上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0703

铜：今日亚盘伦铜开于5902美元/吨，开盘后铜价围绕日均线窄幅震荡，整体振幅不大。直至进入欧盘，因美元高探，多头趁机平仓出市，铜价开始承压下行，并且在随后LME铜库存再现交仓3.2万吨后，铜价直线探低5840美元/吨，但低位未能持稳，很快回升至5880美元/吨位置，继续做窄幅震荡，截止17：40，伦铜报5881美元/吨，跌幅0.23%，美元指数报96.736，美原油报56.68美元/桶。晚间关注美国6月ADP就业人数预期14万人低于前值，美国截至6月28日当周EIA原油库存变动预期减少256万桶高于前值。目前伦铜完全失去全部近日均线支撑，且重心跌落布林中轨，MACD红柱几近消弭，技术面转弱。晚间等待美元和原油指引，测试晚间伦铜能否守住5800美元/吨。今日沪铜主力合约1908早间开于46400元/吨，开盘即上探日内最高位46460元/吨，小幅探高后，市场对铜价信心不足，随后多头减仓，铜价下滑至46300元/吨，继而盘面继续小幅拉涨，并于46300-46390元/吨之间震荡整理，午后盘面重心维持在46340元/吨附近震荡，短暂盘整后又继续下跌至日内最低位46220元/吨，盘尾收于46250元/吨。跌480元/吨，跌幅1.03%。今日沪铜主力合约减仓986手，至21.8万手，成交量减少4万手至11.8万手；最近沪铜1908与1909合约仓位接近，关注主力合约换月的情况，今日沪铜1909合约增仓1.1万手，至20.8万手。沪铜1910合约增仓7002手，至7.2万手。沪铜指数增仓1.1万手，至62万手，成交量减少6.7万手，至28.9万手。今日沪铜在有色板块资金流入亮眼，达1.06亿。近期中美利好消息逐步被市场消化，宏观经济环境以及基本面对铜价的影响加大，今日公布的中国6月财新服务业PMI不及预期，经济下行压力加大，宏观层面难以支撑铜价，基本面铜消费进入淡季，供给端压力亦增加，基本面目前仍利空铜价。今日沪铜收于实体大阴柱，已跌破布林中轨，下方失去所有均线支撑。MACD指标红柱大幅缩短，KDJ指标加大利空下扩趋势，技术面难以支撑铜价上涨。晚间等待外盘指引测试沪铜能否守住46000元/吨关口位。今日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨~升水130元/吨，平水铜成交价格46360元/吨~46400元/吨，升水铜成交价格46410元/吨~46460元/吨。沪期铜连续下跌，跌至46300元/吨一线。期铜大跌，吸引贸易商入市，询价氛围积极，持货商保持抬升水的强烈意愿，早市持货商报价升水60~110元/吨，平水铜低价货源成交尚可，好铜难有压价空间，挺价上抬至升水120元/吨附近，成交有明显改善，贸易商收货意愿增强难压价；下游逢低补货买兴也有所提高，湿法铜报价跟随上调至贴水20元/吨~平水。好铜依然显现货少价领涨的特征，目前持货商将持续高升水挺价格的交易格局。下午盘面价格保持震荡格局，持货商挺升水态度不变，市场主动性买盘高位有所受抑。下午平水铜报升水60-升水70元/吨，好铜报升水120-升水130元/吨，成交价格在46320元/吨-46430元/吨区间。

铝：伦铝早间开于1770美元/吨。亚洲时段，伦铝维持窄幅区间震荡，午前伦铝尝试修复前日跌幅，向上突破20日均线阻拦高位摸得1787美元/吨，尚未摸得5日均线。午后伦铝承压回落，至15:00伦铝报1776.5美元/吨。进入欧洲时段后，伦铝加速回落，低位触得1774美元/吨后，在美元冲高回落之下小幅反弹，截止17:48伦铝报1780美元/吨。近期美指连续低位反弹后，伦铝上方承压，预计晚间伦铝保持区间震荡，尝试向上突破20均线。沪铝主力合约1907早间开于13640元/吨。开盘后沪铝维持弱势震荡，低位触得13620元/吨。低位引得多头增仓，午前沪铝震荡上行高位摸得13670元/吨。后沪铝维持窄幅区间震荡，盘末收于13650元/吨。持仓增加888手至236534手，沪铝指数持仓减少4832手至694222手。三季度消费预期减弱情绪集中释放后，市场依旧关注等待实际消费对预期的验证。预计晚间沪铝继续维持窄幅区间震荡，另需关注明日社会铝锭库存下降幅度，降幅持平情况下沪铝仍维持弱势震荡。期铝当月午前第一交易阶段维持低位震荡，第二交易阶段低位返升。第一交易区间上海无锡现货成交价在13610-13620元/吨之间，对当月盘面平水~升10元/吨之间，第二交易区间铝价回涨，粤锡两地现货价开始集中在13650-13670元/吨之间，对当月盘面平水至升20元/吨之间，价格较昨日略有上涨，杭州午前价格在13650-13670元/吨之间，后期盘面上涨但杭州报价混乱成交转淡。早间铝价低位时，贸易商接货意愿大幅提升，市场上接货者众多，但市场流通货源较少，持货商表现惜售，略有挺价，10:30后随着网价公布，盘面亦有大幅上涨，铝价在早间价格水平上提升近30元/吨，此时出货者明显增加，但因铝价涨幅较大，中间商及贸易商接货表现犹豫，双方成交不多。因贸易商早间接货困难，持货商实际出货不多，同时下游仍旧表现按需采购，可见供需双弱，今日华东整体成交较差。午后持货商报价在13640-13660元/吨之间，对盘面升水10-20元/吨附近，但市场表现较差，几无成交。

铅：日内，伦铅开于1886美元/吨，亚洲时段，盘初，伦铅沿日均线运行，后承接盘逢低入场，沪铅震荡平台上移至1893.5美元/吨一线，进入欧洲时段，伦铅延续盘整行情，截止16：42，伦铅暂收1898美元/吨，涨9.5美元/吨，涨幅0.5%。伦铅报收小阳线，止跌企稳，布林道中轨1884美元/吨存在强支撑，但上方5、10日均线粘合形成压制平台，或阻碍伦铅上行空间，预计夜间伦铅或以60日均线为支撑，并考验5、10日均线形成的压制平台。日内，沪铅1908合约开于16105元/吨，盘初，沪铅承压于日均线，并沿16065元/吨一线运行，临近尾盘，空头加码，沪铅震荡下泄至16010元/吨，最终收于16015元/吨，跌170元/吨，跌幅1.05%，持仓量减少778手至50696手。沪铅报收小阴线，多头恐慌离场情绪升温，打开下行通道，沪铅再度触及万六关口，考虑到短期均线呈下行趋势，夜间关注沪铅能否保住万六整数关口。上海市场金沙、南方铅16075-16085元/吨，对1907合约升水50-60元/吨报价；江浙地区济金、铜冠铅16055-16075元/吨，对1907合约升水30-50元/吨报价，其中发白货对16015合约贴水10元/吨报价。期盘接连下挫，持货商报价随行就市，部分小幅上调报价升水，同时下游按需逢低采购，询价积极性较昨日稍好，散单市场成交略有好转。广东市场南华铅16075元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水50元/吨报价；南储16075-16085元/吨，对1907合约升水50-60元/吨；铅价重回至万六附近，部分蓄企以刚需采购为主，市场成交略有好转。河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；万洋、金利15075元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；炼厂维持贴水出货，下游逢低按需采购，市场成交一般。其他地区如：江铜16045元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价；云南地区小厂铅15725-15775元/吨，对SMM1#铅均价贴水250-300元/吨；炼厂以长单交易为主，散单出货积极性不高，但终端消费较为低迷，市场成交依然清淡。

锌：日内伦锌开于2465美元/吨，盘初伦锌小幅下行探测后返升摸高2475美元/吨，然5日均线压制力度显现，伦锌运行重心迅速下移至2460美元/吨一线觅得支撑，随后尝试返升然未能站稳，再度下挫探低2453美元/吨，适逢LME锌库存再度录得小幅下降，伦锌反弹上行至10日均线附近运行于2480美元/吨一线，截止16:48，伦锌报收2477.5美元/吨，涨9.5美元/吨，涨幅0.38%。日内伦锌暂收小阳柱，上方承压多路均线运行，海外市场back结构转弱下，LME锌库存虽有降幅然幅度较小，海外供应矛盾暂时得到小幅缓解，后续伦锌上行动能或仍较有限，夜间关注宏观数据指引，伦锌或承压布林道中轨运行。日内沪锌主力1908合约开于19670元/吨，盘初沪锌短暂围绕19650元/吨一线整理运行，随后空头整齐离场，提振沪锌上行摸高19775元/吨，然10日均线压制力度显现，沪锌承压回落至19670元/吨一线窄幅整理运行，运行区间不超过20元/吨，回吐日内大部分涨幅，收涨报19650元/吨，较前一交易涨35元/吨，涨幅0.18%，成交量减65608手至30.4万手，持仓量减10448手至22.7万手。日内沪锌止跌翻红，上方5，10日均线双重粘连压制力度较强，后续库存累增预期仍未减退，叠加消费端需求疲弱现状，沪锌上行动能仍待观察，夜间关注上方5日均线压制力度。上海0#锌主流成交19880-19950元/吨，双燕、驰宏成交于19920-19970元/吨，0#普通对7月报平水-升水10元/吨；双燕、驰宏报升水20-40元/吨。1#主流成交于19820-19870元/吨。期锌运行重心上移，市场出货有所增加，但总体流通有一定程度的收紧，市场报价小幅上调至平水-升水10元/吨左右，或以网均价出货为主，均有成交表现，但市场接货力量较昨日已有减弱，而下游消费逢涨观望情绪升温，入市以询价为主，采购较为谨慎，第二交易时段报价基本持稳，但市场以出货为主成交有所转淡，总体成交略不及昨日。广东0#锌主流成交于19820-19940元/吨，对沪锌1908合约升水170-180元/吨附近，粤市较沪市由昨日贴水40元/吨附近收窄至贴水30元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通充裕。早间时段市场对于报价较为迷茫，持货商集中报价在对均价-10元/吨左右，市场交投氛围较为平淡，进入第二交易时段后，市场报价集中在对08合约升水170-180元/吨左右，然盘面小幅回落后升水上调，下游接货意愿不佳。今日广东市场成交情况较昨日有所转弱。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于19820-19940元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于19920-21100元/吨，0#普通品牌主流成交于19920-20080元/吨，对1907合约升水0-100元/吨附近，津市较沪市由昨日升水80元/吨收窄至升水40元/吨附近。炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕。持货商积极出货为主，早间报价集中在对07合约平水至升水160元/吨附近，然下游接货意愿转弱，市场交投氛围冷清。后续持货商下调升水至对07合约平水至升水100元/吨附近，调价后市场成交也为未受明显提振。今日市场成交多集中于低价品牌货源，总体成交情况较昨日再度转淡。0#紫金，红烨，百灵，驰宏，西矿等成交于19920-20080元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交于19870-20030元/吨。

锡：伦锡电子盘今日17730元/吨开盘后，亚盘时段总体维持在日均线17820美元/吨附近震荡整理。欧盘开盘后由于美元指数下跌，原油价格上涨因素影响，伦锡一路震荡上行，截至18:00，伦锡最新价格为18000美元/吨，呈阳线，位于所有均线下方，预计伦锡下方支撑位于前期低点17600美元/吨附近。今日晚间可关注美国6月ADP就业人数（万）、美国5月贸易帐（亿美元）、美国6月Markit服务业PMI终值、美国6月ISM非制造业PMI和美国5月工厂订单月率（%）。沪期锡主力1909合约昨日夜盘134980元/吨开盘后，盘初由于多头止损离场快速大跌至日内低点127780元/吨，随后伦锡总体维持在日均线下方129600元/吨附近承压震荡，尾盘时由于空头离场有所上扬。今日早盘130780元/吨开盘后，空头减仓多头买进的双重影响下，沪期锡一路震荡上行，最终以132500元/吨收盘，呈阴线，下影线较长，位于所有均线下方。预计沪期锡未来将逐步回归与基本面贴近的状况，下方支撑131500元/吨附近。现货市场，今日冶炼厂和贸易商报价出现分化，因昨日资金面打压沪期锡盘面暴跌约10000元/吨，冶炼厂受限于生产成本报价普便高于140000元/吨，部分冶炼厂在市场低价收货。贸易商今日因货源套盘原因上午主流报价较低为133500-135000元/吨，下午因盘面走高市场主流成交价变动为134000-135600元/吨。下游企业因沪期锡盘面价格企稳并反弹积极入货，现货市场今日成交氛围回暖。套盘云锡升水3000元/吨，普通云字升水2000-2500元/吨，小牌升水1500-2000元/吨。

镍：伦镍亚盘开于12125美元/吨，盘初，伦镍下探12080美元/吨后震荡上行，午间时分，重心围绕12040美元/吨附近小幅波动盘整。午后，伦镍再次下探20日均线12080美元/吨一线，获得支撑后反弹回升。LME数据公布库存减少3156吨至158252吨，受库存大幅减少以及美元的高位回落，伦镍震荡返升上行，截至17:00，报于12240美元/吨，暂收于小阳线，晚间关注伦镍能否突破60日均线阻力，上探10日均线。夜间关注美国6月ADP就业人数；截至6月29日当周初请失业金人数；5月工厂订单月率；截至6月28日当周EIA原油库存变动情况。沪镍1908开于97460元/吨，日间，沪镍下方获日均线97200元/吨一线支撑，上方承压97600元/吨一线，整体区间震荡运行，收于97270元/吨，较前一交易日结算价下跌910元/吨，跌幅0.93%，持仓量减0.7万手至14.0万手，成交量减15.2万手至50.8万手。连续两日大幅下跌后，今日沪镍08合约收于小阴线，日间整体于97000元/吨关口上方小幅波动。晚间关注沪镍能否持续震荡走势，守住97000元/吨关口。SMM 1#电解镍97000-99600元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水450-贴水400元/吨左右。金川镍较沪镍1908合约普遍报升水2000元/吨，早交易时段，价格围绕9.74-9.75万元/吨震荡，继昨天交投大幅改善后，今日俄镍成交略显清淡，金川镍成交延续昨日积极情绪，第二交易时段，价格继续震荡，部分贸易商依据自身出货情况，小幅上调俄镍升水，金川镍继续以升水2000元/吨出货为主。金川公司出厂价报9.95万，较昨天上调300元/吨，主因成交改善，金川货源偏紧，主流成交于97000-99600元/吨。下午镍价延续上午走势，入市积极性消退，下午以观望为主，俄镍贴水平稳，金川镍持货商继续上调升水至2500元/吨，挺升水意愿较强，整天成交相对活跃，但不如昨天交投量大，主流成交于96900-99700元/吨。