中投期货：早盘分析摘要0725

    【铝今日观点】昨日LME铝冲高回落，上涨0.65%，至2078.50美元/吨，沪铝指数再涨1.11%，收于14363元/吨，夜盘上涨至14438元/吨。LME铝现货贴水11.25美元/吨，前一交易日为升水50.00美元/吨，昨日长江有色均价较沪铝指数结算价贴水206元，前一日贴水136元，现货贴水幅度有所扩大。7月24日LME铝锭库存增长2850吨至1212125吨，伦铝库存继续增加。7月19日，国内铝锭社会库存合计174.8万吨，环比上周四增加0.3万吨。宏观面出现利好，基建有望加码，市场气氛有一定好转利好铝价。环保整治趋紧以及去产能预期强化，铝土矿供给趋紧，氧化铝厂商利润受损实行弹性生产，河南氧化铝均价上涨至2975元/吨，电解铝成本支撑继续加强，部分高成本铝企面临亏损境地开始减产；国务院继续严控“两高”行业产能，环保加压下，铝下半年产能投放可能受到抑制，对铝价产生支撑，从市场走势看，14000元/吨成本附近对盘面有较强支撑作用，比对近期其他基本金属的跌幅，铝价表现相对坚挺，当前价格做多有一定安全边际，密切关注贸易战动向以及三季度新增产能投放情况。