中信建投期货：金属早间评论1124

    贵金属期货

    昨日欧洲央行会议纪要公布，显示出了对市场预期QE延长的担忧，但仍将坚持逐步退出QE的策略。昨日公布的欧元区PMI数据向好，欧元区11月制造业PMI初值60，创2000年4月以来最高，叠加周三公布的美联储11月会议纪要偏鸽的态度，近两日美元持续下行，提振金价。总体而言，目前贵金属多空因素交织，影响贵金属走势的主要因素仍然是美欧的货币政策，这一方面已较为明朗，因此，近期贵金属仍以震荡为主，沪金主力合约1806震荡区间位277-284，沪银主力合约1806震荡区间3950-4100。

    操作上，沪金1806暂观望，沪银1806暂观望。（江露）

    沪铜期货

    受欧元区11月制造业PMI创2000年4月来新高利好影响，反映出欧元区经济复苏强劲，市场情绪得到提振，有色铜铝小幅反弹。伦敦金属交易所3月期铜收涨0.45%，报6970.0美元/吨；3月期铝收涨0.38%，报2110.0美元/吨。国内方面，短期无进一步消息，近期黑色板块整体走强，市场情绪有所回暖。沪铜1801收涨0.02%，报54060元/吨；沪铝1801收跌0.03%，报15060元/吨。基本面分品种看，国内库存逐步回升，现货端维持小幅贴水状态，但昨日LME库存大降7200吨至21.9万吨，近期国外库存持续下滑对铜价形成一定支撑，技术上短期铜期价突破20日线压力，反弹概率增大。操作上，沪铜1801可考虑在53800-54000元/吨区域短多为主，仓位5%以内，以回撤300元/吨止损。（江露）

    沪铝期货

    受欧元区11月制造业PMI创2000年4月来新高利好影响，反映出欧元区经济复苏强劲，市场情绪得到提振，有色铜铝小幅反弹。伦敦金属交易所3月期铜收涨0.45%，报6970.0美元/吨；3月期铝收涨0.38%，报2110.0美元/吨。国内方面，短期无进一步消息，近期黑色板块整体走强，市场情绪有所回暖。沪铜1801收涨0.02%，报54060元/吨；沪铝1801收跌0.03%，报15060元/吨。基本面分品种看，11月23日，SMM统计国内电解铝七地铝锭库存合计174.9万吨，环比上周四减少0.1万吨，库存有所下降，近期下游逢低接货，短期来看铝价在15000元/吨附近支撑较强，短期反弹概率增大。操作上，沪铝1801合约轻仓逢低买入为主，仓位5%以内，并设置好止损。（江露）

    沪镍期货

    宏观方面，欧元区公布的强劲的PMI数据支撑欧元上涨，叠加周三偏鸽的美联储会议纪要，美元持续承压下行，商品市场受支撑。基本面，从供给端看，山东环保限产开始实施，但减产量将不及预期，且前期印尼连续增加出口配额将使镍矿供给逐渐宽松，使得镍价承压。而从下游需求看，不锈钢消费转淡，社会库存上升，价格持续下调，需求整体偏弱。总的来说，宏观面利多因素略占优势，而基本面近期以利空为主，镍价预计震荡偏弱，区间93000-97000。

    操作上，镍1805若有前期空单继续持有，无单考虑在95500-96000附近沽空，仓位5%以内，以回撤1000点止损。（江露）