铅周评：需求难有提振，下周铅价或维持窄幅震荡

核心观点：本周沪铅低位反弹，整体维持在1.477-1.535万间宽幅震荡，现货铅也有所反弹，原生铅生产厂家利润有所提升，生产意愿足。废电瓶价格跟涨乏力，维持平稳走势，厂家无意上调原料成本，仍维持原价接货。预计下周1#铅波动区间15000-15400；安徽废电瓶8100-8300，还原铅13500-13800，预计下周铅价继续窄幅震荡为主。

一、本周铅行业看点回顾

华泰期货：铅价持续走低下游采购虽有复苏但仍以刚需为主

铅：铅价持续走低下游采购虽有复苏但仍以刚需为主。现货市场：上周现货铅主流成交区间在15,050-15,400元/吨。现货价格运行重心下移，下游逢低采购情绪改善，但仍以刚需采购为主,积极主动补库的行为依旧罕见。再生铅方面，现货铅价格走低，企业生产利润收缩，再生原生价差收窄。

黑龙江伊春整治废铅酸蓄电池相关行业

黑龙江省伊春市生态环境局、市公安局近日在全市范围内严厉查处废铅酸蓄电池相关行业非法收集、利用处置行为。此次整治范围为废铅酸蓄电池产生(包括机动车和电动车铅酸电池销售企业、汽车维修厂、4S店、汽车拆解点、汽配销售服务集中区、电动车维修点等企业)、废铅酸蓄电池集中收集等企业，废铅酸蓄电池非法收集、利用处置黑窝点。

铅酸盐电池遭遇严格监管锂电池能否赶上产业风口？

随着铅酸蓄电池行业的整顿，电动车产业逐步暴露出的严重环保问题，国家对电动车“限速限重”规定的重申，使得此行业引起许多的关注。今年5月底，公安部、工信部、工商总局、质检总局下发的《关于加强电动自行车管理的通知》表明，“时速不超过20公里、整车质量(重量)不大于40公斤”为电动自行车的及格线，不符合该标准的均为超标车，禁止生产、销售、上路

二、伦铅相关走势分析及预测

本周伦铅呈震荡走高态势，整体维持在1910-1940美元间运行。12月25日—26日圣诞节及次日节礼日，外盘休市。周一伦铅因布林线中轨压制明显，反弹乏力，小幅收跌，但周二伦铅低位反弹，收回前一日跌幅，且重新站于布林线中轨上方，但是上方压力仍存，因此涨幅收窄，料下周外盘或在1900-1950美元区间震荡。

伦铅库存和价格对比

12月23日至12月27日伦铅在1918-1940间小幅震荡，且基本站上20日均线上方，库存累计减少525吨，料下周伦铅或继续在1930美元左右震荡。

三、国内市场

1.沪铅走势回顾和预测

因宏观消息面偏好，市场对中美贸易达成第一阶段贸易协议持乐观态度，本周沪铅主力2002合约整体走势较上周较好，呈低位反弹走势，整体维持在1.477-1.535万间宽幅震荡为主，周累计涨幅超1.5%，周初在突破1.5万整数关口压力后连续拉涨。且连续3日反弹，期间盘中一度冲高至13350高位，但此处压力较大，盘面冲高回落，涨幅有所收窄，但下方20日均线附近处支撑较强，周五沪铅仍维持高位震荡，料下周沪铅或继续在1.52万附近震荡为主。

现货铅走势预测

本周伦铅，沪铅相比上周走势均较好，现货铅整体较上周而言，也有所反弹，累计涨幅在50元/吨左右，主力报价在15200元/吨左右，其品牌铅主要集中在上海南方，双燕，河南万洋，豫光，湖南水口山等品牌铅，河南地区仍以长单交易为主，铅价行情有所好转，散单成交较上周也有所好转。

因临近年底，汽车铅酸蓄电池置换情况较前期有所好转，部分蓄企有补库行为，市场成交较上周有所好转，但因铅价行情不稳，且受新能源电池的冲击，蓄企多维持刚需采购。因铅矿加工费继续拉涨，原生铅生产厂家利润有所提升，生产意愿足，但下游蓄企疲弱，原生铅库存持续累积，供大于求局面凸显，料下周铅价反弹乏力，或总体维持窄幅震荡走势为主。

3．废旧市场

本周沪铅低位反弹，但废电瓶价格跟涨乏力，维持平稳走势，部分地区跟涨100-150元/吨。其中电动车废电瓶维持在8100-8200元/吨，汽车大白废电瓶在7400-7500元/吨。行情转好，多数商家对后市看好情绪高，捂货惜售情绪较浓，货源紧缺情况未有改善；多数厂家无意上调原料成本，仍维持原价接货，市场交投偏淡；还原铅价格本周跟涨50元/吨，因冶炼原料的紧俏，且河南等地时值预警天气，影响部分供应量，再生铅市场流通货源亦有限。

另据富宝了解，河南焦作重污染天气橙色预警全面升级为红色预警，强制性要求污染物减排比例达到30%以上；贵州某厂家环保审核中，现暂停止采购及生产。料下周废电瓶价格或持稳。

四：本周总结

本周沪铅低位反弹，整体维持在1.477-1.535万间宽幅震荡，现货铅也有所反弹，原生铅生产厂家利润有所提升，生产意愿足。废电瓶价格跟涨乏力，维持平稳走势，厂家无意上调原料成本，仍维持原价接货。预计下周1#铅波动区间15000-15400；安徽废电瓶8100-8300，还原铅13500-13800，预计下周铅价继续窄幅震荡为主。