中信建投期货：铝价低位盘整，建议暂时观望

宏观面：英国无协议脱欧的可能性有所下滑。美联储将于10月29日至30日

召开政策会议，随着该联储即将进入为期两周的缄默期，市场普遍认为美联储

10月份会降息25个基点概率较大。昨日美元收报97.326，涨0.13%。外盘有

色涨跌互现。

?目前13900压力位较为明显。基本面看氧化铝价格较为平稳，成本端有所支撑。

但海外氧化铝供应量较为充足，在一定程度上对内盘价格形成压制。供应端

前期因故停产的电解铝产能开始逐渐恢复，叠加四季度新增产能投产预期，供

应端压力有所增加，并在11、12月份凸显。库存方面，本周一消费地铝锭库

存合计89.5万吨，较上周一减少2.1万吨。目前价格走势回归基本面，在基本

面偏弱的情况下铝价震荡运行为主，运行区间位于13700~19000元/吨之间，

前空可获利离场，未入场观望为主。

?综上，沪铝1912合约运行区间在13700-13900元/吨低位震荡为主，前空可获

利离场，未入场观望为主。