铜锌镍铝同步回调，近期操作逢高抛空

    【基本面】据测算，截至3月20日，电解铝生产成本为14141.93元/吨，亏损为351.92元/吨。据卓创资讯，2月份涉及利润统计的电解铝运行产能3465.6万吨，亏损产能1109.8万吨，亏损产能占比32.02%。虽然采暖季限产政策在3月15日已经将诶数，但是据上海有色网了解，目前河南省电解铝企业大部分依然处于亏损状态，复产意愿不强，具体复产计划还要根据铝价走势来制定。由于目前处于亏损状态的电解铝企业不少，预计铝企复产动力不强，电解铝产量短期难以充分释放。2月23日，2018年国内第七批限制类废铜进口的批文的公布，在此前公布第六批批文中，没有限制类废铜的批文，在本次公布的批文中，限制类废铜批文中企业3家，合计10350吨，其中2家位于广东省，1家位于广西。上期所仓单3月15日整体持平，当前下游需求依然处于低迷状态，当前价格对采购方吸引依然不够，不过，期货价格稍微回调之后，现货贴水幅度收窄。不锈钢方面，依然维持增长但增速逐渐放缓。全球2018年不锈钢产量将会提升至4900万吨，增速约为3.3%左右，增速同比小幅放缓。不锈钢价格方面的压力主要来源于印尼低成本的不锈钢厂的大量投产。同时，印尼产不锈钢相对于国产不锈钢成本上普遍便宜800-1000元/吨。一旦大量的不锈钢回流国内将对国内的不锈钢产业造成压力，打压不锈钢产业链的利润及价格，从而拖累镍价。从1月数据来看，菲律宾雨季期间，印尼镍矿有一定的弥补，另外，当前菲律宾雨季依然持续，而国内镍矿库存不足，因此，镍铁冶炼企业采购需求较大，印尼镍矿报价小幅度上调。但当前镍铁价格仍然对镍价折价。

    【走势预测】铜铝锌镍上周震荡偏弱，盘面上看，有色系近期持续弱势，周五同步大幅回落，消息面，美国开启贸易战，对有色系产生一定冲击，周五多个商品大幅回调，大海认为，此波回调短期内还将延续，操作上坚定逢高抛空