信达期货：贸易关税征收在即 整体市场承压偏弱

    供给方面：开工产能略增至3696.6万吨，产能投放进度依旧偏慢；成本端：氧化铝

    持续走弱，煤价偏稳定，成本略有下降，但近期铝价已跌破成本附近。库存方面：

    LME库下降至110.9万吨，上期所下降至93.62万吨，社会库下降至176.5万吨，国内

    社会库存持续去化，但库存去化力度开始显著减弱。

    昨日国务院印发打赢蓝天保卫战三年行动计划通知，环保整治以及自备电厂整治预

    期，将影响后期新增产能投放。不过，美国征收贸易关税在即，且国内整体宏观氛

    围偏弱，叠加需求淡季来临，铝价依旧承压维持弱势。考虑到目前已经跌破行业成

    本，进一步下跌空间有限，不建议单边做空，操作上观望为主，等待机会布局多单

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