上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0117

今日，沪铜主力1703合约开于47650元/吨，开盘后，多头盘源源不断的流出，沪铜流畅下跌，击穿10日均线后继续下行，一路下探到下方5日及40日均线的粘连，低位录得46540元/吨，受到支撑后，少量空头盘获利平仓，铜价重心小幅上移至46765元/吨，尾盘低位企稳，以46780元/吨收于大阴线，跌1120元/吨，跌幅2.34%，仓减17942手至20.5万手，成交量减少51422手至30.4万手。沪铜指数仓减29858手至47.1万手，成交量减少44050手至42.6万手。今日沪期铜破位下行，资金的回撤情绪占主导，晚间测试下方5日及40日均线支撑，伺机反抽，寻找夺回失地的机会。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格46400元/吨-46240元/吨，升水铜成交价格46440元/吨47300元/吨。沪期铜早市小幅回落，投机商获利加大出货力度，换月后现铜维持贴水状态，供应压力较大，现铜贴水因成交乏力报价略现松动，十一点后沪期铜直线下泻九百元，投机商获利，现铜贴水未见明显收窄，下游逢低入市者增加，铜价回落47000元下方后市场交投改善，成交先抑后扬。下午时段盘面低位企稳，下游及贸易商成交积极性仍然活跃，持货商维持换现意愿，顺势收窄贴水报价平水铜报贴水180元/吨-贴水150元/吨，好铜报贴水130元/吨-贴水90元/吨，成交价格为46400元/吨-46600元/，今日成交明显回暖。



铝：早间伦铝开于1787.5美元/吨，盘初伦铝围绕日均线窄幅震荡，午前跟随国内大宗商品放量跳水低位触及1760美元/吨，低位反抽修复部分跌势，午间震荡于1770美元/吨一线，午后伦铝震荡上行，进入欧洲交易时段伦铝继续上探，一度摸高1790美元/吨，多空双方纠结于5日均线处，截止17：07伦铝1787.5美元/吨，相较于其他金属，伦铝表现出的较强的抗跌性，探底后回升幅度较大，晚间关注5日均线有效支撑。

早间沪铝开于13350元/吨，盘初空平多入，沪铝成交重心缓步上移，随后多头集中入场拉升铝价直线上行，摸高13525元/吨，但触发了大量前期入场多头止盈了结，沪铝急速下挫至拉涨前13370元/吨一线，午前黑色系、基金属急速下挫，伦铝跳水，沪铝随之放量急速下挫触底13215元/吨，午后多空均较谨慎，交互离场下沪铝震荡上行修复部分跌势，收于13320元/吨，成交量增加至332966手，持仓量减少2784手至307736手。沪铝指数持仓量减少17816手至668390手。今日黑色系呈增仓下行格局，金属基本为减仓下行走势，上方13500元/吨整数关口再度显示较强抛压，结合今年四季度资金在沪铝中快进快出反手迅速的特点，需警惕多空在沪铝的快涨快跌中带来的风险。

现货方面，期铝当月午前直上13445元/吨，涨幅170元/吨，随后却遇滑铁卢直泻至13170元/度，跌幅达275元/吨。上海成交集中13190-13230元/吨，对当月贴水170-100元/吨，无锡成交集中13180-13230元/吨，杭州成交集中13160-13200元/吨。持货商控制出货，前期铝价飙涨，中间商接货意愿积极，下游年前备货，接货意愿积极，后期期铝直泻，前期接货中间商转而出货积极，但市场已被过山车般的期铝价格弄得晕头转向，观望情绪渐起，成交谨慎。今日整体成交随期铝变化而变化。午后期铝当月修复部分跌势，但由于午前跌幅过大，持货商午前跟调不及时，午后继续下调价格，成交价集中13130-13140元/吨，市场仍以观望为主，成交寥寥。

铅：日内，伦铅开于2271.5美元/吨，开盘后自2282美元一路震荡走低，呈现阶梯式下行态势，一路跌破2165美元、2155美元，午间重心已下沉至2228美元/吨附近，午后探低2225美元，至欧美时段价格仍以低位震荡为主，虽有收复部分跌势，但受阻于日均线位置，截至17:00，报2240美元/吨，跌30美元/吨，跌幅1.25%。日内黑色系遭受重挫，基本金属板块受此影响普遍回落，伦铅连续第二日回调，短期内或考验下方5日均线支撑。

日内，沪铅主力1703合约开于18835元/吨，开盘后重心持续回落，一路跌至18155元/吨低位后尾盘企稳并小幅反抽，收复日内部分跌势，收于18310元/吨，跌635元/吨，跌幅3.35%。仓量方面，成交量增加6796手至63132手，持仓量减少66手至32668手日内国内外基本金属价格普跌，多头平仓离场促使沪铅主力合约一度跌至20日均线附近，尾盘小幅反弹，勉强收于60日均线之上。春节临近，市场成交转淡，加之年末资金有避险情绪，短期内价格仍将承压运行，考验万八支撑。

今上海市场驰宏铅报价18750元/吨，对1702合约升水150元/吨，暂无成交。恒邦18560元/吨，白银18470元/吨，对SMM均价平水附近少量成交。期盘大跌，下游询价稍有增多，但春节临近，市场交投整体转淡，成交不佳。

河南地区货源偏紧，炼厂挺价，交割品牌对SMM均价升水50元/吨至平水附近报价，暂无成交，小厂暂未听闻报价，市场交投相对清淡，成交无改善。

广东市场YT铅厂提报价18470元/吨，对SMM均价平水附近，暂无成交。厂提金海铅18420元/吨，对SMM均价贴水50元/吨附近，市场交投气氛清淡，有价无市，成交寥寥。安徽铜冠铅报价18800元/吨，暂无成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价18270-18550元/吨，对SMM均价贴水200元/吨至升水50元/吨附近，少量成交，市场需求清淡。

锌：今日伦锌开盘于2753.5美元/吨，开盘后震荡走低至2712美元/吨附近盘整，午间，在国内大宗商品齐跌的拖累下，伦锌继续直线下挫，重心回落至2678美元/吨附近震荡，低位徘徊上下波幅10美元/吨，低位触及2669.5美元/吨，截至17：00，伦锌报2693美元/吨，跌54.5美元/吨，跌幅1.98%。伦锌日间大幅走低，晚间或小幅修正，下方10日及40日均线粘连，晚间下测其支撑性。今晚关注英国首相特雷莎·梅公布英国在脱欧问题上的决定。

今日沪锌主力1703合约开盘于22760元/吨，开盘后震荡走低至22270元/吨附近盘整，午间黑色引领下跌，多头离场，沪期锌重心继续回落，沪锌主力围绕21980元/吨附近震荡，上下波幅80元/吨，低点21765元/吨，收盘于22050元/吨，跌780元/吨，跌幅3.42%。仓量方面，今日成交量减少76710手至71.4万手，持仓量减少9576手至21万手。沪锌指数今日成交量减少73406手至82.5万手，持仓量减少20622手至38.8万手，日内大宗商品大面积下挫，有色品种中沪锌首当其冲，多头相继获利平仓离场，市场避险情绪浓郁，晚间需关注量仓变化。

今日上海市场0#锌主流成交价22000-22500元/吨，对沪锌主力1703约贴水60元/吨-升水40元/吨，1#锌成交于21950-22380元/吨，0#进口锌对3月贴水50-30元/吨附近。锌价下跌，炼厂惜售，贴水收窄贸易商保值盘出货，下游逢低补部分节前库存，拿货增加，成交较昨日改善。

广东地区0#锌主流成交于21880-22170元/吨，对2月贴90元/吨贴80元/吨，对3月贴130元/吨附近，粤市对沪贴水小幅扩至贴80元/吨附近。贸易商积极出货，锌价大跌刺激下游采购热情，第二时段接货活跃。成交回暖。0#麒麟、铁峰等主流成交于21880-22170元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22150-22460元/吨，0#普通主流成交于22150-22350元/吨，对2月转至升90至升150元/吨，对沪转至升100元/吨附近。炼厂转而惜售，中间商积极报价出货，部分未放假的镀锌厂逢低入市采购，持货商出货状态略有改善，市场成交回暖。0#驰宏、红烨等主流成交于22150-22350元/吨。

锡：近期特朗普效应或告一段落，因特朗普财政政策、贸易政策等导致美指走强或结束，美指进入震荡下行区位。今日伦锡开盘21090美元/吨，亚洲时段依然维持盘整走势。近期无论是汇率压力还是流动性压力基本上已经缓解，基金属市场摆脱了宏观压制阶段，但伦锡上方未能突破成功，短期以震荡整理为主，仍存向上修复的动力。今日关注英国首相特蕾莎-梅在伦敦发表演讲，阐述该国具体的脱欧方案。

今日沪期锡1705合约临近午盘收盘时突然跳水，触及60日均线位置；午后盘初延续跌势至145510元/吨，之后在60日均线附近弱势盘整，收于146840元/吨，较前一日结算价下跌3890元/吨，跌幅2.58%。成交18968手增2330手，持仓13326手增294手。今日国内商品市场大面积下挫，春节前国内投资者获利了结的意愿较强，在黑色系大幅暴跌的带动下，国内有色金属全线重挫。预计沪期锡将测试60日均线支撑，短期预计以偏弱震荡为主，同时低价位可能吸引部分逢低入市者。

沪锡市场，上午沪锡现货价格主流成交于149000-152000元/吨，云锡对盘面升水2500-3000元/吨，普通云字在150000-151500元/吨附近成交，伟泰149500-150000元/吨成交，交投氛围偏淡。收盘时盘面跳水，部分持货商表示停止出货。午后盘面未能修复跌幅，现货价格进一步承压至148500-150000元/吨，云锡对盘面升水3000元/吨，普通云字对盘面升水2000元/吨，交投平淡。

镍：今日伦镍早盘开于10250元/吨，开盘后伦镍短暂盘整后阶梯式跳水下行，先后跌破10200美元、10150美元，午后，伦镍低位至10085美元/吨后反抽回踩日均线，重返10200美元一线。欧美时段，伦镍窄幅盘整后再次下行，伦镍日线技术指标KDJ拐头向下有敛口趋势，MACD红柱缩短，5日及10日均线已返身成为压力线，晚间承压弱运行。

今日沪镍主力1705早盘开于86090元/吨，开盘后沪镍窄幅震荡后偏弱盘整，重心逐渐远离上方日均线，午后沪镍低位至84130元/吨后收复早间部分跌势，收盘报于85220元/吨。今日有色板块资金大量流出，基本金属全线下挫，铅锌领跌。整日沪镍收于上下影线较长的阴线，较前一日结算价下跌1.64%，成交50.7万手减5.6万手，持仓63.1万手增0.9万手，印尼财政部官员称印尼可能于下周发布矿物出口税新规，短期期镍或维持低位盘整运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍84000-85400元/吨。节前资金面呈现季节性紧张，早间基本金属全线下行，期镍低开后弱势运行，金川镍较无锡主力1702合约升水500-600元/吨，俄镍贴水400-300元/吨，金川公司出厂价下调1000元至85000元/吨，但调价较晚，高于当时盘面价格。贸易商出货积极性一般，今日部分下游有所备货，另有部分下游因盘面波动大、仍观望，主流成交区间83900~85400元/吨。下午，期镍低位运行，市场低升水货源减少，少数下游有采购，市场活跃度下降，主流成交区间83300~84600元/吨。