基本面仍现弱势 沪铜能否继续走强？

上周五因纽联储主席威廉姆斯鸽派言论叠加全球降息潮走强，刺激有色金属大涨，周五资金流入铜市明显，晚间沪铜高冲48400关口位，是自今年五一期间中美贸易摩擦加剧以来，首次试图回补之前的跳空缺口，但后因威廉姆斯鸽派言论被澄清后，市场对降息50基点预期大幅下调，加之欧元疲弱，美元一路上涨，铜价冲高后昙花一现，继续步入震荡走弱趋势。目前基本已经回吐上周涨幅，维持在47000元/吨附近。接下来的铜价是否还有机会继续冲高走强？

目前全球经济仍处于趋弱的态势，不利大宗商品走强，且贸易争端与地缘政治冲突频发，市场避险情绪浓厚，铜价随宏观市场消息波动而震荡。从基本面来看铜行业的表现，供给方面，现货铜精矿TC走弱趋势明显，从年初开始一直下滑，截止到7月26日，现货铜精矿TC已跌至55美元/吨，部分中小型冶炼厂已进入亏损状态，但企业出于停产成本可能更高，以及政府压力等原因，当下企业纵然亏损仍会维持生产，预计对电解铜的供应影响较小。同时国内冶炼厂伴随4、5月份集中检修结束，新扩建产能的逐步达产，据SMM调研，6月铜冶炼企业开工率达86.19%，环比上升14.96%，国内电解铜的供给预计三季度将会大量增加。