上海中期：金属早盘研发视点0719

品种

策略

分析要点

贵金属

轻仓持多

现货黄金周二继续上涨，美市盘中最高上探至1244.56美元/盎司,触及两周高点，创7月3日以来的最高水平；美元周二大幅下挫，美元指数已破95，下跌至10个月低点。因两名共和党参议员反对特朗普医改，参议院多数党领袖MitchMcConnell在周一晚间承认了该提案的失败，这意味着共和党或无法获得足够票数通过医改提案。美元因此受到冲击，黄金获得提振。同时，预计印度实物黄金需求将上涨也对黄金形成支撑。日内无重大数据公布。操作上，轻仓持多。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜依然在48000元/吨下方震荡，上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格47600元/吨-47720元/吨，升水铜成交价格47620元/吨-47740元/吨。沪期铜高位震荡早市持货商报价尚稳定，但个别大贸易商大量出货。今日湿法铜与平水铜成交明显好于好铜，低端平水铜在贴水百元附近，性价比较高的平水铜几乎齐肩与好铜。尾盘盘面下泄近百元，报价减少，日内成交先扬后抑。今日市场急于出货换现者多为之前看涨投机者，下游谨慎驻足。铜市仍在上涨通道中，目标直逼48000元/吨，后市现货贴水也仍将继续扩大。操作上，暂时观望。

铝(AL)

回落轻仓建多

隔夜LME铝价1930美元/吨，上涨0.92%，隔夜沪主连收14435元/吨，沪铝现货贴水170元/吨，LME铝现货贴水26.25美元/吨,LME库存较昨减少4900吨至1373350吨，上期所注册仓单增加2127吨至361813吨。昨日现货上海地区现货成交14150-14170元/吨，对当月贴水170-120元/吨，广东地区现货成交集中14190-14230元/吨，粤沪价差收窄至20元/吨左右。华东地区持货商积极出货，期铝当月换月，前期现货贴水扩大，中间商有操作空间，下游企业按刚需采购，整体成交显现前热后冷状态。截至七月中旬，供给侧改革已经影响了山东，内蒙和山东395万吨电解铝，且持续在推进中。但近期库存的持续高位以及昨日公布的6月创新高的产量令铝价承压，操作上，回落轻仓建多。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌低开，主力合约重新回到23000元/吨下方，上海0#锌主流成交于23170-23460元/吨，0#普通品牌对沪锌1708合约贴30-升200元/吨附近，0#双燕对8月升水190-200元/吨，国产普通品牌升水较昨天收窄50元/吨附近；1#锌主流成交于23080-23140元/吨附近。锌价仍居高位，炼厂积极出货；日内因锌价频繁波动，贸易商谨慎交投，下游亦观望为主，今日整体成交不及昨日。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍低开高走，南储现货市场镍报价在80900元/吨，较上一交易日上涨500元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1708升水1900-2000元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1708贴水100-200元/吨。期镍高位承压，金川公司继续上调其出厂价格，现镍升贴水暂稳，日内贸易商积极报价，下游拿货积极性一般，成交一般。金川公司上调电解镍(大板)上海报价至80700元/吨，桶装小块上调至81900元/吨，上调幅度500元/吨。操作上，暂时观望。