行情频道

广告招租
厂商报价
您当前位置:铝锭行情  >  市场评论 > 期货评论 > 兴业期货:宏观修复悲观预期,有色维持多头判断

兴业期货:宏观修复悲观预期,有色维持多头判断

来源:兴业期货 发布日期:2017-09-29 10:27:41 点击次数:132 作者:匿名

周四日间有色金属低位震荡,夜盘除铝外,则全线收涨,其中沪铜涨幅明显。

当日宏观面主要消息如下:

1.美国第2季度实际GDP终值环比 3.1%,预期 3%;2.欧元区9月经济景气指数为113,预期为112;3.欧元区9月消费者信心指数终值为-1.2,符合预期。

总体看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面:

(1)截止2017-9-28,SMM 1#电解铜现货价格为50500元/吨,较前日上涨20元/吨,较近月合约升水165元/吨,昨日尚有少量下游继续备货,节前持货商以清库存结头寸避风险为主,市场可供货源持续减少,部分持货商仍在最后交易机会中挺高升水,但早市少量集中接获后随着接近中午尾盘,市场询价者明显减少,报价出现松动下滑;

(2)当日,SMM A00#铝现货价格为16120元/吨,较前日下跌30元/吨,较近月合约贴水170元/吨,国庆日益临近,持货商有意减少库存,下游企业前日集中备货后,昨日进入尾声,少数贸易商看涨备货,整体成交较前日回落;

(3)当日,SMM 0#锌锭现货价格为26130元/吨,较前日下跌110元/吨,较近月合约贴水35元/吨,昨日锌现货升水持续快速走低,下游节前逢低采购积极性较高,带动贸易商交投,昨日整体成交好于前日;

(4)当日,SMM 1#电解镍现货价格为84200元/吨,较前日下跌1100元/吨,较近月合约升水1400元/吨,金川下调镍价1200元至84800元/吨,出厂价贴近现货市场价格,临近国庆长假,电镀、合金企业采购积极性差,持俄镍贸易商欲回笼资金,上午抛货较积极,少数贸易商已离市暂停报价,成交较一般。

库存方面:

(1)LME铜库存为29.84万吨,较前日减少3525吨;上期所铜库存2.33万吨,较前日减少3588吨;

(2)LME铝库存为127.36万吨,较前日减少6525吨;上期所铝库存50.49万吨,较前日增加6938吨;

(3)LME锌库存为25.78万吨,较前日减少1600吨;上期所锌库存1.81万吨,较前日减少724吨;

(4)LME镍库存为38.49万吨,较前日减少216吨;上期所镍库存4.06万吨,较前日减少240吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止9月28日,伦铜现货价为6426美元/吨,较3月合约贴水47.美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.85(进口比值为7.85),进口盈利360元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.88(进口比值为7.85),进口盈利206元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2117美元/吨,较3月合约贴水25.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.61(进口比值为8.22),进口亏损1072元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.78(进口比值为8.21),进口亏损908元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3150美元/吨,较3月合约升水44.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.53(进口比值为8.34),进口盈利215元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.13(进口比值为8.35),进口亏损687元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为10530美元/吨,较3月合约贴水9.5美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.21(进口比值为8.11),进口盈利1043元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.11(进口比值为8.11),进口亏损21元/吨。

当日重点关注数据及事件如下:(1)17:00 欧元区9月CPI初值;(2)20:30 美国8月PCE物价指数;(3)20:30 美国8月个人收支情况。

产业链消息方面:

(1)据SMM,截止9月28日,国内电解铝社会库存164.7万吨,环比-1.6万吨;(2)印尼Virtue Dragon炼厂8月首次发运镍生铁。

综合看,特朗普税改计划落地,美元冲高回落,且受国庆长假临近,及重大会议、冬季采暖季限产影响,企业提前生产或使9月经济数据修复悲观预期,市场情绪转好,有色金属重回多头判断,铜矿供应再现罢工扰动,CU1711多单持有;电解铝社会库存降幅明显,我们预计随着产能加速去化及采暖季环保限产临近,库存大概率将在四季度出现趋势性下降,AL1712多单持有;现货供应依然偏紧,锌锭库存维持低位,ZN1711多单持有,买ZN1710-卖ZN1711正套组合持有;不锈钢销售难度加大,钢厂在仍有盈利的情况下,仍有可能继续下调价格以促成交,镍价承压,NI1801多单不宜入场,新单暂观望。

单边策略:CU1711、AL1712、ZN1711多单持有。

套保策略:铜、铝、锌保持50%买保头寸不变。

跨期策略:买ZN1710-卖ZN1711组合持有。

特别提示:本信息仅供参考。请谨慎采用,风险自负。

相关行情

关于本网|大事记|站点地图|活动推广|隐私声明|版权声明|诚聘英才|联系我们|English

中国铝业网 版权所有 © 2002-2018 咨询热线:0571-89937588  邮箱:Service@alu.cn 在线咨询:本站网络实名:中国铝业网浙B2-20060159