国泰君安期货：铝预期走疲 但下方或犹有支撑

美国：

美国亚特兰大联储GDPNow模型：下调美国第二季度GDP预期4个百分点，至增长3.0%。

美国4月批发库存环比终值-0.5%，创逾1年最大降幅，预期-0.3%，初值-0.3%。美国4月批发销售环比-0.4%，预期0.2%，前值0.0%修正为-0.2%。

欧元区及英国：

英国首相May：将组建政府，以提供确定性。退欧谈判将在10日内启动。保守党计划在北爱尔兰民主统一党的支持下执政。需要集中精力争取一个成功的退欧协议。将争取一个能够确保长期繁荣的与欧盟间的新伙伴关系。

英国工党党魁科尔宾：将提出备选政府计划。今年年底或明年年初英国可能还有一场大选。我们已经准备好为另外一场大选作斗争。工党希望获得进入单一市场的关税减免。

【英国650个选区全部计票完毕，保守党获得318个议会席位】保守党获得318个议会席位，较上次大选减少13席；工党获得262个议会席位，较上次大选增加30席；苏格兰国民党（SNP）获得35个议会席位，较上次大选减少21席；自由民主党（LP）获得12个议会席位，较上次大选增加4席；北爱尔兰民主统一党（DUP）获得10个议会席位，较上次大选增加2席。（华尔街见闻注：保守党将与DUP组建联合政府，两党合计获得328个议会席位，超过占议会多数所需要的326席门槛。）

英国工党财政发言人：工党不会组建联合政府。将推动工党继续成为反对党。

法国4月工业产出同比0.6%，预期1.2%，前值2%修正为2.5%。法国4月工业产出环比-0.5%，预期0.2%，前值2%修正为2.2%。法国4月制造业产出同比1.1%，预期1.8%，前值3.5%修正为3.9%。法国4月制造业产出环比-1.2%，预期-0.5%，前值2.5%修正为2.8%。

德国4月季调后出口环比0.9%，预期0.3%，前值0.4%。德国4月季调后进口环比1.2%，预期-0.5%，前值由2.4%修正为2.5%。德国4月未季调贸易顺差181亿欧元，预期230亿欧元，前值由254亿欧元修正为253亿欧元。

中国及亚洲：

中国5月CPI同比1.5%，预期1.5%，前值1.2%。中国5月CPI环比-0.1%，前值0.1%。

中国5月PPI同比5.5%，预期5.7%，前值6.4%。中国5月PPI环比-0.3%，前值-0.4%。

【技术分析】

隔夜伦铝震荡小涨，下方支撑参考1887附近，上方阻力下移至1930附近；沪铝上方阻力14100，重回13800支撑。

【观点和操作建议】

目前铝市场的掣肘在供给侧改革，但具体落实面临不确定性，理论减产量固然规模庞大，但实际形成的供给缺口却可能远不及市场此前预期。另外，氧化铝减产即便对电解铝成本有所推涨，但或仅是小幅侵蚀铝厂当前的丰厚利润，不足以对电解铝供应形成打压，年内整体供需状况仍不宜看乐观。

操作上，近期供给侧改革预期边际走疲，一度引发价格下破13800位置，但随后下方遭遇较强支撑，目前重回13800支撑，建议短时观望。