上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0310

铜：今日，伦铜开于5692.5美元/吨，开盘后铜价小幅冲高后，空头盘进入，铜价回调至日均线5703美元/吨附近反复盘整测试，午间继续探低至日均线下方5695美元/吨处运行，午后，由于美元的大幅回调，及Cerro Verde铜矿开始罢工，铜价受益反弹至5722美元/吨附近，亚洲尾盘SHFE公布周库存，本周铜库存较上周增加12859吨至326732吨，铜价再度回落至日均线附近获得支撑，随后LME公布库存减少1800吨，五日来首降，注销仓单占比升至43%，铜价直线上扬，摸高5747美元/吨，高位盘整，截至17:50，伦铜报5740美元/吨，原油报50.70美元/桶，美元指数报101.76，今日伦铜受益反弹，晚间关注美国非农数据，预期数据向好，巩固美联储加息预期，美元反弹压制铜价，但伦铜下方20周线支撑稳固，预计晚间仍以蓄势盘整为主。

今日，沪铜主力1705合约开于46590元/吨，今日央行公开市场连续第二周净回笼，规模为1100亿元，铜价增仓下行，缓慢回落至日均线46470元/吨处获得支撑，而后由于伦铜率先的反弹，多头受到鼓舞开始涌入，铜价反抽，以46650元/吨收阳，跌320元/吨，持仓量增加5562手至19.9万手，成交量减少24208手至20.7万手。沪铜指数仓减252手至54.6万手，成交量减少97544手至46万手，今日沪铜先抑后扬，布林道下轨处获支撑，下跌空间有限，基于LME库存结束暴增后，伦铜已经反弹，后期沪铜依托20周线震荡，多头信心回归，空头止盈离场，显现技术性反抽。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格46060元/吨-46220元/吨，升水铜成交价格46100元/吨-46300元/吨。沪期铜跌势未止，隔月价差逐渐收窄，抑制投机商操作积极性，但下游逢低买盘增加，令现铜维稳昨日升水水平，平水铜更多受青睐，但接货者多压价入市成交，市场逢低成交良好，但现货升水再上空间有限。下午时段，盘面反弹，投机热情下降，市场显现周末氛围，持货商主动下扩平水铜贴水，平水铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，好铜报价持稳，升水铜报贴水20元/吨-升水40元/吨，成交价格为46140元/吨-46360元/吨。

铝：早间伦铝开于1873美元/吨，亚盘时段伦铝跟随沪铝，午前窄幅震荡，午后大幅拉涨，进入欧洲交易时段，国内发布之‘京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案’继续发酵，市场再次担忧电力供应或碳产品供应受到影响，中国铝冶炼厂再次受限，推动伦铝持续上行，轻松突破10/20日均线及1900美元/吨整数关口阻力，高位触及1905.5美元/吨。晚间关注美国非农数据，预计伦铝围绕1900美元/吨一线宽幅震荡。

沪铝早间开于13740元/吨，开盘后多空博弈下沪铝震荡走高，10:00左右工信部、发改委、环保部等十六个部委联合正式发布《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》，午前铝价承压5/40日线交接处，午后“意见”全面发酵，沪铝大幅拉涨摸高13970元/吨，10日均线阻力初显，铝价小幅回落收于13930元/吨，成交量增加至269530手，持仓量增加7868手至292230手。晚间关注多空对于14000元/吨一线整数关口的争夺。

现货方面，期铝当月午前震荡整理。上海成交集中13530-13540元/吨，对当月贴水80-60元/吨，无锡成交集中13520-13530元/吨，杭州成交集中13570-13590元/吨。冶炼厂和贸易商换现意愿较昨日提升，交割前现货贴水收窄有限，利润空间有限，中间商接货意愿较昨稍弱，下游企业由于前几日接货较多，今日接货意愿暂时转弱，整体成交低价成交尚可，高价僵持。午后市场受工信部文件刺激，期铝当月重心快速上行，早上接货的中间商乐于逢高出货，成交价格集中13610-13620元/吨，中间商接货意愿积极。

铅：日内，伦铅开于2246.5美元/吨，开盘后重心一度走弱，午后触低至2230美元/吨，亚洲时段尾盘至欧美时段，美元回落，金属价格反弹，转跌为升，截至17:30，报2270美元/吨，涨19美元/吨，跌幅0.84%。伦铅继续维稳运行于5日均线附近，短期内上行阻力较大，但美元的回落给予一定的低位回升动力，晚间已守住升势为主。

日内，沪铅主力1704合约开于17875元/吨，开盘后震荡走低，午间探底至17675元/吨后价格反弹，午后摸高至17950元/吨，收于17840元/吨，涨15元/吨，涨幅0.08%。仓量方面，成交量减少24630手至45930手，持仓量减少2506手至34140手。沪铅主力1704合约日内终结5连跌并小幅反弹，但无法突破万八关口，伦铅已然低位回抽，晚间沪期铅有望继续反弹。

上海市场驰宏铅17910元/吨，对1704合约升水80元/吨附近，暂无成交，恒邦17880元/吨，双燕17850元/吨，对1704合约升水30元/吨，蒙自17820元/吨，对1704合约平水，白银、汉江17780元/吨，对1704合约贴水100元/吨，少量成交。另有豫光17840元/吨，对1703合约升水130元/吨报价。期盘小幅反弹后维稳运行，持货商积极出货，下游仍有一定观望情绪，整体成交一般。

河南地区主流交割品牌报价17740元/吨，对SMM均价贴水180元/吨附近报价，暂无成交。小厂暂无报价，下游买兴差，市场整体交投相对清淡。

广东市场金海铅报价17870元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，西科铅报价17670元/吨，对1704合约贴水150元/吨，暂无成交。持货商报价积极性较低，下游以提长单为主，成交淡。安徽铜冠铅报价17900元/吨，暂无成交。江西地区两品牌散单未出。湖南地区炼厂报价17740-17870元/吨，对SMM均价贴水50-120元/吨附近，少量成交，市场整体交投一般。

锌：今日伦锌开于2681美元/吨，开盘后快速冲高2696美元/吨后回落至2675美元/吨，后重心小幅上抬至2680美元/吨窄幅整理，临近欧美时段，伦锌再度下探，探低2674美元/吨后在美元回落下，震荡反弹至2700美元/吨上方，摸高2724美元/吨，截止至18：30，伦锌报2711美元/吨，涨32美元/吨，涨幅1.19%。伦锌日间显现止跌企稳，低位回升，重返5日均线，但上方多路均线向下施压，晚间伦锌或仍以震荡整理为主。晚间需重点关注美国2月非农、失业率及薪资等数据，以守住升势为主。

今日沪锌主力1705合约开于21825元/吨，开盘后震荡走高，短暂摸高21940元/吨，后随空头增仓，沪重心小幅回落至21820元/吨附近震荡运行，上下波幅60元/吨，午后多头发起进攻，沪锌主力再度震荡走高，盘尾整理运行于21990元/吨日间高位附近，高点22030元/吨，收于21950元/吨，涨130元/吨，涨幅0.6 %。成交量增加34520手至43.2万手，持仓量增加12536手至25.9万手。日内资金净流入1.6亿，沪锌主力6连阴后录得一根阳线，呈现小幅修正，伦锌已然反弹，晚间或跟随伦锌，继续进行技术性修正。

今日上海市场0#锌主流成交于21740-21840元/吨，对沪锌主力1704合约贴水50-贴水20元/吨较昨天持平，1#锌成交于21700-21780元/吨。部分炼厂惜售依旧，贸易商间交投较为活跃，多以长单为主，因部分下游畏跌观望，日内多以刚需采购为主，整体市场成交较昨日持平。

今天广东0#现锌主流成交于21750-21800/吨，对沪贴水转升水10元/吨附近，对沪锌主力1704合约贴40到贴30元/吨左右。今日沪锌1704合约开盘于21850元/吨后走高位又逐步回落，震荡于21800元/吨附近，价格重心较昨日抬升150元/吨。部分炼厂检修，故出货较少，市场货源较昨日略趋紧，故现锌贴水收窄。下游采购热情回落，拿货较昨日有所减少，市场成交不及昨日。整体市场成交多由贸易商贡献。0#飞龙、丹霞主流成交于21750-21800/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于21830-22530元/吨，0#普遍品牌主流成交于21830-21900元/吨，对沪升水80元/吨附近。部分炼厂持续惜售，红烨品牌市场流通货源较少，中间商正常报价出货，下游前几日备库已足，今日市场成交有所回落。0#紫金等品牌成交于21830-21900元/吨。

锡：今日伦锡开盘19300美元/吨，亚洲时段小幅上扬，上方承压于20日均线。中国央行行长周小川在两会发布会上传递了清晰的信号，试图稳定市场预期，他表示，今年人民币汇率比较稳定，同时货币政策在稳健方面会适当做得更加中性一点。这令市场投资者之前的担忧情绪有所缓解。此外，亚洲时段上冲遇阻的美元继续小幅下跌令基金属走势得到支撑。伦锡短期预计维持震荡，上方阻力19600美元/吨。

昨夜沪期锡仅盘初承压下挫至138890元/吨，之后便展开缓慢上扬，尤其是尾盘小幅拉升，收于141700元/吨。今日开盘141350元/吨，盘初受空头减仓提振跃升至143000元/吨一线，之后在142000-143000元/吨附近震荡，最终收于142890元/吨，较前一日结算价上涨980元/吨，涨幅0.69%。成交24188手增1018手，持仓16736手减310手。沪期锡企稳并展开弱反弹，上方阻力143000元/吨，若突破下一阻力145000元/吨，下方支撑139000元/吨。

沪锡市场，沪期锡盘面走势企稳并小幅反弹，今日市场成交整体尚可，下游入市逢低采购。上午成交稍淡，午后盘面进一步小幅上扬，市场再生小牌难觅，主流成交上涨至142500-143500元/吨，云字普遍移至143000元/吨上方。下游眼见价格企稳，纷纷入市采购，下午成交好于上午。

镍：今日伦镍亚盘开于10680美元/吨，开盘后伦镍小幅上探，高位至10215美元后弱势下行，午后，伦镍小幅反弹后再度转弱，欧美时段伦镍低位至10070美元/吨，后美元下行，伦镍收复日内部分跌势，运行于日线上方，摸高10185美元/吨，伦镍现依托布林轨道下沿运行，美元转弱，晚间伦镍或跌势放缓。

今日沪镍主力1705早盘开于84650元/吨，开盘后沪镍小幅上探，高位至85030元/吨，后偏弱运行于日线下方，午后，沪镍重心继续下探，低位至83660元/吨，收盘报于83690元/吨，跌1720元/吨。整日，沪镍收于上影线较长的小阴星，较前一日下跌2.01%，成交量减少32.3万手至40.2万手，持仓量减少0.46万手至49.1万手。沪镍收于布林轨道下轨下沿，晚间关注美非农数据，但因近期市场已提前消化部分利空，即使非农数据强劲，对市场的冲击作用或减弱。

沪市现货，SMM 1#电解镍83800-84650元/吨。期镍维持低位盘整，金川镍较无锡主力合约1704升水200-300元/吨成交，俄镍贴水200-100元/吨，金川公司仍挺价，出厂价维持86500元/吨，大幅高于市场价格。贸易商出货积极，下游采购意愿仍较高，下游大量采购后，部分贸易商库存下降，今日补货积极，成交尚可，上午主流成交区间83750~84650元/吨。下午，盘面偏弱，市场成交仍活跃，贸易商下游均有接货，成交区间83400~84200元/吨。