锡周评：PPI转正在即，经济企稳或改善对锡需求（1.6—1.10）

本周锡价整体呈现震荡上行格局，伦锡在上周五向下回踩60日均线后，周一直接高开并整周延续上行节奏，连续站上多根短期均线，周四冲击前高附近，最高触及17355，随后维持高位震荡，从运行节奏上来看，伦锡仍在延续11月底以来的上行格局，走势比较强；沪锡本周一再次出现急跌回踩下方支撑位，最低触及133010，随后同样延续一周的震荡上行节奏，但从走势上来看明显弱于伦锡，本周虽出现反弹但依旧在60日均线上下徘徊并未有效站上60日均线，从主力指数来看仍维持19年9月份以来的大区间震荡，节前或难以出现单边上行走势，建议继续以震荡思维进行操作。

下周行情预测：

基本面上，近期地缘政治风险有所升温，美国总统特朗普针对伊朗将领的袭击引发中东局势再现动荡，原油、黄金价格出现大幅波动。但随着中美贸易摩擦的缓和，外部环境对于我国经济增长的拖累预计将整体转弱。冲击将主要体现在价格端，油价上涨影响值得关注，考虑到去年同期基数较低，PPI同比增速或转正在即。从国内来看，19年经济平稳收官，12月的中观高频数据显示终端需求整体稳定，地产、乘用车销售增速一降一平，工业生产态势仍旺，发电耗煤增速仍高，粗钢产量增速回升。而从1月上旬数据看，20年经济开局稳健，需求端地产销量增速回升转正，生产端发电耗煤增速虽在回落，但剔除春节效应后，耗煤降幅收窄，汽车和钢铁行业开工率也是双双上行。因此，从PPI明年即将由负转正的预期来看，经济基本面的改善有助于明年对锡需求的提升。

技术面上，伦锡再次挑战前高有继续走牛的可能，而沪锡则依旧运行在19年9月份以来的震荡区间内，短期围绕60日均线进行交投，预计节前走单边上涨的概率不大，但从现货市场企业的备货积极性来看，厂家较为看好年后行情，故年底大概率将会进行震荡，整体或将运行到139000的前期平台附近。