中信建投期货：库存小幅增加，铝价维持震荡

宏观面，美国7月零售销售月率增幅为0.7%，好于预期。避险情绪有所好转，

不过美国30年期国债收益率仍然创下历史低点。欧洲央行管委雷恩则暗示，

欧洲央行可能在9月份采取大规模的宽松举措。美元指数上涨0.16%，外盘有

色金属涨跌互现。

?目前消息面的扰动影响很小，后期铝价的走势仍将以基本面为主。目前氧化铝

的价格基本已达底部，电解铝的开工率和利润率均处较高位置，后期电解铝供

应量会有一定增量。消费端，汽车销量降幅连续收窄，7月份商品住宅价格涨

幅总体稳定，金九银十预期仍存。周四社会铝库存105.1万吨，相较周一增加

1.5万吨。目前暂无较强因素驱动铝价，短期震荡为主。

?综上，沪铝1910合约运行区间在14000-14200元/吨震荡，建议未入场观望，

前空可暂持。