上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0301

    铜：今日亚盘时段，伦铜开于6486美元/吨，开盘围绕日均线做窄幅整理后，铜价快速下探至低位6462.5美元/吨，短线触低后，重心小幅反弹维稳于6475美元/吨附近。直至午后，受原油指引，铜价在一次试探低位6466.5美元/吨后大幅反弹拉涨，冲高6520美元/吨，截止16：00，伦铜报6515美元/吨，美元指数报96.228，美原油报57.65美元/桶。今日伦铜收阳实体险些跌落5日均线，目前KDJ开口小幅外扩，但须警惕MACD指标红柱继续收窄。晚间关注美国2月Markit制造业PMI终值预期53.7持平前值，美国2月密歇根大学消费者信心指数终值95.9高于前值。晚间等待美指和原油指引，测试伦铜能否突破6520美元/吨位置。 今日沪铜1904合约早间开于50180元/吨，开盘后铜价表现震荡探高50240元/吨，短线探高后，铜价小幅触低50110元/吨，随后重心基本维稳50150元/吨附近，窄幅震荡收整。直至午后，受外盘影响，空头大量平仓，铜价表现出单向大幅拉涨，盘尾探高50560元/吨，收盘50500元/吨，涨240元/吨，涨幅0.48%。主力合约成交量减少9458手至16.3万手，持仓量减少7460手至22.5万手，1903-1904合约合计减仓14062手。1905合约成交量达12.3万手，持仓量增加8072手至20.5万手。今日沪铜指数日减仓842手至67.1万手，主要以空头减仓为主。今日1903-1904合约价差140元/吨左右，1904-1905合约价差10元/吨。今日沪铜止跌3连阴，收阳实体受5日均线托底，MACD指标双线表现平行上行，且KDJ曲线出现短期利好，晚间等待外盘指引，测试沪铜主力能否突破周内高位50600元/吨位置。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨——贴水60元/吨，平水铜成交价格49840元/吨——49920元/吨，升水铜成交价格49890元/吨——49960元/吨。沪期铜承压于日均线下方，徘徊于5万元附近。进入3月首日持货商上抬报价意愿更为明显，报价贴水大幅收窄至贴水100——贴水50元/吨，市场在压价收货中略有调降，平水铜报价贴水120元/吨附近，成交活跃性高，好铜报价贴水70——60元/吨，市场逢低交投偏好。适量买盘令成交显稳中有升，湿法铜成交积极性较好，收窄幅度较大，报价贴水230——贴水200元/吨，且湿法铜持货商针对下游有意进一步抬高报价。今日盘面企稳，市场成交表现回暖，下游逢低买盘入市量逐步增加，贸易商则仍期望收货贴水有压价余地，贸易商交投虽略显僵持，但现货贴水收窄趋势明确。下午部分贸易商继续趁低位拿货，并且有下游为周末生产做备库准备，积极补货，因此下午市场成交积极，持货商继续收窄报价。下午平水铜报贴水110-贴水100元/吨，好铜报贴水60-贴水50元/吨，成交价格在49870元/吨-50070元/吨区间。

    铝：伦铝开于1907.5美元/吨。亚洲时段，伦铝保持5日均线下方窄幅震荡，仅在午后时段小幅上探，截止15：00摸得1912美元/吨。进入欧洲时段后，因美指走强，伦铝走势仍相对偏弱，继续维持窄幅区间震荡，截止16:58伦铝报1908.5美元/吨。网传俄铝铝锭急于交仓以及巴西海德鲁氧化铝厂复产受阻等消息，使得伦铝多空方向并不明确。预计晚间伦铝仍以窄幅区间震荡为主，上方5日均线压力较大。 沪铝主力合约开于13665元/吨，开盘后空头主动加仓入场，低位触得13610元/吨。低位引得多头主动增仓，午后沪铝反弹修复日内跌幅，收于十字星，盘末收于13685元/吨。沪铝主力合约增仓16938手至329678手，成交量减7442手至127046手。沪铝指数增仓12110手至869164手，成交增4868手至287938手。沪铝受周四库存大增影响，节后下游消费复苏较缓使得市场对于未来房地产竣工带来的消费复苏预期有所分歧，部分短空入场。预计晚间沪铝将围绕5日均线宽幅震荡运行。 现货市场，午前期铝先抑后扬。今天上海地区成交价在13540-13550元/吨，早间期铝下跌较快，贴水自80元/吨收窄至40元/吨，随后期铝低位企稳，贴水在50——40元/吨附近。贸易商成交活跃，第一交易阶段以持货商出货为主，第二交易阶段因铝价处于周中低价位，接货者逐渐变多，此外中铝今日并无公布采购计划，但下游对今日价格较为认可叠加周五备货，接货积极性有所提升，华东今日整体成交不错。

    铅：日内，伦铅开于2142.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅基本沿日均线震荡，午后时分，外盘有色金属整体走强，伦铅顺势震荡拉升，日内重心随之上移，进入欧洲时段，伦铅围绕2155.5美元/吨一线盘整，期间一度触及2162美元/吨，截止17：04，伦铅暂收2157.5美元/吨，涨18.5美元/吨，涨幅0.86%。伦铅暂收小阳线，持续沿上行通道运行，似乎未见止步迹象，但上方2180美元/吨一线压制较强，夜间伦铅或延续高位运行态势。 日内，沪铅主力1904合约开于17555元/吨，沪铅全天均于日均线上方运行，盘初沪铅沿17620元/吨平台窄幅震荡，且上方承压于17660元/吨一线，临近尾盘，部分空头避险离场，沪铅震荡平台上移至17746元/吨一线，期间录得日内高位17845元/吨，最终收于17780元/吨，涨485元/吨，涨幅2.8%，持仓量减2774手至45256手。沪铅报收大阳线，量价齐升，就技术面看，短期走弱的可能性较小，但就基本面看，并无任何亮点支撑，近期需谨慎追涨，预计夜间沪铅或以高位盘整为主。 上海市场南方铅17600元/吨，对1903合约平水报价；无锡市场铜冠17580-17600元/吨，对1903合约贴水20元/吨到平水报价。期盘强势延续，持货商报价随行就市，市场几乎已无升水报价，同时再生精铅出货增多，市场货源相对充裕，而下游因淡季预期，对后市多不抱乐观，散单接货极为谨慎，市场成交寡淡。 广东市场南华铅17450元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；南储南方17550元/吨，对1903合约贴水50元/吨，广西南方17350-17380元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-120元/吨报价。铅价延续强势，再生铅炼厂存在利润，出货情绪有所恢复，持货商积极甩货，但下游以按需采购为主。 河南地区豫光、岷山、万洋以长单交易为主，万洋17500元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。金利17475-17500元/吨，对SMM1#铅均价贴水25元/吨到平水报价，冶炼厂散单积极出货，下游刚需采购，市场交投一般。 其他地区如：湖南地区水口山17500元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源），云南地区大厂以长单为主，部分散单铅报17300元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨报价。散单货源紧张，江铜17550元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价。

    锌：日内伦锌开于2762美元/吨，盘初伦锌延续夜盘趋势向下调整，运行重心下移至2750美元/吨附近窄幅整理运行，临近欧洲交易时段，基本金属普涨，基本面已存利好的伦锌涨势强劲直接摸高2800美元/吨整数位，然高位触发止盈盘离场，伦锌小幅回落，截止15:45，伦锌收涨报2794.5美元/吨，涨35美元/吨，涨幅1.27%。伴随LME锌库存持续下滑，伦锌Back结构已逐步扩大，供应紧张持续释放，成为托举伦锌的重要力量，然此番上涨以消息刺激为主，晚间更易高位回吐部分涨幅，持续关注LME库存情况及持仓变化。 日内沪锌主力1904合约开于21830元/吨，盘初沪锌承压日均线围绕21880元/吨盘整，上下空间仅50元/吨左右，临近收盘，伴随强买盘资金进场，部分空头被挤压出局，沪锌突破整数压力位并刷新年内新高。终收涨报22300元/吨，涨555元/吨，涨幅2.55%，成交量增65026手至47.2万手，持仓量减2508手至22.6万手。沪锌强力拉升，刷新2018年7月以来高位，当前消息面并无显著刺激，加之当前国内高库存仍是悬在多头心头的一把利剑，需警惕高位沽空压力释放，夜盘等待外盘的指引。 上海0#锌主流成交21850-21920元/吨，双燕、驰宏成交于21920-22000元/吨，0#普通对1903合约报贴水30-贴水20元/吨；双燕、驰宏报升水40-60元/吨。1#主流成交于21750-21820元/吨。日内锌价高位盘整，炼厂正常出货，周五社会库存继续小增，贸易商维持当月贴水出货，但出货情况不佳，考虑月差波动收窄情况，下调升贴水出货意愿不强。下游方面，采买不算浓郁，成交略差于昨日。 广东0#锌主流成交于21800-21880元/吨，粤市较沪市由昨日的贴水60元/吨附近转至贴水90元/吨附近。对沪锌1904合约贴水40至贴水20元/吨附近，较昨日收窄了20元/吨左右。炼厂逢高，出货较为积极，早间时段部分持货商试水报在对沪锌1904合约贴水20元/吨附近，然难有成交，大多成交仍以均价以及减10为主，进入第二交易时段，市场报价集中于对沪锌1904合约贴水40元/吨附近，较早间下调后，交投稍显好转，而广东库存累增速率明显放缓，持货方调价意愿较为有限，成交僵持于此升贴水范畴。今日整体成交较昨天稍有好转，但整体货量仍相对有限。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于21800-21880元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21730-22670元/吨，0#普通品牌主流成交于21730-21830元/吨，对1903合约贴水150元/吨至贴水30元/吨附近，贴水较昨日扩大了30元/吨，津市较沪市由昨日的贴水30元/吨附近转至贴水60元/吨附近。炼厂正常出货，北方天气污染仍未有好转，部分镀锌企业限产抑制消费需求，持货商出货压力较大，纷纷主动调低升水报在对1903合约贴水150元/吨附近，贡献大部分成交，其余品牌稍有挺价，报在对1903合约贴水30元/吨至平水附近，成交货量十分有限。今日天津市场延续清淡氛围，整体成交货量较少。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21730-21830元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21680-21780元/吨。

    锡：伦锡电子盘今日21530美元/吨开盘后，亚盘时段，总体呈震荡上行态势，一路涨至21600美元/吨附近。欧盘开盘后，盘初维持在21600美元/吨附近小幅盘整后，继续上行，截至17:30，伦锡最新价格为21650美元/吨，呈阳线，实体部分上方受到5日均线的压制，预计伦锡短期将维持高位，上方阻力22000美元/吨附近。今日晚间可关注美国2月Markit制造业PMI终值、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值和美国2月ISM制造业PMI数据的公布。 沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘151110元/吨开盘后，高开低走，总体小幅震荡下行。今日早盘150760元/吨开盘后，盘初延续昨夜走势继续下挫至日内低点150220元/吨，随后触底返升一路震荡上行，并重回日均线上方，抹掉了从昨夜开始的大部分跌幅，最终以151070元/吨收盘，上涨470元/吨，涨幅0.31%。成交量13736手，减少640手。持仓量34322手，减少364手。今日总体先抑后扬，以十字星线收盘，下影线较长，行至10日均线的下方，预计沪期锡150000元/吨附近的支撑位短期有效。 今日上午沪期锡走势先抑后扬。现货市场早市主流148500-150000元/吨。今日上午现货市场成交回暖，主要是由于终端需求的上升，套盘货云锡贴水500元/吨，普通云字贴水1500元/吨，小牌贴水1800-2000元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于13065美元/吨，盘初，伦镍沿日均线探底12995美元/吨，下方13000美元/吨关口支撑明显，随后反弹抹平全部跌幅，午前整体承压13080美元/吨一线。午后，受宏观氛围的转暖，伦镍急涨，一度摸高13310美元/吨，接近前期高位，承压回落，重心围绕13220美元/吨窄幅波动，截止18:10，报于13215美元/吨。晚间伦镍或将继续上探前期高位。夜间应关注美国12月个人消费支出（PCE）环比、美国1月个人收入环比、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值、美国2月ISM制造业指数。 沪镍1905今日开于102760元/吨，盘初，沪镍上方承压日均线窄幅波动，下方180日均线支撑明显，午后，沪镍小幅偏强运行，临近收盘，受整个宏观氛围的转暖，多头发力增仓，空头被迫减仓，沪镍急剧上升，摸高104760元/吨，近乎收于最高点，收于104740元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于中阳线，较前一日交易结算价上涨2540元/吨，涨幅2.49%。成交量增5.2万手至67万手，持仓量减0.9万手至31.2万手。日线技术KDJ开口向上，MACD红柱变长，沪镍保持强势，关注夜盘伦镍的指引。 SMM 1#电解镍103100-103450元/吨。俄镍较无锡1903升水100元/吨，金川镍较无锡1903合约升水400元/吨左右。今早俄镍贸易商表示俄镍升水100元/吨，即使出货不理想，下调可能性较小。上午俄镍交投确实清淡。金川镍有报升水400元/吨，少量出货，出货同样不理想。个别贸易商报升水500元/吨，出货困难。近两天由于月底和月初，成交相对受影响，且叠加纯镍价格一直走高，下游多在观望。今日金川公司出厂价103800元/吨，较昨天上调800元/吨。主流成交于103150-103700元/吨。下午镍价走高，交投清淡，原因趋同上午，主流成交103350-103900元/吨。