8月26日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

和合期货：沪铝震荡调整低位多单减持持有

上海现货铝锭今日报价14290-14330元/吨，均价14310元/吨，较昨日下跌50元/吨，对1909合约平水-升水40元/吨。沪铝有所下挫，早盘贸易商报价在对9月合约升10~升30元/吨不等，中间商接货热情仍较高，基本维持小升水接货，下游则按需采购，临近周末少量备货，铝锭现货均价随盘价下跌，华东市场整体成交尚可。

国际铝业协会（IAI）周二公布的数据显示，全球7月原铝产量增至540.5万吨，6月修正后为527.5万吨。全球（不包括中国）7月原铝产量为220.5万吨，较6月增加5.3万吨，较去年同期减少5,000吨。上周上期所铝库存降至2017年4月以来的最低水平--387,663吨，而周一LME铝库存降至7月底以来的最低水平。官方数据显示，去年中国铝产量为3,580万吨，而2019年前7个月的产量为2,049万吨，同比增长1.6%。

【操作建议】：沪铝1909冲高回落，中美贸易战升级影响市场气氛，但沪铝近期偏强节奏运行，盘面调整空间预计受限，老多单可以减持持有，短节奏主要压力还是14400，盘中回调14200可以轻仓接回多单。（来源：和合期货）

美尔雅期货：沪铝大幅减仓回调多单暂时离场观望

宏桥近日发布公告称，将下调今年铝产出目标20-30万吨。此前，位于山东的宏桥遭受台风袭击，市场普遍认为台风造成的洪水将影响宏桥电解铝产量。同时，新疆信发发生电解铝生产事故，预计也会对中国电解铝供给产生影响。市场普遍认为此次生产事故将造成约50万吨电解铝产能的关停，具体停产情况仍待观察。

7月中国冶金级氧化铝产量569.7万吨，预计8月份环比将继续减少17.3万吨。7月份电解铝产量为306.5万吨，同比减少2%。目前电解铝企业利润较为丰厚，对于后续复产热情有提升作用。从统计数据来看，四季度四川、云南等地将有新增电解铝产能投产，预计对电解铝供给有一定的冲击。

综合来看，短期利多消息持续发酵，给予多头资金较大的信心，电解铝价格也是连创新高，不过电解铝企业利润丰厚，中长期仍有电解铝产能投产压力，铝价不宜过分追高。预计铝价高位震荡。

沪铝出现大幅减仓的情况下，出现了回调行情，期价没有守住5日均线的重要支撑，多单触发离场条件回避。目前来看期价回踩10日均线的之后没有继续下行，建议投资者暂时保持观望，等待期价启稳构筑区间下沿支撑之后寻找开仓机会。（来源：美尔雅期货）

人民币大跌，铝内外盘双双收平

隔夜沪铝主力开盘报14280元/吨，少量空头获利了解，多头加仓买进，盘面上行最高至14335元/吨，分时线突破所有均线后遭遇阻力，短多迅速离场，盘尾被打回14260元/吨位置，引得部分空头再次低位撤离，盘面小幅回升收于收于14285元/吨。沪铝主力1910在夜间并无明显趋势性涨跌，多为多空双方波段博弈，较日间收盘价收平，形成十字星。中方对美国进口商品加征关税的较差宏观背景下，多数有色金属下跌，且离岸人民币大跌至7.16左右，而伦铝走势偏弱，沪铝受人民币汇率及外盘压制暂时难言趋势性上涨，料今日运行区间为14250-14350元/吨之间，现货升贴水在平水-升40之间。

隔夜伦铝三月合约早间开于1769美元/吨，亚洲交易时段震荡下跌，欧洲交易时段前触底反弹，盘尾受到中国加征美国关税的消息影响急转而下，但迅速修复，到了北美交易时段反而上探至1779美元/吨，盘尾回吐前期所有涨幅，收于1767美元/吨，日内涨0.5美元/吨，收于类十字星，在全球贸易关系进一步紧张的背景下，美元与多数基本金属走势均偏弱，伦铝较为抗跌，料今日运行区建委1700~1780美元/吨。（来源：SMM）

和合期货：沪铝震荡调整低位多单减持持有

外媒8月23日消息，在中国香港上市的中国宏桥集团（China Hongqiao Group）周五公布称，下调今年铝产出目标20-30万吨或约5%，因此前旗下工厂所在地遭遇洪水侵袭。但该公司公布称，上半年，其净利润大幅增加此前，该公司称，洪水没有对其生产造成影响。该公司称，初步估算显示，台风带来的洪水将给公司带来20-30万吨的产出损失。该公司在声明中称上半年其铝合金产量同比下滑10.3%。

国际铝业协会（IAI）周二公布的数据显示，全球7月原铝产量增至540.5万吨，6月修正后为527.5万吨。全球（不包括中国）7月原铝产量为220.5万吨，较6月增加5.3万吨，较去年同期减少5,000吨。上周上期所铝库存降至2017年4月以来的最低水平--387,663吨，而周一LME铝库存降至7月底以来的最低水平。官方数据显示，去年中国铝产量为3,580万吨，而2019年前7个月的产量为2,049万吨，同比增长1.6%。

【操作建议】：沪铝1909震荡调整，中美贸易战升级影响市场气氛，但沪铝近期偏强节奏运行，盘面调整空间预计受限，老多单可以减持持有，短节奏主要压力还是14400，等待回调加仓机会。（来源：和合期货）

信达期货：宏观恐慌施压铝价震荡下行

供给方面：开工产能微增至3617.35万吨；成本端：氧化铝价格企稳，行业利润维持

偏高水平。升贴水方面：现货表现稳定，伦铝贴水略收窄至25美元以上；库存方

面：LME库存略降至94.14万吨，上期所降0.38万吨至38.77万吨，社会库存维持在

102.2万吨。

近期电解铝受供应端扰动走势偏强，且现货流通较好，随着价格调整，下游采购积

极性尚可。目前来看，供应端受利润大幅改善新产能释放速度加快，而需求端在淡

季依旧保持缓慢去库，暗示整体消费稳定，随着三季度旺季临近，有望改善加速库

存去库。整体而言，供需结构呈现边际改善，但考虑到偏弱的经济形势以及库存水

平，且供应端影响目前还不好确定，铝价继续上行动力不足。操作上建议适当参与

短线空单。（来源：信达期货）