美国消费数据弱势驱动美元回落 铜价表现拉涨

上周五晚间欧盘时段伦铜延续反弹趋势，铜价震荡上行，并于美盘前上涨至5762美元/吨。进入美盘时段后，铜价先是在5755美元/吨附近横盘整理，随后重心开始上移，铜价冲高5792美元/吨。探至高点后铜价直线回落，跌至5744.5美元吨，随后铜价运行区间逐渐收窄，围绕5760美元/吨整理。最终伦铜收于5762美元/吨，涨幅0.72%。今日伦铜成交量1.3万手，持仓量增263手至27.4万手。

隔夜沪铜1911合约开于46960元/吨，开盘后铜价下行，探低46830元/吨，随后铜价回到开盘位置附近并开始震荡整理。22点40分左右铜价开始上行，突破47000位置并探高47160元/吨，之后铜价小幅回调并保持区间震荡，最终沪铜收于47070元/吨，涨幅0.32%。今日沪铜主连成交量5.1万手，持仓量减2770手至19.3万手。沪铜1910合约与1911合约再次出现Back结构，隔月价差为20元/吨。周五盘面拉涨主因美国消费者支出数据趋弱，美元有所回落至98.7附近，沪铜小幅走高。目前全球经济方面，美国上周五公布的经济数据好坏参半，其中核心PCE物价指数整体符合预期，但8月个人支出月率不及预期，反应消费走势的疲弱，美元有所走低但仍维持相对高位，对铜价仍有压力；欧洲方面9月工业景气指数与经济景气指数均不及预期，整体经济仍较颓势，对铜价难有起色。

目前国外经济仍不利铜价走高，投资者期待国庆节后中美十三轮谈判，但仍需警惕贸易不确定性对铜市的风险。国内下游消费复苏仍显缓慢，虽对铜价底部有所支撑，但是支撑力度不足，预计铜价冲高阻力仍大。且今日即将进入假期，市场预计出现平仓以降低持仓风险。目前沪铜收阳，上方承压20日均线，顶部冲高压力较大。现货市场今日预期交易行情清淡，即将进入假期，市场活跃度低。预计伦铜5730-5790美元/吨，沪铜46800-47300元/吨，现货贴水30-升水20元/吨。