上海中期：金属早盘研发视点1009

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

上周黄金在美联储的加息预期增强及美元走强的打压下，在1270关口多次告破，周五黄金虽受朝核危机影响跌势暂缓，但整体走弱仍是偏软。每周黄金调查显示，华尔街专业人士连续12周看涨黄金后终于转空。金价受到来自美元的压力，即使数据显示九月份美国非农就业人数下降了3.3万人，录得七年来首次下降。操作上，暂时观望。

铜(CU)

轻仓持多

上周国内国庆长假休市。lme市场，伦铜横盘盘整后在周四迎来大幅上涨，技术面上突破布林通道中轨。基本面上，库存减少1.28%至293450吨。消息面上，周四公布的美国数据提振市场信心，美国股票，国债上涨，铜价等风险资产也受到资金面的追捧，多头资金重新入场，操作上，轻仓持多。

铝(AL)

偏多操作

上周沪铝休市，伦铝冲高回落。基本面上，下游终端企业节前都有备库，假日期间拿货清单，下游开工较去年同期有所下降；但大部分铝的加工行业仍然维持正常开工，整体开工率依然维持高位。四季度随着产能的收缩，对铝价形成支撑，操作上，偏多操作。

锌(ZN)

谨慎持多

上周沪锌休市，伦锌大幅上涨，突破3300美金/吨的年度新高。基本面上，锌库存减少1.84%至250700吨。市场供需平衡预计将继续维持在供不应求的状态下，周四公布的美国数据较高，国内在节前也实行了新的定向降准政策，刺激了市场的多头情绪，操作上，谨慎持多。

镍(NI)

暂时观望

上周沪镍休市，假日期间，伦镍维持低位盘整，基本面上，镍库存增加1.19%至386502吨。镍价受到库存反弹打压，价格较其他有色金属运行较弱。假期期间，中下游企业开工维持稳定，较平时有所下降，操作上，暂时观望。