兴业期货：偏强态势不变，有色多头为主

周二日间有色金属冲高回落，夜盘则再次触底反弹，整体偏强态势不变。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面：

（1）截止2017-9-19，SMM 1#电解铜现货价格为50730元/吨，较前日上涨150元/吨，较近月合约升水40元/吨，持货商换现意愿逐渐加强，好铜乏人问津，平水铜相较成交尚可，湿法铜货源尚紧，不愿贴水表现僵持，昨日报价换现者明显增多，但下游保持刚需，采买量有所下降，供需略显拉锯；

（2）当日，SMM A00#铝现货价格为16280元/吨，较前日上涨170元/吨，较近月合约贴水170元/吨，持货商出货力度随着盘面大涨而有所减弱，现货贴水扩大，期铝看涨，贸易商寻觅低价货源积极，下游企业畏高按需采购，整体成交回暖；

（3）当日，SMM 0#锌锭现货价格为26030元/吨，较前日上涨460元/吨，较近月合约升水410元/吨，锌价保持强势运行，炼厂积极出货，贸易商交投积极，然下游畏高采购谨慎，保持刚需；

（4）当日，SMM 1#电解镍现货价格为88400元/吨，较前日上涨425元/吨，较近月合约升水900元/吨，昨日金川下调镍价600元至88000元/吨，出厂价低于上午金川镍现货市场价格，镍价跳水之后，下游钢厂采购积极性较高，为即将来临的国庆提前备货，俄镍成交情况较好，合金、电镀企业亦有低价采购，市场成交尚好。

库存方面：

（1）LME铜库存为30.29万吨，较前日减少1425吨；上期所铜库存6.06万吨，较前日减少3518吨；

（2）LME铝库存为131.08万吨，较前日减少2600吨；上期所铝库存48.91万吨，较前日减少170吨；

（3）LME锌库存为26.21万吨，较前日减少1650吨；上期所锌库存2.36万吨，较前日持平；

（4）LME镍库存为38.35万吨，较前日减少606吨；上期所镍库存5.万吨，较前日减少793吨。

内外比价及进口盈亏方面：

（1）截止9月19日，伦铜现货价为6487美元/吨，较3月合约贴水52.25美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.79（进口比值为7.76），进口盈利603元/吨；沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.8（进口比值为7.75），进口盈利282元/吨；

（2）当日，伦铝现货价为2067美元/吨，较3月合约贴水29.25美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.73（进口比值为8.13），进口亏损588元/吨；沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.92（进口比值为8.12），进口亏损413元/吨；

（3）当日，伦锌现货价为3110美元/吨，较3月合约升水29.5美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.55（进口比值为8.25），进口盈利673元/吨；沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.08（进口比值为8.25），进口亏损529元/吨；

（4）当日，伦镍现货价为11090美元/吨，较3月合约贴水25.75美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.04（进口比值为7.93），进口盈利1444元/吨；沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.93（进口比值为7.93），进口盈利95元/吨。

当日重点关注数据及事件如下：

（1）次日2:00 美联储利率决议；

产业链消息方面表现平静。

综合看，市场静候美联储利率决议声明，美元维持震荡格局，对有色金属无明显驱动。LME铜库存由增反降，铜价受提振，CU1711新多入场；随着9月15日中央专项抽查结束，原先将近100万吨未彻底关停的违规产能将确定性关停，库存连涨势头已放缓，未来有望进一步下降，铝价易涨难跌，AL1712多单持有；中央环保督查结束，四川当地部分国企环评过关后恢复生产，但其余中小型矿山因环保检查等因素，预计国庆后才能恢复生产，锌矿供应依旧偏紧，ZN1711多单持有；供给方面，印尼镍矿出口新增压力，但其增量仍无法弥补菲律宾镍矿出口的减量，而需求方面，目前钢厂利润依旧较好，旺季需求仍可期待，镍价下方支撑逐渐显现，但废钢税票解决后，废不锈钢逐渐挤占钢厂对原生镍的需求，镍价上方阻力亦较明显，预计震荡为主，新单暂观望。

单边策略：CU1711新多以50450止损，AL1712、ZN1711多单持有。

套保策略：铜适当增加买保头寸，铝、锌保持50%买保头寸不变。