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铜周报:多重利好共振 沪铜暴涨近1700(12.9-12.13)
2019-12-13 17:07:27 富宝
核心提示:本周沪铜大涨,现货铜上涨千余元,国内宏观经济企稳,中美贸易摩擦缓和等,年度铜价重心上移基本成为定局。国际方面,英国大选尘埃落定,约翰逊带领的保守党取得多数席位,英镑大涨压制美元指数,伦铜价格维持连续十日上行;美国方面11月季调后非农就业人口大幅回暖,失业率维持长期低位,美联储利率决议加息未果,美国经济回暖持稳成为市场主流观点,而中美贸易谈判方面也出现转机,据知情人士表示美国总统特朗普与中国签署了第一阶段贸易协议,避免了于12月15日约1600亿美元的消费品征收另一波关税,国内外交部也表示中美经贸磋商:符合两国人民根本利益和各方利益。国内方面中央经济工作会议定调积极财政政策:2020年侧重提质增效、保重点、保基本,加强逆周期调节或将进一步放松货币政策,年内宏观经济企稳。值得注意的是本周伦铜、沪铜显性库存持续缩减,随消息面刺激铜价迅速提涨,但沪铜方面受制于贸易谈判利好人民币升值,抵消部分涨幅,而中期方面经济企稳铜价重心上移,短期价格受阻震荡,随利好消息出尽多头动力或将减弱,料下周或有冲高回调态势,震荡整理后延续偏强,伦铜区间6050-6300美元,沪铜主力4.84-4.95万,废铜4.37-4.43万。
一、期现市场回顾
1.多重利好共振铜价涨幅近1700点
铜价本周一路上扬,沪铜主力站上4.9万,打破了自5月份以来长达七个多月的底部震荡区间。此轮上涨行情导火线为上周五晚间美国非农数据超预期利好,数据显示前期罢工的通用汽车工人重返就业市场,11月新增制造业就业5.4万人,同时失业率录得3.5%,续创50年来新低,美国劳动力市场维持强劲,经济保持温和扩张,在持续低迷的全球经济形势下,为市场信心注入一剂强心剂。再叠加铜库存持续走低,我国11月制造业数据止跌回暖,铜价在多头积极增仓带动下大幅拉涨。周四凌晨,美联储宣布维持利率不变,且点阵图显示到2020年底将按兵不动,美联储主席鲍威尔表示,需要大幅且持续的通胀上升才会加息,对于市场预期而言更加偏鸽派,美元指数跌幅扩大;当日英国举行大选,出口民调显示约翰逊有望以压倒性优势赢得英国大选,市场看好脱欧前景,英镑暴涨,美元继续承压运行,利好铜价。而中美磋商方面,特朗普宣传非常接近与中国达成贸易协议,且外媒报道,美方提议取消对定于周日生效的中国商品的新关税,并将部分现有关税削减一半。宏观经济企稳,中期铜价重心有望上移,而短期贸易局势缓和,人民币大幅升值,也使得沪铜跟涨幅度受限。
2.现货铜五连涨升贴水下调
本周期盘五连涨,现货铜涨幅超1600元,好铜升水自180元下调至40元附近。由于行情快速拉涨,市场高价限制成交情况明显,其中周二持货商为变现积极调价较为突出,好铜调至微升水后也稳定下来,下游畏高驻足,贸易商开始寻求挥泪贴水价的平水铜。由于库存较少,市场升贴水仍将持稳。
进口盈亏方面,本周窗口持续关闭,缺口扩大至450元/吨附近。贸易局势有缓和迹象,周四晚间人民币大幅拉涨,重归7关口以内,而美元受英镑暴涨、美联储鸽派、市场避险情绪降温影响持续走低。市场进口货源紧缺局面仍将延续。
二、废旧市场
本周铜价整体呈现直线冲高的走势。沪铜主力主要运行区间在48400-49000元/吨附近,市场光亮铜主流价格在43700-44000元/吨。随着铜价的大幅拉涨,精废价差目前扩大至2000元附近,废铜消费提高,但由于市场供应偏紧,废铜价格支撑依旧较强。
铜价本周结束近半年的低位盘整,终于迎来一波大涨行情。废铜市场氛围好转,持货商由于年底换现意愿强烈而趁机加大出货量,市场流通货源暂且增多,下游用铜厂家也由于年底及需求有所改善,促进订单量增加,入市收货积极性提高,甚至提价寻货。但也有部分铜厂出现畏高情绪,跟涨意愿不高,谨慎按需采购为主。虽然厂家心态出现分歧,但总体废铜市场交投有所回暖。另外据富宝了解,广东揭阳黄铜货源紧缺,年前部分厂家有备库存需求,有价无市。以及这两日开始长葛各个进大周的路口,设点卡检查外来货车、重点污染源大的废料。
三、行情走势预测
本周受消息面影响,沪铜延续大涨态势,临近周末中美贸易战带涨人民币压制铜价进一步上行,进入短期震荡以下为伦铜、沪铜日K线走势图。
国际方面,12月12日夜间,特朗普发推特称:“非常接近与中国达成贸易协议。他们想要它,我们也是!”此外,据CNBC报道:三位消息人士告诉CNBC,特朗普政府提议取消对定于周日生效的中国商品的新关税,并将部分现有关税削减一半。而据知情人士告诉彭博社,美国总统特朗普与中国签署了第一阶段贸易协议,避免了12月15日美国对这个亚洲国家约1600亿美元的消费品征收另一波关税。
智利铜矿委员会(Chilean Copper commission Cochilco)周一表示,10月份智利顶级铜矿的铜产量有所增加,尽管抗议活动和有时是暴力暴乱席卷全国。Cochilco表示,相比于2018年10月,顶级铜矿商Codelco的产量同比增长2.5%,至154500吨。
美国11月非农就业人口增幅为10个月以来最大,因此前罢工的通用汽车工人重返就业市场。且医疗行业增加招聘,这证明尽管制造业持续低迷,但经济依旧温和扩张。
美国至12月11日美联储利率决定利率维持在1.5%-1.75%的水平不变,其中超额准备金率(IOER)维持在1.55%不变,美联储主席鲍威尔表示,美国经济前景仍有利,当前货币政策立场可能仍是合适的。
伦敦时间12月12日早7点(北京时间12月12日下午3点),英国将进行五年来的第三次大选,这是英国自1923年以来首次在12月举行的大选,在伦敦时间12月12日当天,投票站将于早7点至晚10点开放(截止至北京时间13日早6时)。英国首相约翰逊带领的保守党获得多数席位胜利。
国内方面,12月10日,国家统计局发布了2019年11月份全国CPI(居民消费价格指数),2019年11月份,全国居民消费价格同比上涨4.5%。其中,城市上涨4.2%,农村上涨5.5%;食品价格上涨19.1%,非食品价格上涨1.0%;消费品价格上涨6.5%,服务价格上涨1.2%。1—11月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.8%。
海关总署8日公布数据显示,今年前11个月,我国货物贸易进出口总值28.5万亿元,比去年同期(下同)增长2.4%。其中,出口15.55万亿元,增长4.5%;进口12.95万亿元,与去年同期基本持平;贸易顺差2.6万亿元,扩大34.9%。同期,中美贸易总值为3.4万亿元,下降11.1%。
综述:本周沪铜大涨,现货铜上涨千余元,国内宏观经济企稳,中美贸易摩擦缓和等,年度铜价重心上移基本成为定局。国际方面,英国大选尘埃落定,约翰逊带领的保守党取得多数席位,英镑大涨压制美元指数,伦铜价格维持连续十日上行;美国方面11月季调后非农就业人口大幅回暖,失业率维持长期低位,美联储利率决议加息未果,美国经济回暖持稳成为市场主流观点,而中美贸易谈判方面也出现转机,据知情人士表示美国总统特朗普与中国签署了第一阶段贸易协议,避免了于12月15日约1600亿美元的消费品征收另一波关税,国内外交部也表示中美经贸磋商:符合两国人民根本利益和各方利益。国内方面中央经济工作会议定调积极财政政策:2020年侧重提质增效、保重点、保基本,加强逆周期调节或将进一步放松货币政策,年内宏观经济企稳。值得注意的是本周伦铜、沪铜显性库存持续缩减,随消息面刺激铜价迅速提涨,但沪铜方面受制于贸易谈判利好人民币升值,抵消部分涨幅,而中期方面经济企稳铜价重心上移,短期价格受阻震荡,随利好消息出尽多头动力或将减弱,料下周或有冲高回调态势,震荡整理后延续偏强,伦铜区间6050-6300美元,沪铜主力4.84-4.95万,废铜4.37-4.43万。
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