沪铅涨逾1%沪镍跌逾2%铁矿跌3% API库存暴增上期原油跌逾3%

今日早盘有色金属市场互有涨跌，截止上午9时30分左右，沪铅涨近1.3%，沪锡涨近0.9%，沪铝涨近0.3%，沪铜、沪锌跌近0.5%，沪镍跌近2.2%。镍方面，昨日俄镍较沪镍1911报升水200到升水300元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500-600元/吨，升贴水维稳。贸易商普遍反馈，现货市场俄镍货可交割货源稍紧，部分新俄镍因无法交割，导致俄镍整体流通量下降。叠加近期现货市场交投改善，下游开始入市补库，货源比之前紧张。昨日上午镍价整体围绕14万附近震荡，尾盘稍有回落，交投不急前半周活跃，贸易商之间活跃度同样下降，因持货商整体货源不多，挺升水意愿强烈，贸易商补库低价货困难。近期金川公司挺升水，金川公司出厂价134700元/吨，较前一日上调700元/吨。主流成交与134100元/吨-134700元/吨。

铜方面，中美贸易关系向好发展，但英国脱欧传来不利消息，加大市场避险情绪，铜价承压。美国褐皮书对美国经济前景表示悲观，9月零售数据超预期下滑，加大市场对经济前景的担忧，同时也加大市场认为美联储进行第三次加息。昨晚内外盘走低，沪铜跳空低开，国内消费也没有亮点，预计今日沪铜46500-46900。铝库存方面，集中到货缓解，消费持续，预计电解铝库存维持去库过程。上方压力明显，铝价上行动力不足，预计今日运行区间为13750-13900元/吨之间。黑色系方面，铁矿跌近3%，不锈钢跌近1%，螺纹跌近0.9%，热卷跌近0.7%，焦炭跌近0.6%，焦煤涨近0.5%；最近多地再发环保限产规定。包括生态环境部、邯郸市启动重污染天气橙色预警、太原出措施应对重污染天气。SMM跟踪后了解A类及B类的钢厂，现基本未受环保影响，处于正常生产状态。

但自10月15日起，绩效评级为C类的部分钢厂，已按照文件执行烧结全停、高炉限产50%的要求。而其余仍在观望的钢厂表示，在限产文件已经下发，且部分钢厂已陆续停产的压力下，预计近几日厂内或将出具体的停限产计划，对后续执行情况SMM将持续跟踪。铁矿石，期货下跌主要是地区限产、淡水河谷三季度产报上涨利空消息打压预期。上期原油跌近3.5%；API原油库存暴增1050万桶，北京时间周四(10月17日)凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至10月11日当周API原油库存增加1050万桶，预期增加277.2万桶，创2017年2月以来最大增幅；汽油库存减少93.4万桶；精炼油库存减少290万桶。截止9时35分，港交所新增美元计价小型金属合约情况：

技术分析：铜：隔夜内外盘继续走低，伦铜重心维稳于5720美元/吨，收于5721美元/吨，跌0.93%。沪铜跳空低开于46570元/吨，随后重心围绕46650元/吨附近震荡，收于46630元/吨，跌0.26%。盘面走低主因美国9月核心零售月率不及预期，加剧了投资者对宏观经济形势担忧，铜价持续走低。目前根据多国公布的经济数据看，英国与欧洲亦公布9月CPI年率，表现均弱于预期，全球目前经济形势仍无明显好转迹象，同时短期利好消息被消化后，市场仍对贸易前景有所忧虑，继续偏爱避险资产，CMX金价低位反弹走高至1494美元/盎司。原油方面当周API库存大增，反应了市场对需求的担忧，油价闻声继续走低，下破52.7关口位。整体看铜市仍受弱宏观主导行情，冲高略显乏力。目前国内节后累库趋势明显，消费尚无明显提升，基本面难有亮点。沪铜目前已跌破全部均线，技术面表现利空。预计今日铜价继续维持低位徘徊，5680-5740美元/吨，沪铜46500-46900元/吨。

铝：预计今日沪铝运行区间为13750-13900元/吨之间，现货升贴水在30-70元/吨之间。隔夜美指走低，预计外盘金属或将受到部分提振，伦铝运行区间在1710-1740美元/吨之间。预计今日现货升贴水在30-70元/吨之间，现货价较昨日相比上涨50元/吨附近，建议下游正常采购，按需备货。

铅：隔夜，伦铅开于2148.5美元/吨，亚洲时段，伦铅走势平稳，基本于2150美元一线运行，进入午后，随着沪铅走弱，伦铅低位下探至2140.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铅触低反升，高位一度探至2176美元/吨，最终报于2168美元/吨。伦铅基本符合前期我们符合技术面趋势的判断，近期关注2200美元关口压力。隔夜，沪铅1911合约开于16935元/吨，盘初受外盘走强带动，沪铅高开高走，迅速站上万七上方，但好景不长，随后沪铅震荡回落至16980附近，临近收盘，主力再度尝试拉高价格，最终报于17065元/吨。基本面预期看弱下，国内铅买涨动力完全依赖于伦铅，若伦铅回落需谨慎沪铅紧密跟随。

锌：隔夜伦锌转阳收阴，附下影线刺5日均线支撑力度，KDJ指标略有拐头向下之势，显示伦锌上行动能较弱。LME锌库存降幅缩小，海外back结构亦缩窄，叠加美国零售数据疲软，锌价或承压运行，预计日内伦锌运行于2390-2440美元/吨附近。昨日LME锌0-3升贴水为20.25美元/吨。隔夜沪锌虽收得小阳线，但整体下沉至布林道中轨附近，KDJ指标拐头向下，MACD红柱亦缩短，显示沪锌上行动能不足。叠加隔夜公布的美国零售数据或加剧市场悲观情绪，预计日内沪锌承压运行于18600-19100元/吨附近。今日0#国产双燕锌对11合约升水110-130元/吨。

镍：伦沪镍双双下行，伦镍收于中阴柱，同时跌破60日均线与boll下轨线的支撑，上方多根均线阻力较强，下方暂无其他支撑位，今日关注伦镍16200美元/吨关口。隔夜沪镍收于小阴柱，上方承压多根均线，下方跌至boll线下轨线附近，今日关注沪镍能否获boll线下轨线支撑，守住13万元/吨关口。锡：预计伦锡上方阻力位于整数关口17000美元/吨附近。预计沪期锡上方阻力位于整数关口140000元/吨附近。现货市场，沪期锡主力2001合约昨夜再度上涨，预计今日主流成交价为137500-140000元/吨。