铝周评：整体偏涨，料下周铝价涨幅放缓（11.18-11.22）

核心提示：本周铝价外弱内强趋势仍较突出，伦铝震荡于1730-1750美元，短期料震荡偏弱格局难改；沪铝显略坚挺，主力暂关注1.4万关口压力位，基本面未有实质性改善，下周料铝价涨幅放缓，操作上有货者暂观望，无货者按需买入。

一、电解铝市场

图1：华东现货铝价走势图

华东现货：本周华东现货铝整体偏涨，截止周五，华东现货铝报14020-14060，现货升水100，较上周上涨110元，价格上涨过百元，持货商出货非常积极，但出货者明显增加后实际成交价格有所回落，随着周五价格上涨幅度放缓，市场观望情绪浓厚，实际成交较上周略好。

图2：华南现货铝价走势图

华南地区：截止周五，华南现货铝报14230-14330元/吨，较前一个交易日上涨130，市场交投力度一般，贸易商间接货者有所减少，下游终端企业因绝对价格上涨略有观望。关注广东市场现货流动性。

二、废铝市场

表1：各地废铝价格对比

本周废铝表现平稳，目前华南机生铝市场价约在9700-9900左右，铝线12100-12300左右；华东地区铝合金喷涂旧料主流收货价格在10300附近，干净断桥料可达9700，铝线11800-12000附近，较上周价格基本持稳。

市场成交方面，市场货源略显偏紧，持货商挺价出货，下游寻货积极，普遍库存不高，但低价货源难寻，大多因价格太高，而无法成交，铝合金料及1系等优质货源仍畅销，另外湖北因军运动会，以及上海即将进博会影响，市场流通货源减少。

下周行情预测：本周现货铝上涨逾百元，铝合金废料多跟涨50左右，生铝价格基本持稳，废铝货源紧俏局面难有起色，抗跌明显，料下周废铝价趋稳。

三、期货市场分析

图：伦铝价格走势

因贸易紧张关系存在着好坏不一的信号，市场风险情绪出现波动，且美元震荡偏强，本周伦铝震荡于1730-1750美元区间震荡，缺乏利好提振，下周料伦铝低位震荡行情不变，关注1730-1760区间震荡。

图：沪铝主连价格走势

受现货坚挺，本周沪铝震荡小涨，主力2001合约盘中震荡于13600-13900元/吨，短期宏观的不确定性，以及基本面未有实质性改变，料限制铝价涨幅，但从盘面来看，以及国内去库存趋势明显，沪铝整体震荡偏强趋势明显，上方关注1.4万关口压力位，下周料震荡走稳，关注13700-14000区间震荡。

四、总结预测

本周伦铝震荡于1730-1750美元区间震荡，缺乏利好提振，下周料伦铝低位震荡行情不变，关注1730-1760区间震荡。

本周沪铝震荡小涨，短期宏观的不确定性，以及基本面未有实质性改变，料限制铝价涨幅，但从盘面来看，以及国内去库存趋势明显，沪铝整体震荡偏强趋势明显，上方关注1.4万关口压力位，下周料震荡走稳，关注13700-14000区间震荡。

现货方面：本周华东现货铝整体偏涨，截止周五，华东现货铝报14020-14060，市场成交一般，下周料涨幅放缓，华东现货铝关注13900-14100区间震荡，有货者暂观望，无货者按需买入。