中信建投期货：节前备库不及预期，后期震荡为

       宏观面，欧元区 12 月通胀数据出现下滑，核心指标在低位保持稳定。英镑兑美元

    则因对英国举行第二次脱欧公投的希望而大涨逾百点，创 11 月 15 日以来新高。内

    外盘金属涨跌互现，伦铝跌 0.57%，沪铝微涨。

       消息面，工信部副部长辛国斌表示，将严控电解铝新增产能，预计今年电解铝新增

    产能有限。LME 铝库存增 850 吨至 130.4 万吨，对伦铝价格有所打压。目前氧化铝

    及预焙阳极等原料价格回落企稳，成本端重心下移，支撑较弱。前期国内政策利好

    基本被市场吸收，在基本面尚未改观的情况下，铝价缺乏上升动力。此外春节前备

    库不及预期，社会库存压力仍存，后期铝价以震荡为主。

       综上，沪铝 1903 合约日间运行核心区间 13300-13500 元/吨概率较大，建议暂时观

    望为主。

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