大陆期货：金属早评1127

    沪铜：

    隔夜伦铜开盘6187美元/吨，最高6230美元/吨，最低6155美元/吨，收于6172.5美元/吨，上涨4.5美元/吨，涨幅0.07%。成交量13720手。宏观上，美国三大股指全线上涨，标普500指数涨幅1.55%，报2673.48点。道琼斯工业平均指数涨幅1.46%，报24640.14点；英国首相特雷莎·梅发言人：与欧盟签署脱欧协议宣言明确表示，英国可以签署贸易协定，其中包括与美国的贸易协定；欧洲央行行长德拉吉表示经济增速放缓主要反映疲软的贸易增速，近期经济数据比预期疲软，部分放缓可能是暂时的。此次讲话释放出谨慎基调，欧元自高位迅速回落，稍早一度承压的美元则加速反弹至平盘略上方。基本金属走势分化，预计伦铜今日波动区间暂看6100-6350美元/吨。

    国内夜盘，沪铜主力开盘49300元/吨，最高49450元/吨，最低49050元/吨，收于49300元/吨，较上一交易日下跌290元/吨，跌幅0.58%。预计今日波动区间暂看49000-50000元/吨。

    沪锌：

    本周LME三月期锌开盘于2611.5美元/吨，最高2647美元/吨，最低2490.5美元/吨，收于2509.5美元/吨，周跌幅107.5美元/吨或4.1%，回吐了前一周涨幅。隔夜沪锌开盘于20830元/吨，最高20850元/吨，最低20330元/吨，最终收于20615元/吨，较前一时段收盘价下降275元/吨，跌幅1.4%。

    宏观方面，下周G20峰会即将亮相，“习特会”关于贸易战、大国政策的内容将牵引市场情绪，但从APEC会议结果来看，G20峰会或难取得超预期结果；原油暴跌、美股暴跌引发市场避险情绪，宏观难言乐观；因此有色金属等大宗商品价格或整体承压，且波动范围或放大。基本面方面，LME库存处于历史低位，且在不断下降；国内消费淡季和冶炼厂产量环比提升的情况下，社会库存没有明显累加，因此预计后市库存累库速度会较慢，短期内低库存格局难以改变。因此基本面会给予锌价较强的支撑，当下锌价下行空间不大。

    综上，宏观利空锌价，锌价或承压，但基本面支撑下锌价下行空间不大，随宏观情绪缓和，锌价或有收复失地可能，价格波动放大。暂看LME三月期锌围绕2000美元/吨一线震荡运行，LME三月期锌波动区间2420-2700美元/吨，沪锌主力合约波动区间20000-22000元/吨。

    沪铝：

    隔夜伦铝收盘1949美元/吨，较前一交易日上涨7美元/吨，涨幅0.36%。上周五全球股市陷入恐慌危机，原油价格不断下探，大宗商品集体承压。本周一美股、欧股全线反弹，三大股指抹平上周跌幅，美油收涨2.3%。金融环境有所好转，多个有色金属品种反弹。中美贸易关系、沙特原油问题等是影响当前大宗商品走势的主要宏观因素，资金大多保持观望态度以待更明朗方向。关注本月末将在阿根廷举行的G20峰会。预计短期内铝价仍以窄幅震荡为主，今日伦铝波动区间暂看1940-1970。昨日夜盘时段，沪铝继续走低，夜间最高触及13795元/吨，最低触及13745元/吨。预计今日沪铝主力合约波动区间在13740-13850元/吨。