瑞达期货：金属交易提示0117

    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1203.18美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.46%；伦敦银震荡走高，报收16.810美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.07%。
    消息方面：1、摩根大通表示，因硬脱欧的政治风险上升，本行将2017年欧元/英镑第一、四季度预期分别从0.86和0.91上调至0.88和0.93，英镑/美元第一、四季度预期分别从1.21和1.26下调至1.18和1.24；该修正幅度仍较为温和，英镑走弱幅度或更大；英国首相特雷莎•梅的语气可能偏向强硬；此外，虽然难以预计硬脱欧将打压英镑至何种程度，但是我行认为进一步贬值5-10%也不为过。2、IMF表示，将维持2017年、2018年全球经济增长预期3.4%、3.6%不变。将2017年、2018年美国经济增长预期上调至2.3%、2.5%。将2017年中国经济增长预期上调至6.5%。将2017年欧元区经济增长预期上调至1.6%。将2017年英国经济增长预期上调至1.5%。
    现货市场：1月16日，上海现货9999金报269.85元/克，涨1.35元/克；上海现货9999银报4005-4015元/千克，涨10元/千克。
    仓单库存：1月16日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日持平；上期所白银仓单报1905689千克，较上一日增3095千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月13日黄金ETF持仓量为807.96吨，较上一交易日增2.96吨；截至1月13日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10524.06吨，较上一交易日持平。
    行情总结：隔夜美元冲高回落，金价小幅承压但仍保持反弹态势。日内英国首相特雷莎梅将发表有关英国脱欧的演讲，届时英镑将迎来新一轮考验。英镑走低或推高美元，但政治风险使得黄金依然受到支撑，预计金价偏强震荡。操作上建议沪金1706合约272元/克附近做多，止损参考270元/克。沪银1706合约4130元/千克附近做多，止损参考4100元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜承压下滑，其中3个月伦铜收跌1.13%至5843美元/吨，但仍有效企稳于均线组之上，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月13日，伦铜持仓量为35.4万手，周微减701手，近几周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：冬瓜山铜矿年度设备检修工作全面展开，自1月10日至20日全面停产进行设备检修，计划检修时间为11天。
现货方面：据SMM报道称，1月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价47550-47750元/吨。1701合约最后交易日，隔月基差早间维持在200元/吨-300元/吨，持货商多对隔月1702合约报价，主流在贴水150元/吨-贴水100元/吨，对当月尚能维持平水-升水100元/吨一线。进入第二交易时段后，隔月基差逐步收窄至100元/吨-200元/吨，持货商欲换月前急于成交，换现意愿更甚。由于即将面临春节假期，大半企业今日已出现下月票据货源，下游本周或将是最后接货窗口期，周内接货量将逐渐下降。
库存方面：截止1月16日，LME铜库存报279000吨，日减2700吨，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。
观点总结：隔夜沪铜主力承压下滑至47680元/吨，显示高位存在反弹阻力，但目前仍振荡企稳于均线组之上。建议沪铜1703合约可背靠47200元之上逢低多，入场参考47550元附近，目标关注48300元/吨。
3铝
      外盘走势：隔夜伦铝终止连涨八日之势，承压下滑，其中3个月伦铝下滑1.49%至1786美元/吨，日收盘价仍接近于去年5月18日来的高点，但短期铝价持续走高之后，面临技术回调需求。
    行业资讯：1月16日，SMM统计国内电解铝库存，上海地区10.5万吨，无锡10.2万吨，杭州2.7万吨，巩义3.9万吨，南海9.0万吨，五地库存合计36.3万吨，环比上周四增加0.8万吨。
    现货方面：据SMM报道，1月16日上海现铝成交集中13160-13180元/吨，对当月贴水70-40元/吨，无锡成交集中13160-13180元/吨，杭州成交集中13120-13150元/吨。持货商交易前期稳定出货，交易后期铝价大幅下调，但隔月当月价差扩至80元/吨附近，持货商等待换月，挺价惜售，期铝远月与现货价差扩大，中间商可进行抛期买现操作，接货积极，远月较近月表现较强抗跌性，下游选择换月前采购，接货积极性提高，整体成交尚可。
    库存方面：截止1月16日，LME铝库存报2250950吨，日增6775吨，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。
    操作策略：隔夜沪铝主力合约承压下滑至13350元，因短期铝价持续走高后面临技术回调压力。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13100元之上逢低多，入场参考13250元附近，目标13600元。  
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2747.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.56%。
    现货方面：1月16日SMM现货0#锌报价为22800-22900元/吨，均价与上一日持平。据SMM报道, 现货市场，锌价走高，炼厂出货量增加，贸易商积极出货，但下游拿货意愿仍不强，市场上多闻报价，少有成交，整体成交较上周五无好转。
    消息面：中国电动汽车百人会论坛日前在北京举行，科技部、工信部、财政部等部门负责人在会上介绍了未来汽车产业供给侧改革方向。针对新能源汽车产业，相关部门表示，未来将加强产能调控，严防低水平重复建设，相关补贴政策在“十三五”期间将保持总体稳定。
    库存方面：截至到1月16日，LME锌库存报422025吨，较上一交易日减1250吨；沪锌库存报159269吨，较前一周增1829吨。
    观点总结：宏观面及基本面向好，锌市整体偏强震荡。假期临近，购矿紧张节奏有所缓解，市场供应充裕，现货升水继续回落，上期所库存有所增加。节前供需两淡，以回调买入为主。操作上建议沪锌1703合约22400元/吨附近做多，止损参考22100元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2271美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.83%。
    现货方面：1月16日SMM现货1#铅报价为18600-18750元/吨，均价较上一交易日涨200元/吨。据SMM报道，今日为沪铅1701合约交割日，期盘小幅回落，持货商有挺价情绪，下游畏高买兴较差，整体成交清淡。
    消息面：1、国际铅锌研究小组:11月全球铅市供应短缺1.7万吨，10月为供应过剩1.4万吨，1-11月供应过剩1.6万吨。2、在市场需求的强劲拉动下，山东小型电动车产业呈快速发展的良好态势。据山东省汽车行业协会统计，2016年山东省产销小型电动车62.26万辆和61.83万辆，同比均增长47.76%，产销量占全国总产量的50%以上。其中，前5家企业共生产小型电动车45.40万辆，占14家准入企业总产量的75%以上，企业的品牌意识增强，市场集中度进一步提高。
    库存方面：截至到1月16日，LME铅库存报192925吨，较上一交易日增275吨；沪铅库存报39071吨，较前一周增10085吨。
    观点总结：春节前铅市下游需求疲弱，上期所铅库存再次大幅回升，整体态势偏弱。技术上沪铅主力合约上方40日均线压制明显，短期维持震荡走势。操作上建议沪铅1702合约18730-19170元/吨区间交易，各止损200元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3310元/吨，涨60元/吨；广州报价3610元/吨，持平；北京报价3120元/吨，涨60元/吨；福州报价3450元/吨，涨20元/吨。
    消息：(1)2017年地方GDP增速目标大调整 部分省市下调 (2)扩大免税消费等新政将出 今年消费或延续10%左右增速 (3)2016年钢材出口量首次下滑 贸易诉讼成重要因素 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价84美元/吨，涨3美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为25209吨，持平
    小结：隔夜RB1705合约窄幅整理。现货市场交投氛围愈加清淡，但钢厂出厂价坚挺对于期现货价格仍有支撑。操作上建议，3350附近做多，止损参考3315。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报635元/吨，持平；印度62%粉矿报550元/吨，持平。
    消息：春节长假已经临近，国内现货钢价虽然有小幅的反弹，但是需求有限，正在逐渐进入节前惯常出现的“有价无市”状态。进口铁矿石价格连续上涨，再度突破吨价８０美元关口。据统计，２０１６年全年中国进口铁矿石总量历史上首次突破１０亿吨。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜I1705合约震荡偏强。国产矿主产区市场价格涨跌互现，进口矿市场价格平稳运行。操作上建议，多单持有，跌破640止盈。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报182美元/吨，较昨日下跌2.5美元/吨。
    消息面：国内炼焦煤市场持稳运行。煤矿方面陆续开始春节放假，优质主焦没资源依旧紧缺；下游方面焦炭价格继续回落，焦钢企业为保证春节期间炼焦煤供应，采购积极性有所上升。综合考虑，预计短期国内炼焦煤现货价格或将小幅调整。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约高开后振荡回落；国内炼焦煤市场持稳运行，炼焦煤采购积极性一般，期价大幅反弹后期货深贴水已得到修复；操作上建议，多单逢高止盈，可参考1315。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2090元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价1950元/吨（到厂含税价），较昨日下跌50元/吨；天津港报价2025元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价1885元/吨（到厂含税价），较昨日下跌50元/吨；天津港报价1975元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内主流焦炭现货价格暂稳，交投情况一般，整体观望气氛较浓。下游方面，唐山坯价有小幅回调，焦炭挺价余地缩小；另一方面，焦钢企业库存继续上升，焦企甩货及钢厂砸价意愿均强。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约高开后振荡回落；国内焦炭现货市场暂稳，上游焦煤趋稳将支撑焦价，期价大幅反弹后期货深贴水已得到修复；操作上建议，多单逢高止盈，可参考1810。
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍反弹乏力，承压下滑，其中3个月伦镍收跌1.44%至10255美元/吨，重回均线交织处运行，目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，下方技术支撑关注10000美元/吨。
    行业资讯：中国德龙镍业(De Long Nickel)旗下Virtue Dragon Nickel Industry总经理Rudi Rusmadi路透，Virtue Dragon等冶炼企业正共同考虑针对印尼政府采取法律行动。
    现货方面：据SMM报道，1月16日金川镍较无锡主力1702合约升水400-500元/吨，俄镍贴水400-300元/吨，金川公司仍随行就市，出厂价上调1000元至86000元/吨，随着金川公司持续出货，升水逐渐回调，两品牌价差逐渐缩窄，贸易商出货积极性一般，低价成交一般，高升水成交受冷落，主流成交区间85100~86100元/吨。
    库存方面：截止1月16日， LME镍库存报369732吨，日减1134吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月13日，上期所镍库存报90566吨，周减2406吨，为连减13周，创下去年5月6日来的低点，累计减少20808吨或18.7%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
    操作策略：隔夜沪镍主力合约承压下滑至86160元/吨，表现弱于其他基本金属。因印尼上周公布镍矿出口禁令解除。操作上，建议沪镍1705合约可背靠88000元之下逢高空，入场参考86800元，目标关注85000元。