11月12日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

贸易商挺价出货，铝流通相对充足

南储佛山铝锭报价13830-13890元，均价13860元，跌170元，对当月贴水190元，绝对价下跌，贸易商挺价出货，流通相对充足，接货情绪稍有好转，市场成交一般。主流成交价集中在13800-13870元之间，较南储佛山均价升水-60~10元。

南储无锡铝锭报价13900-13940元，均价13920元,跌190，对当月贴水130。长江：13880-13920,13900跌190。二次交易时段，持货商出货积极性减弱，现货成交价从早盘的大贴水逐渐转为升水，整体交投一般。现货成交价集中在13830-13930元，较南储无锡均价升-90~10元之间。（南储商务网）

废旧金属现货市场综述2019年11月12日(铜铝锌不锈钢)

■铜：今日佛山市场再生铜价格表现平稳，目前伦铜主要维持在5900美元附近震荡，而沪铜则维持在47000元上方波动，等待更多的消息指引。目前铜市整体涨跌两难，中美贸易局势虽有所缓和，但至今仍未有正式定论，这令市场谨慎情绪持续升温。目前铜市需求整体偏弱，用铜厂家采购仍是按需采购为主，订单量持续偏弱，令到电解铜和再生铜销售量都有所减弱。不过受进口数量萎缩等因素影响，目前国内再生铜供应持续紧张，持货商低价惜售心态浓厚，要价坚挺，对再生铜价格形成一些抗跌支撑。

■铝：今日佛山市场铝价全面下跌，市场谨慎情绪急剧升温。目前厂企处于按单进货和慢慢开始回笼资金操作，防备风险将库存降到偏低水平，而国内房地产及环境走向令市场担心，整体市场需求偏弱。不过铝价若连续回落也容易吸引买家抄底，届时价格或回升。

■锌：今日佛山市场锌价震荡上涨，贸易商接货显谨慎，大多维持现卖现买的操作，在低位适量补充库存。目前下游用锌厂家需求持续偏弱，且对锌后市表示忧虑，大多以谨慎观望为主，购货积极性不高，并不愿建立大量锌锭库存。

■不锈钢：今日佛山市场废不锈钢价格全线大幅下跌，主要是受镍价意外跳水拖累。印尼供应紧张情绪消退，镍价重拾跌势，钢厂承压相继主动下调产品报价，也顺势调低对废不锈钢的采购价。回收商跟随钢厂步伐，连续下调收货价。

■电话:15855143681（灵通）

大越期货：铝每日提示1112

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢；偏空。

2、基差：现货14080，基差195，升水期货；偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减2077吨至276659吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：沪铝底部有所企稳，基本面疲软，短期有所企稳反弹，沪铝1912：空单持有。（大越期货）

国信期货：工业品承压，铜铝内盘震荡

周一晚间，由于中美经贸协议的不确定性，叠加全球地缘政局忧虑重燃，外盘工业品多数回落，内盘铜铝跟随小幅收低，沪铜1912夜盘暂报47080元/吨，微跌0.21%，沪铝夜盘暂报13935元/吨，微跌0.21%。当前全球宏观政策仍有较大不确定性，美澳联储竞相三次降息后进入政策观察期，而中国宏观政策维稳对冲措施也引而不发，市场聚焦中美贸易谈判新进展，但美方负面言论使得乐观氛围受打击，而期货市场目前有色多空胶着，建议铜铝四季度以震荡反弹思路为主，短线快进快出操作。（国信期货）

华泰期货：锌下行动能有所减弱，利好出尽铝高位回落

锌：

现货方面，LME锌现货升水46美元/吨，前一交易日升水46美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于18630-18710元/吨，0#锌普通对12月报升水90-100元/吨；下游逢低采买，贸易市场尽管现货升水坚挺，但成交一般，整体来看，今日下游采购情绪较好。

库存方面，11月11日LME锌库存减少0.07万吨至5.01万吨。根据我的有色，11月11日，国内锌锭库存14.50万吨，较上周五减少0.50万吨。

观点：LME(0-3)未持续走扩，反映海外现货逼仓风险有所消退，但国内锌锭库存不增反降，因此昨日锌价持仓大幅减少，锌价下行动能有所减弱。整体看，国内供需面相对更为悲观，海外锌库存续创近5年新低对伦锌有所提振，因此近期内外走势分化，沪伦比值不断上行，进口维持大幅亏损。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式，加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸，但由于国内锌锭库存累积幅度有限，海外锌库存不断创历史新低，对锌价仍构成一定支撑，因此预计锌价或将呈现抵抗式下跌趋势。

策略：单边：谨慎看空，趋势空单继续持有。套利：观望。

风险点：降息，库存未如期累积。

铝：

现货方面，LME铝现货升水11.25美元/吨，前一交易日升水11.25美元/吨。根据SMM，上海及无锡两地现货报14030-14050元/吨，较昨日价格回落近140元/吨，对盘面贴水110-贴100元/吨，下游厂家今日基本维持按需采购状态，周一补货意愿并不明显。华东今日整体成交较差。

库存方面，11月11日LME铝锭库存减少0.27万吨至94.05万吨。根据我的有色，11月11日，国内铝锭社会库存较上周四增加0.6万吨至83.2万吨。

观点：中美贸易摩擦缓和以及现货紧张对铝价的支撑边际走弱，昨日铝价高位回落。当前国内生产企业利润仍维持较高水平，电解铝厂在有利可图的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大。受前期铝价偏强影响，甘肃、青海等省部分前期停产产能复产意愿增加，西南其他地区新增产能投放缓慢，此外就目前各地采暖季政策而言，对电解铝企业影响有限。而根据产能投放推演，11月份预计电解铝去库存过程或持续，加之某大户收获量仍维持较高水平，去库速度或快于预期。综上，预计沪铝价格将延续13600-14200区间内震荡行情。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。

风险点：宏观因素（华泰期货）

华南铝：粤沪价差有所收窄广东市场价格波动较大

午前期铝震荡下行后于底部企稳。十点半前价格持续下跌，贸易商报价对当月在贴200元/吨，但几无成交，中间商及下游多以观望为主。十点半后期盘当月运行至底部表现企稳，叠加有大户挺价收货，不限于可交割品牌，市场情绪表现好转，成交价格随之抬升至13860-13880元/吨，粤沪价差收窄至贴50元/吨附近。近期广东地区升贴水主受贸易商交投影响，下游刚需对现货铝锭市场价格变动影响暂时较为有限。整体来看今日广东以贸易商交投为主，下游按需采购，无甚亮点。（SMM）