铝周评：供需疲软，铝价弱势震荡（6.5-6.9）

核心提示：本周铝价弱势震荡，伦铝跌破1900关口支撑，短期料继续反复争夺此关口支撑，弱势不改；沪铝因需求疲弱及库存压力滞涨，短期震荡趋势不变，下方关注1.35万关口支撑；华东现货铝本周环比下跌80至13640，暂且观望，不急买入。

    一、电解铝市场

    图1：长江现货铝走势图

    华东地区：市场消息面平静，暂无实质性利好刺激铝价反弹，加上需求转差，铝价反弹明显缺乏动力，本周继续弱势调整，长江现货铝价先跌后涨，重心仍下滑，截至周五价格在13620-13660元/吨之间，较上周五下跌80元。

    市场成交方面，价格波动空间有限，贸易商入市交易氛围不高，持货商正常出货，市场货源较充裕，但下游接货量有限，拖累市场成交，本周市场整体成交较清淡。

    图2：华南现货铝走势图

    华南地区：截至周五华南铝锭带票价格在13920-14020元/吨之间，较上周下调30元，目前价格对于下游企业接受度较高，入市按需采购氛围尚可，持货商出货略有挺价，市场成交一般。

    二、废铝市场

    表1：各地废铝价格对比

    本周河北、汨罗等多地废铝价格走势平稳，波动不大，长葛、湖北等地区小幅下跌50元，价格处于弱势，持货商挺价情绪凸显，本周市场货源情况较上周明显收紧，价格相对坚挺，河北等地目前环保较前段时间略有放松，但因突袭情况，回收商亦不敢大量囤货。其他地区厂家多维持按需采购，据了解，目前市场需求转差，再生铝合金锭订单有下滑迹象，对废铝原材料的需求也相应的减少，尤其是重庆地区，再生铝合金锭价格下跌，厂家反映利润减少，生意难做。

    下周预测，本周公布的库存再度增加，加上下周将召开美联储会议等风险性因素存在，市场或表现谨慎，难言大涨行情。市场货源紧俏支撑废铝持货商挺价，预计下周废铝下跌空间不大，或仍旧震荡趋稳。

  三、期货市场分析

    图3：伦铝日线走势图

    中美经济疲软数据打压，以及供需面弱化，本周伦铝一路走跌，盘面跌破1900美元重要关口支撑，最低下探至1887美元后企稳，重回1900美元关口附近，短期料继续反复争夺此关口支撑，伦铝上方各路均线形成较强阻力，短期难以形成有效突破，弱势震荡延续。

    图4：沪铝1708合约走势图

    伦铝走跌拖累，以及国内库存持续增多，令沪铝乏力，本周沪铝弱势震荡。主力1708合约跌破1.4万关口支撑，最低下探至13630元/吨，随后低位震荡，在库存压力大，及需求疲弱的情况下，铝价滞涨，短期料弱势震荡的趋势延续，下方关注13500关口支撑。

    四、操作建议

    期货方面： 中美经济疲软数据打压，以及供需面弱化，本周伦铝一路走跌，盘面跌破1900美元重要关口支撑，最低下探至1887美元后企稳，重回1900美元关口附近，短期料反复争夺此关口支撑，伦铝上方各路均线形成较强阻力，短期难以形成有效突破，弱势震荡延续。

    本周沪铝弱势震荡。主力1708合约跌破1.4万关口支撑，最低下探至13630元/吨，随后低位震荡，在库存压力大，及需求疲弱的情况下，铝价滞涨，短期料弱势震荡的趋势延续，下方关注13500关口支撑。

    现货方面：截至周五，华东现货铝成交于13620-13660元/吨，较上周下跌80元/吨。本周库存情况，上海社会库存约26.8万吨，较上周增加0.1万吨，南海社会库存31.7万吨，较上周减少1.2万吨，需求疲弱，铝价恐难上涨，下周料延续弱势震荡的趋势。