铝道网行情
华泰期货：锌铝价格企稳
2017-06-16 10:48:15 华泰期货
锌：
6月15日，沪锌价格震荡午后小幅走高，交割日期现收敛，月间价差继续收敛。进口窗口继续收窄，现货和6月合约进口盈利回落至近2%，7-9月进口窗口已关闭。现货价格回落180元/吨至22240元/吨。
现货方面，据SMM，上海市场部分炼厂出货意愿仍不高，少量进口锌流入补充货源，缓解部分供应压力，下游逢低拿货，日内整体成交尚可；广东下游刚需采购，拿货量较昨日减少，整体成交不及昨日；天津下游消费平稳，入市询价积极，采购热情尚可，拿货量较昨日有所增加，市场整体成交好于昨日。
库存方面，国外交易所库存持续下降，但国内仓单回升，6月15日上期所锌增加5220吨至36251吨， LME锌库存减1800吨至316175吨。国内交易所仓单这3天增加超过1.5万吨，06合约持仓量下降至10920手，预计交割量为27300吨，目前仓单数量足够交割。
国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2017年4月，全球锌市供应缺口扩大至92,400吨，3月修正为供应短缺72,700吨。1-4月全球锌市供应短缺112,000吨，上年同期为短缺20,000吨。1-4月全球锌矿产量升至4,269,000吨，较上年同期增长7%。ILZSG称，消费者、生产商及交易所锌库存4月降至1,260,400吨，3月为1,355,100吨。
策略建议：供给端进口锌矿和锌锭均开始流入，加工费上行将导致锌价下端支撑下移。但全球交易所库存仍持续降低，需求回暖，目前整体偏多。短期需求环比回暖，利于交易现在做多，也仍需注意后期流动性收缩预期以及对后期需求的不乐观；交易未来做空仍需注意目前全球锌锭库持续走低的情况。
铝：
6月15日，铝价跌破趋势线回落，长江现货均价大幅下跌210元至13360元/吨，昨天新疆督查供给侧改革开会结果供给侧改革不及预期昨夜铝价即有所反映。现货方面据SMM，广东现货铝锭库存30.5万吨，铝棒库存5.9万吨，仍处于历史相对高位，库存压力或持续释放，短期看，下游消费难有大幅增长，去库存过程仍将漫长；华东部分下游和中间商选择逢低入市采购，整体市场成交活跃度回暖。
现货库存回升，国外库存继续减少。6月15日SMM统计国内电解铝五地库存合计120.5万吨，环比上周四减少0.2万吨。6月15日LME铝库存减1900吨至1436125吨，上期所铝增加1898吨至315688吨。
据SMM，美国商务部在一份邮件中表示，决定将从中国进口的6xxx系列铝合金（这些铝合金被切割成一定长度并以托盘的形式焊接在一起）制成的铝挤压产品纳入反倾销税与反补贴税法令范围内。目前，忠旺发言人没有立即发表置评。
据阿拉丁，发改委联合4部委督查自备电厂，重点抽查新疆内蒙广西山东等6省，进一步促进燃煤自备电厂的规范管理。由于多数自备电厂对政府性基金、可再生能源附加和电价交叉补贴资金的征缴不到位，且一定程度上处于无序发展状态，加剧了电力产能过剩矛盾，影响了电价附加和交叉补贴的收入来源。督查内容主要包括三方面：首先是燃煤自备电厂的基本情况，即自备电厂到底有多少，是怎么产生的，是否合法合规。第二是燃煤自备电厂承担社会责任情况，即该交的钱有没有交。第三是燃煤自备电厂的达标排放情况，也就是环保排放标准执行如何。
策略建议：目前氧化铝因亏损减产，动力煤价格高位震荡，但因高成本槽型减产，新投产成本较低，高利润条件下电解铝企业去产能积极性走低，目前产量仍在进一步增加，后期需关注库存回升带来的压力。虽然现在整体市场氛围偏空，但由于下方空间不大，且自备电厂管理规范或将增加企业综合成本，因此建议观望。
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今日铝价
| 品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
|---|---|---|---|
| 中国宏桥 | 20960 | -90 | 03-17 |
| 南海(灵通) | 21070 | -90 | 03-17 |
| 上海华通 | 20920 | -40 | 03-17 |
| 上海物贸 | 20820 | -80 | 03-17 |
| 广东南储 | 20800 | -90 | 03-17 |
| 长江有色 | 20820 | -90 | 03-17 |
| 上海期货 | 20900 | -25 | 03-17 |
| LME伦敦 | 2703 | -16.5 | 03-14 |
| 中铝(华东) | 20910 | - | 03-14 |
| 中铝(华南) | 20890 | - | 03-14 |
| 中铝(西南) | 20840 | - | 03-14 |
| 中铝(中原) | 20780 | - | 03-14 |
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