有色金属涨跌互现 上期油封涨停 沪锡、沪镍跌近3%

今天早盘时段，有色金属涨跌互现，原油期货封涨停，主要受到沙特消息影响。沪锡、沪镍两个资金面驱动的品种均下行，跌幅接近3%，市场上并无相关消息发布，可能和获利资金的离场有关。原油方面，上期油价格开盘涨停，主要受到沙特消息影响。周六(9月14日)10架无人机轰炸了位于Abqaiq的全球最大原油加工设施，以及沙特第二大油田Khurais，此后沙特国有能源企业沙特阿美表示，原油日产量因此减少约570万桶。受影响的产油量占沙特当前产油量的一半，全球能源产出的5%，沙特的石油产出和出口均中断。

最新消息显示，据沙特官员称，沙特国有石油公司沙特阿美计划周一将其中断的原油生产恢复约三分之一，约200万桶/日的产量，这与早些时候有关周一将全面恢复生产的说法不同。知情人士表示，沙特阿拉伯可以在几天内重启大量停产的石油生产，但需要数周时间才能恢复全部产能。铜方面，国内库存持续处于低位，总体利好铜价。废铜方面，近期由于国庆京津冀地区中小型废铜企业由于环保严查都暂时停产，促使仍在开工的废铜企业开工率和订单都表现不错，叠加今年后期电线电缆行业预期不错，废铜行业整体逐步回暖。不过，全球最大的铜矿商Codelco的首席执行官周五称，铜价的低迷状况将维持至2020年，因全球贸易冲突引发持续的不确定性。据SMM调研数据显示，8月份精铜制杆企业开工率为75.45%，同比下滑5.9个百分点，环比上升0.36个百分点。

8月精铜制杆企业开工率高于预期，一、主因是8月电力线缆提货量增加；二、精铜杆替代废铜杆消费，8月精废价差大多处于低位，同时国内废铜供给偏紧，对精铜杆消费给到一定支撑。三、近期严格的环保检查抑制了部分中小型铜杆企业的开工水平，但大型企业并未受到波及，促使订单集中流向大型铜杆企业。》查看详情SMM调研数据显示，8月份铜板带箔企业开工率为69.46%，同比下滑7.31个百分点，环比增加0.81个百分点。8月铜板带箔企业开工率同比仍维持在大幅下滑的节奏，2019年已过大半，很快将进入四季度，预计年内板带行业订单难有明显起色。》查看详情铝方面，截止9月12日当周，多地出库量有增，SMM统计国内电解铝社会库存97.2万吨，环比上周四下降3.4万吨。》查看详情锌方面，调研显示8月SMM锌精矿产量为35.99万吨，环比增长0.8%，同比下降7.3%。开工率为78.7%，环比上升了0.6个百分点，同比下降了6.2个百分点。》查看详情镍方面，金川升水维稳，金川公司近期积极出货，升水处于历史较低水平。镍生铁方面整体来说，在缺乏南方大型不锈钢厂价格指引的情况下，市场混乱运行，买卖双方意向价格差距较大，为了保持钢厂合作关系或因前期商谈的好的价格，部分供应商迁就买方低价出货，但低价货源也难以大量出现在市场。

对于后市，SMM认为虽多数镍生铁厂尚未明确对外报价，但从本周情况来看，其主动出货的情绪在逐渐累积，在挺价不易的情况下，一边等待南方大型不锈钢厂价格指引、一边适当随行就市出货或为理想选择。黑色系方面，仍然是补库延续行情，油价上涨带动运费上升预期，利好铁矿石。矿端，港口库存上周小幅下降，到港和发货都有下行迹象，加上原油价格上涨、日子青岛地区还未进行国庆补库等因素支撑，偏向强势；成材端，表观需求继续向好，带动库存下降，市场情绪偏乐观。时间来到9月下半月，应积极寻找关于国庆禁运、限产的线索。

技术分析：铜：上周五铜价再次创新高，首先因中美关系进一步缓和，其次英国硬脱欧局势有所缓解，英镑表现强劲，大涨近170点，美元承压走低下破98关口位，伦铜受支撑创近月新高。目前全球宏观方面，欧洲央行上周四宣布降息并重启QE，以此提振疲弱的欧洲经济，给市场予以信心。美国8月零售数据增幅超预期，经济状况仍相对强劲，市场等待本周美联储利率决议。整体全球宏观情绪有所转好叠加中美贸易双方释放善意，使得市场避险情绪有所缓解，CMX金连跌两周，整体情绪好转将对铜价走高形成支撑；原油方面由于沙特阿美两处重要石油设施遇袭，原油供给受影响将短线推动油价上涨，亦有望带动铜市拉涨。

国内目前消费逐渐好转，上期所库存上周减少9871吨，基本面看铜下游开工率环比逐步回升，对沪铜走高形成支撑。现货方面今日进入交割日，盘面价差出现Back百元的结构，因此预计市场现货依旧保持百元升水格局，高升水叠加高盘面价格，将抑制市场交投情绪。预计今日伦铜预计5940-6000美元/吨，沪铜47400-48000元/吨，升水110-升水140元/吨。铝：截至上周，全国电解铝库存已连续第五周下降，9-10月消费转好的同时11月份供应端增复产压力凸显预期导致沪铝盘面back结构扩大。预计今日沪铝将震荡运行于14300-14500元/吨，现货铝价对当月在升20至40元/吨。

铅：美国8月零售数据增长，缓和对经济增长的担忧；而沙特石油公司遭受袭击，影响整个原油市场的供需格局，促使原油走强，同时中美贸易关系缓和，宏观条件稍好，而铅基本面供应逐步增加，再生铅贴水扩大，料现货上涨乏力，料今日现货铅持平于17300-17400元/吨。

锌：上周五伦锌转阴收阳，整体围绕60日均线运行，KDJ指标略显拐头向上之势，LME锌库存持续录得小幅下降，增仓以多头为主，然back结构转为contango结构下，伦锌上行动能暂待考量。预计日内伦锌或运行于2360-2410美元/吨附近。上周五沪锌主力1911合约因国内中秋假期未开盘。料今日0#国产双燕锌对9月升120-140元/吨。

镍：伦镍收于小阴线，跌破5/10日均线交叉位支撑，今日关注伦镍5/10日均线18000美元/吨一线面临阻力情况。锡：上周五伦锡跌破17000美元/吨附近的整数关口位，预计伦锡下方支撑位于16500美元/吨附近。现货市场，上周五伦锡承压向下跌破17000美元/吨整数关口位或将对今日沪期锡走势造成一定影响，预计今日沪锡现货主流成交价为139000-141000元/吨。