锌周评：现货锌升水收窄，下周锌价仍将低位运行（12.23-12.27）

核心观点：本周伦锌，沪锌走势均不及上周，走势相对较弱，伦锌期间25，26日休市，今正常交易，呈低位反弹走势，且LME锌库存处于较低水平，一度程度上支撑伦锌走势，因此下周伦锌或继续保持高位震荡走势，沪锌本周呈高位回落态势，周初在跌破1.8万关口支撑后一直维持窄幅震荡，下方布林线支撑暂有支撑，因此周五盘面有所反弹，但仍未突破1.8万，下周窄幅震荡走势不变。

一、行情回顾

1.1伦锌走势

本周伦锌走势不及上周，整体呈高位回落走势，维持在2267-2345美元间宽幅震荡，累计跌幅超2%，整体走势较弱。周初伦锌因上方40日均线处压力较大，呈现高位回落走势，期间25.26日因因圣诞节和国节礼日假期，LME市场休市，周五外盘恢复交易，伦锌因下方20日均线支撑较强，盘面止跌反弹，且LME锌库存持续减少，一度程度上支撑伦锌价格，预计下周伦锌仍将保持较为坚挺走势，关注上方2300美元处压力位。

1.1沪锌走势

本周沪锌主力2002合约呈高位回调，低位震荡走势为主，整体维持在1.78-1.82万左右震荡为主，周累计跌幅在1%左右。周初沪锌一度冲高至18235，但上方40日均线处压力较大，随后呈高位回落走势，且跌破1.8万整数关口支撑，随后弱势延续，但在跌至17800附近后，此处有所支撑，呈低位反弹，但仍未突破1.8万关键位，预计下周窄幅震荡走势不变，或维持在1.78-1.82万间震荡为主。

二、现货市场

库存方面，周内伦敦锌库存有所减少，截至周五库存为51600，较上周减少1200吨。国内方面，上期所锌库存有所减少，截至本周五跌至28054吨，较上周减少4587吨。

三、后市预测

本周伦锌，沪锌走势均不及上周，走势相对较弱，伦锌期间25，26日休市，今正常交易，呈低位反弹走势，且LME锌库存处于较低水平，一度程度上支撑伦锌走势，因此下周伦锌或继续保持高位震荡走势，沪锌本周呈高位回落态势，周初在跌破1.8万关口支撑后一直维持窄幅震荡，下方布林线支撑暂有支撑，因此周五盘面有所反弹，但仍未突破1.8万，下周窄幅震荡走势不变。

现货锌表现也不及上周，升水逐步收窄，本周0#锌主力价维持在18230左右，1#锌主力价在18160左右，较上周下调400元/吨左右，但随着春节临近，下游开工将季节性转弱，前期已经低位补库的厂家多维持观望，采购行为减少，锌锭库存逐步累积，国内锌现货升水逐渐回落，短期锌价反弹乏力，或存在进一步的下调。