转颓势，晚间或难守稳2100美元/吨整数关口。日内沪锌主力2004合约开于17105元/吨，早市沪锌呈整理态势运行于开盘价附近，因国内累库延续高速，市场做空情绪升温，伴随空头涌入，沪锌震荡下行，午后探底17040元/吨后略作修正调整，然买盘力量较弱，沪锌盘尾再次下行，终收跌报17030元/吨，跌150元/吨，跌幅0.87%，成交量增16913手至66787手，持仓量增8141手至87507手。沪锌增仓下行，表现较为弱势，短期的供应过剩与中期的消费复苏去库的博弈，目前消费确认仍有疑虑，预计沪锌将维持低位运行。上海0#锌主流成交于16980-17010元/吨，双燕、驰宏成交于17000-17020元/吨，0#普通对3月报贴水60-贴水50元/吨；双燕、驰宏报贴水50-贴水30元/吨。1#主流成交于16900-16920元/吨。沪锌2003合约盘中走低，早市收于17050元/吨。本周现货市场报价较为稳定，伴随仓单流入，加之下游恢复相对有限，沪市供应延续宽松。早市仍以贸易商交投为主，第一时段多以均价为基准，普通报均价/均价-5元/吨，双燕均价 10，升贴水报3月贴水50元/吨左右，交易双方存5元/吨分歧，主要成交于均价-5元/吨左右。进入第二交易时段，市场报价基本持稳于3月贴水50元/吨左右，而双燕、驰宏报价向普通靠拢，沪市品牌价差不大，交接双方仍有5-10元/吨分歧，略显僵持，成交氛围转淡，下游参与度仍不高，总体成交较昨日相差不大。宁波0#主流成交于16990-17070元/吨，普通品牌对2003合约贴水10-40元/吨附近，宁波较上海价差维持在10元/吨附近。今日宁波现货市场活跃度小幅回暖。早间持货商报价较为集中，麒麟、华联、鸡冶等报价在对3月合约贴水40元/吨附近，西矿早间报在对3月合约贴水30元/吨，会泽报在对3月贴水10-20元/吨左右；铁峰货源较少，市场基本未有出货，暂时没有报价；进入第二交易时段，市场价格几乎没有变动，西矿小幅下调10元/吨有少量成交；总体来看下游企业陆续复工，但受制于运力不足以及外地工人未能及时返岗等原因，下游采购仍然受限，但相较前半周的情况有所回暖。总体来看成交好于昨日。广东0#锌主流成交于16940-16970元/吨，报价集中在对沪锌2004合约贴水140-160元/吨附近，粤市较沪市贴水50元/吨较前一交易日持平。第一交易时段，市场低价货源明显减少，持货商报价亦相对坚挺，但贸易商多压价收货，市场少量成交，会泽、麒麟、蒙自报价对沪期锌4月合约贴水150-160元，铁峰、飞龙贴水150-160元；第二交易时段，随着期货价格的走弱，下游逢低入场询价补货怎该，贸易商亦入市寻贴水较大货源以备交割，市场需求增加明显，持货商顺势挺价，部分品牌现货贴水较第一交易时段收窄10元/吨报价。麒麟、蒙自、会泽报价对4月合约贴水140-150元，铁峰、飞龙贴水160元附近。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰、飞龙主流成交于16940-16970元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于17000-17870元/吨，0#普通品牌主流成交于17000-17050元/吨，对2003合约报贴水30元/吨至平水附近，津市较沪市升水保持在50元/吨左右。今日天津市场报价下调现货报价，报价依旧较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对03合约平水附近，驰宏报在对3月合约报贴水30元/吨附近，高价品牌紫金对3月合约报平水附近。本周大型企业已复工，开工率维持低位，而大部分中小企业仍未复工，由于大部分均为外省员工，疫情影响下，复岗仍是大问题；运输方面，天津地区车队复岗情况亦较差，运输仍存在较大问题；今日盘面下行下，部分贸易商低位接货，然整体成交仍显清淡。1#锌锭成交于16950-17000元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日16505美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘开盘后，伦锡总体维持在日均线16500美元/吨附近震荡整理，截止18:00，伦锡最新价格为16510美元/吨，呈十字星线，上方承压于5-10日均线，预计伦锡上方阻力位于前期高点16800美元/吨附近。今日晚间可关注美国2月Markit制造业PMI初值和美国1月成屋销售年化总数（万户）。沪期锡主力2006合约今日135800元/吨开盘后，早盘至午盘期间受空头增仓影响一路震荡下行。午后多头增仓一级部分空头离场导致沪期锡探底回升并一路震荡走高，最终以136100元/吨收盘，上涨240元/吨，涨幅0.18%，成交量10062手，持仓量40833手，增加398手。今日沪期锡以小阳线收盘，下影线位于5、20日均线附近，下方受到10日均线支撑，预计沪期锡上方阻力位于136200元/吨附近。现货市场，今日主流成交价137500-140000元/吨。部分贸易商逢低有所收货，下游企业买兴一般。沪锡现货市场总体成交氛围一般尚可。云锡139500-140000元/吨，普通云字138500元/吨附近，小牌137500-138000元/吨附近。

镍：伦镍今日开于12755美元/吨，午前，伦镍围绕12700美元/吨一线宽幅震荡，午后，受多头大量减仓影响伦镍大幅下跌，震荡下行至12560美元/吨一线，随后于该位置小幅震荡，截止18:11时分，报于12570美元/吨，较前面一交易日结算价下跌170美元/吨，跌幅1.33,%，成交量减2151手至3109手，持仓量减1554手至264304手。伦镍今日暂收于小阴柱，上方阻力较多，预计夜间仍于12500美元/吨位置弱势运行。沪镍2004合约今日开于103680元/吨，盘初，沪镍整体围绕日均线103500元/吨一线窄幅震荡，随后，空头增仓，沪镍震荡下行，至10.3万元/吨关口位置稍作盘整。午后，沪镍持续下行走势，跌破10.3万元/吨关口探低102330元/吨，最后收于102350元/吨，较前一交易日结算价下跌1550元/吨，跌幅1.49%，成交量减10780手至211444手，持仓量增6646手至130630手。沪镍今日收于中阴柱，逐渐远离上方5日均线，预计后续沪镍将持续弱势运行，后续关注下方10.2万元/吨关口位置支撑情况。今日SMM1#电解镍报价103000-103900元/吨。今日俄镍对沪镍2003合约报贴100至升平水。今日市场依然为仓单货报价居多，大多报贴100元/吨，中储310现货多为平水。金川镍对沪镍2003合约报升500-800元/吨。据悉由于金川公司上海地区前期的到货已经售罄，近两日贸易商补库只能从甘肃提货，或预售下周一的到货；因此持货商今日报价有意挺升水。今日金川公司出厂价103000元/吨，较昨日下调500元。早市第二时间段，镍价跌破103000元，逐渐走低，市场交投逐渐活跃。今日现货市场成交情况总体较昨日相当，较上半周有所回暖。