上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0303

铜：今日，伦铜开于5918美元/吨，亚盘盘初多空争夺，伦铜在5924美元/吨附近稍作停留后多头开始回撤，铜价回调，低位录得5901美元/吨，向下测试40日均线的支撑，确认支撑后，在美元回调的支持下，空头低位回补，铜价震荡返升，挣脱上方日均线的束缚，一路上扬至5950美元/吨，受制于布林道中轨的压力，再度回落至日均线附近，截至17:30，伦铜报5928美元/吨，原油报52.76美元/桶，美元指数报102.070，今日伦铜围绕日均线窄幅震荡，上有布林道中轨压力，下方有40日均线的支撑，晚间美国公布2月Markit服务业PMI终值和综合PMI终值和ISM非制造业指数，整体数据向好，美元走势偏强，或令铜价承压，测试40日均线的支撑。同时耶伦将于明日凌晨发表关于经济前景的讲话，或加入加息阵营，美元强势对铜价后期的走势起到抑制作用。

今日，沪铜主力1704合约开于48030元/吨，今日美元指数小幅回调，大宗商品集体上扬，盘初多空相继平仓，沪铜绕48040元/吨盘整，盘中探低至47870元/吨，午后空头平仓增加，沪铜低位返升，突破日均线的束缚，摸高至48330元/吨，高位引多头获利了结，沪铜以48270元/吨收于小阴线，跌430元/吨，仓减5008手至18.5万手，成交量减少6844手至25.4万手，沪铜1705合约增仓3554手至16.9万手，持仓量即将完成换月，今日沪期铜小幅反弹，收窄隔夜跌幅，但涨势明显不如铝、镍等品种，预期晚间走势测试中轨的支撑。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水210元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格47580元/吨-47700元/吨，升水铜成交价格47630元/吨-47750元/吨。沪期铜跌幅500元/吨左右，持货商纷纷收窄现铜贴水报价，中间商除长单交付需求入市收货外，在逐渐进入3月交割周期后，基于对后市贴水收窄及基差收窄的判断，投机商的主动收货也较积极，市场近期首现平水铜成交优于好铜迹象，湿法铜因货源逐渐减少贴水收窄明显，报价贴水300元/吨左右成交良好，主动性买盘增多。下游按需零星入市，成交有所改善。下午时段盘面走高，持货商继续收取低贴水的平水铜，平水铜报价继续收窄至贴水190元/吨-贴水150元/吨，好铜报价持平于上午报价贴水150元/吨-贴水100元/吨，成交价抬升至47660元/吨-47900元/吨。

铝：今日伦铝开于1904美元/吨，亚盘午前伦铝修复部分跌势，上涨至1911美元/吨受阻小幅回落，午后美元有所回落，伦铝大幅上涨，高位摸得1920美元/吨，进入欧美时段，伦铝未能持续上涨，冲高回落至日均线附近震荡，截至17:55，伦铝录得1916美元/吨，晚间公布美国2月ISM非制造业PMI，晚间伦铝陷于5日-10日均线间区间震荡。

沪铝持仓量已从1704合约换至1705合约。早间1705合约开于14010元/吨，开盘延续隔夜跌势，探低13965元/吨，随后多头积极增仓，空头平仓，铝价上行至5/10/50日均线的趋粘平台，在此平台窄幅震荡博弈，午后徐绍史的去产能方案已定言论引发空头继续出逃，期铝突破多日均线平台，重心一路向上，高位摸得14255元/吨，收于14235元/吨。成交量增31110手至162852手，持仓量增8586手至249474手。沪铝呈现超长下影线，空头短线操作为主，动能不足，下压空间有限，下方5/10/20日均线趋粘形成支撑，今日两会正式拉开帷幕，市场等待两会所释放信号，多空较为谨慎，料沪铝短期维持高位震荡。

现货市场，期铝午前小幅上涨。上海成交集中13680-13690元/吨，对当月贴水190-180元/吨，无锡成交集中13670-13690元/吨，杭州成交集中13700-13720元/吨。期铝当月隔夜大跌致现货价格继续下调，贸易商将前日所收现货抛掉换现意愿积极，加之冶炼厂稳定出货，市场流通货源非常充足，接货需求来自下游企业的实际生产需要，现货价格下跌，下游企业接货意愿较昨日略提升，成交量略有提升，但整体显供应过剩格局难改变，库存消化有难度。期铝当月午后大幅回升，持货商跟盘调价，成交价格上涨至13790-13810元/吨，现货贴水小幅扩至200元/吨附近，少量成交。

铅：日内，伦铅开于2246美元/吨，开盘后价格震荡运行，日内围绕日均线震荡，短暂冲高2268.5美元/吨，探低2246美元，截至17:30，伦铅2261美元/吨，涨2美元/吨，涨幅0.13%。日内美元指数小幅回落，伦铅小幅反弹至5日均线附近，晚间需关注美联储主席耶伦讲话，伦铅或将维持震荡运行。

日内，沪铅主力1704合约开于18530元/吨，重心维稳运行，低点18425元/吨，收于18570元/吨，跌260元/吨，跌幅1.38%。仓量方面，成交量减少14366手至49694手，持仓量减少1278手至39002手。沪铅主力再度运行至各路均线之下，受累于终端市场消费不佳，短期内铅价或将继续偏弱震荡。

上海市场驰宏铅、水口山铅18600元/吨，对1704合约升水50元/吨报价，少量成交，恒邦18560元/吨，双燕仓单18460元/吨，白银18450元/吨，少量成交。期盘回落，持货商积极报价，下游拿货有所增加，成交稍有改善。

河南地区主流交割品牌报价18600元/吨，对SMM均价平水附近报价，少量成交。其他小厂报18400元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近，暂无成交，炼厂出货积极性一般，下游买兴差，交投相对清淡。

广东市场水口山铅、YY铅报价18530-18550元/吨，对1704合约平水至贴水20元/吨左右，西科铅报价18450元/吨，对1704合约贴水100元/吨附近。贸易商正常报价，下游刚需少采，成交稍有回暖。安徽铜冠铅报价18600元/吨，暂无成交。江西地区两品牌散单未出。湖南地区炼厂报价18500-18550元/吨，对SMM均价贴水50-100元/吨附近，少量成交，市场整体交投一般。

锌：日内美指小幅回落，离岸人民币跌破6.88元关口，基本金属继昨晚大幅下挫后日间显现技术性小幅修正。今日伦锌开于2787美元/吨，开盘后围绕2790美元/吨附近盘整后，重心探低2777美元/吨后小幅返升至2800美元/吨附近，截至17:30，伦锌报2805美元/吨，涨18.5美元/吨，涨幅0.65%。伦锌上方多路均线均有所施压，晚间或仍以震荡运行为主。关注美联储主席耶伦讲话及美国ISM非制造业指数。

今日沪锌主力自1704合约换月至1705合约，今日沪锌主力1705合约开于22745元/吨，开盘后探低22555元/吨后重心小幅上抬至22760元/吨附近，午后随部分空头回补，沪锌1705合约重心继续走高至22880元/吨附近，收盘于22900元/吨，跌450元/吨，跌幅1.93 %。成交量增加81380手至20.4万手，持仓量增加15326手至16.3万手。日内沪锌主力重回布林道中轨附近，录得一根长下影线，晚间沪锌主力或继续技术性缓步修正。 今日上海市场0#锌主流成交于22580-22680元/吨，对沪锌主力1704合约贴水110-贴水70元/吨较昨日贴水收窄20-30元/吨左右，1#锌成交于22550-22600元/吨。锌价震荡下挫，炼厂惜售少出，贸易商走货顺利，下游逢低积极拿货较昨日增加，市场整体成交好于昨天。广东市场0#锌主流成交于22580-22600元/吨，对4月贴120至贴110元/吨。对沪贴20元/吨附近。炼厂正常出货，中间商报价较为坚挺，下游入市积极接货带动整体成交回暖。0#麒麟等主流成交于22580-22600元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22650-23370元/吨，0#普遍品牌主流成交于22650-22700元/吨，对4月贴60元/吨，对沪转小幅升水20元/吨附近。炼厂较为惜售，锌价大幅下挫，刺激下游积极入市询价采购，中间商走货顺畅，现锌贴水得以收窄，成交大幅好转。0#驰宏、红烨等品牌成交于22650-22700元/吨。

锡：今日伦锡开盘19450美元/吨，亚洲时段交投平淡，依然承压震荡，运行于10-20日均线黏连处。美国初请失业金人数接近44年低位，反映就业市场进一步收紧，支持美联储加息预期。本周数位FED官员讲话令本月美国升息的可能性骤增。市场关注今晚耶伦的表态，可能对在未来数周内行动提供最强烈暗示。近期预计以区间震荡走势为主。

昨日夜盘沪期锡1705合约受到外盘走势影响震荡下挫，临近收盘是在146000元/吨附近盘整，收于146200元/吨。今日开盘146110元/吨，上午维持窄幅盘整走势，午后走势出现涟漪，一度跌至145310元/吨，主要是空头增仓打压，但很快收复失地，最终收盘145900元/吨，较前一日结算价下跌1540元/吨，跌幅1.04%。成交16420手增14手，持仓12184手增590手。周五国内商品市场大面积飘绿，但午后大多缩减跌幅。沪期锡尚未摆脱近期区间盘整格局，主要在145000-148000元/吨区间运行，等待消息指引。

沪锡市场，今日现货主流成交145000-147000元/吨，云锡146500-147000元/吨，普通云字145500-146000元/吨，南山145000元/吨，再生小牌144500元/吨附近。市场小牌资源充足，云字流通一般，下游逢低采购多，午后行情基本平稳，整体成交一般。

镍：今日伦镍早盘开于10815美元/吨，日内伦镍保持小幅向上，偏强震荡。盘初短暂低探10795美元/吨后持稳于日线上方，午后，伦镍发力上行，高位至10945美元/吨，进入欧洲时段，伦镍维持高位震荡，截止17:00，伦镍报10905美元/吨，日线技术指标KDJ敛口收窄，晚间尝试突破10950美元/吨，下方10日线有支撑。

今日沪镍主力1705早盘开于89800元/吨，开盘后沪镍小幅下探至89640元/吨后偏强盘整，收复隔夜部分跌势，午后沪镍偏强运行于日线上方，高位至91030元/吨，收盘报于90800元/吨，跌560元/吨，跌幅0.61%，整日沪镍实体区间勉强收于10日线上方，收于下影线较长的小阴星，持仓量日增1922吨至49.4万吨，成交量日增2.2万手指41.4万手，日线技术指标KDJ开口收窄，晚间沪镍或偏弱震荡，测试下方10日线支撑性。

沪市现货，SMM 1#电解镍88900-89300元/吨。隔夜期镍下跌后，上午低位企稳，金川镍较无锡主力合约1703贴水50元/吨至平水成交，俄镍贴水250-200元/吨，贸易商出货积极性一般，下游拿货意愿未见明显好转，市场升水暂上涨不易，金川公司出厂价下调1000元至89500元/吨，仍略高于市场价格，上午主流成交区间88900~89400元/吨。下午，盘面上行，部分贸易商调价促成交，成交一般，成交区间89200~89800元/吨。